Giấc mơ "hạ lãi suất" trong giới tiền mã hóa có thể tan biến? JPMorgan dự đoán: Fed năm nay "giữ nguyên", đến Quý 3 năm sau sẽ tăng lãi suất

Khi thị trường vẫn đang bàn tán sôi nổi về việc “khi nào sẽ hạ lãi suất”, JPMorgan Chase dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) năm nay sẽ giữ nguyên lãi suất, và bước đi tiếp theo có thể phải đợi đến quý III năm 2027, và khi đó khả năng cao là “tăng lãi suất” chứ không phải “giảm lãi suất”, tạo ra sự đối lập mạnh mẽ với dự đoán chính thống của thị trường tiền điện tử. Theo báo cáo của Reuters, JPMorgan Chase cho biết, Fed sẽ giữ lãi suất trong khoảng 3.5% đến 3.75% “không đổi” trong năm nay, và sẽ tăng 1 điểm phần trăm (25 điểm cơ bản) vào quý III năm 2027.

Tuy nhiên, công cụ FedWatch của CME lại cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược lớn rằng năm nay ít nhất sẽ có hai lần giảm lãi suất, mỗi lần giảm 1 điểm phần trăm. Nhiều nhà phân tích tiền điện tử cũng chia sẻ quan điểm tương tự, cho rằng chi phí vay mượn giảm sẽ làm sống lại sự chấp nhận rủi ro của toàn bộ nền kinh tế và thị trường tài chính, có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin tăng. Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của FXTM, Lukman Otunuga, nhận định: “Dù năm 2025 đầy thử thách, nhưng với việc giảm cung hoạt động và kỳ vọng hạ lãi suất, Bitcoin có thể sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2026.” Các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền mã hóa đang gửi gắm hy vọng vào người kế nhiệm Chủ tịch Fed hiện tại, Jerome Powell. Nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5 năm nay, và thị trường dự đoán người kế nhiệm sẽ có xu hướng ôn hòa hơn so với Powell. Dự đoán tăng lãi suất của JPMorgan phù hợp với mô hình kỹ thuật gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm. Mô hình này cho thấy, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, được xem là tiêu chuẩn định giá tài sản toàn cầu, có thể thử thách mức cao 6% trong vòng một năm tới (hiện khoảng 4.18%), nếu điều này xảy ra, chắc chắn sẽ tạo áp lực lớn đối với các tài sản định giá cao và các khoản đầu tư rủi ro. Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan cũng nhấn mạnh rằng, nếu thị trường lao động trở nên yếu đi hoặc lạm phát giảm rõ rệt, Fed vẫn có thể chuyển hướng vào cuối năm nay. Tuy nhiên, theo dữ liệu việc làm mới nhất tháng 12 năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ bất ngờ giảm xuống còn 4.4%, cho thấy thị trường lao động vẫn rất linh hoạt.