VanEck dự đoán giá vàng nếu đồng đô la mất vị thế dự trữ

VanEck đã công bố một nghiên cứu xem xét một câu hỏi cực đoan nhưng quan trọng: điều gì xảy ra với vàng nếu đồng đô la Mỹ mất vai trò là đồng dự trữ toàn cầu?

Phương pháp này không dựa trên các mẫu biểu đồ hay mục tiêu giá. Đó là toán học dựa trên bảng cân đối kế toán. Nhóm của VanEck so sánh các khoản nợ tiền của ngân hàng trung ương với dự trữ vàng chính thức để ước tính mức giá vàng cần thiết nếu nó trở thành điểm neo chính lần nữa.

Các con số gây ấn tượng mạnh. Sử dụng tiền tệ hẹp (M0) đã điều chỉnh theo lưu chuyển ngoại tệ, giá vàng ẩn ý xuất hiện gần mức $39.000 mỗi ounce. Sử dụng các thước đo tiền rộng hơn (M2), con số này tăng cao hơn nhiều. VanEck rõ ràng về một điểm: đây không phải là dự báo. Đó là một bài kiểm tra căng thẳng của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

• Tại sao VanEck nghĩ điều này quan trọng
• Vàng ở mức $4.600 đã cảm thấy cực đoan
• Một kịch bản dài hạn, không ngắn hạn

Tại sao VanEck nghĩ điều này quan trọng

Lập luận dựa trên niềm tin. Các đồng tiền dự trữ hoạt động tốt miễn là thế giới còn tin tưởng vào chúng. VanEck lưu ý rằng niềm tin đã âm thầm suy giảm theo thời gian, đặc biệt kể từ khi các lệnh trừng phạt đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga. Sự kiện đó đã thay đổi cách nhiều quốc gia nhìn nhận sự phụ thuộc vào đô la.

Kể từ đó, các ngân hàng trung ương đã mua vàng với tốc độ nhanh hơn. Động lực không phải là đầu cơ. Đó là để bảo vệ. Vàng không có rủi ro đối tác, và nó không thể bị đóng băng bởi chính phủ khác.

Khung phân tích của VanEck cho thấy nhiều quốc gia có đòn bẩy tài chính cao hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Một số, như Kazakhstan và Nga, đã nắm đủ vàng để hỗ trợ cung tiền hẹp của họ ở mức giá gần bằng ngày hôm nay. Những quốc gia khác, bao gồm Nhật Bản và Vương quốc Anh, sẽ cần giá vàng cao gấp nhiều lần để đạt được mức độ bảo vệ tương tự.

Nguồn: X/@Mark4XX

Vàng ở mức $4.600 đã cảm thấy cực đoan

Nói vậy, bối cảnh là điều quan trọng. Vàng đã giao dịch quanh mức $4.600. Điều này đã đủ bất thường. Hiếm khi vàng di chuyển nhanh như vậy trong một khoảng thời gian ngắn mà không có một cuộc khủng hoảng lớn nào xảy ra cùng lúc.

Từ góc độ thị trường, loại chuyển động này thường mang lại các giai đoạn hạ nhiệt, điều chỉnh giảm hoặc các giai đoạn hợp nhất dài hạn. Mong đợi vàng nhảy từ $4.600 lên $39.000 trong một khung thời gian ngắn là không thực tế.

Trong quá khứ, vàng thường định giá chậm lại. Các biến động lớn thường diễn ra trong nhiều năm, chứ không phải trong vài tháng.

Đọc thêm: Giá Bạc Sắp Sụp Đổ? Robert Kiyosaki Nói Rằng Người Bán Sẽ Gây Ra Sự Giảm

Một kịch bản dài hạn, không ngắn hạn

Phân tích của VanEck phù hợp hơn như một cuộc thử nghiệm tư duy dài hạn. Nếu hệ thống toàn cầu dần chuyển khỏi đô la trong thập kỷ tới, vàng có thể được định giá lại cao hơn nhiều so với dự đoán của phần lớn mọi người ngày nay.

Một bước nhảy gần 10 lần so với mức hiện tại sẽ không chỉ đến từ đầu cơ. Nó sẽ đòi hỏi sự thay đổi cấu trúc, mua vào liên tục của ngân hàng trung ương, và một sự chuyển dịch rõ ràng trong cách dự trữ được giữ trên toàn cầu.

Vàng ở mức $39.000 là lời nhắc nhở về mức độ căng thẳng của hệ thống hiện tại nếu niềm tin vào đô la suy giảm.

Ở mức giá hiện tại, vàng đã phản ánh sự bất ổn gia tăng. Giá cao hơn nhiều sẽ phản ánh một điều gì đó sâu xa hơn: một sự thay đổi chậm nhưng có ý nghĩa trong cách thế giới đo lường giá trị và niềm tin.

Hiện tại, công trình của VanEck nên được xem như một cảnh báo, chứ không phải là mục tiêu.