Gate 研究院：本轮加密市场反弹引发 10 月以来最大空头清算｜FED 官员齐声捍卫政策独立性

Toàn cảnh tài sản mã hóa

BTC (+0.91% | Giá hiện tại 96.365,4 USDT)

Giá Bitcoin đã trở lại mức 96.000 USD và duy trì ổn định trong kênh tăng trưởng. Đợt phục hồi này thể hiện sức mạnh rõ rệt về cả mức tăng và cấu trúc: giá bắt đầu từ vùng đáy tạm thời 90.000–92.000 USD, phản ứng tăng khoảng 4,6% trong ngày, lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 11. Theo cấu trúc thị trường, lực mua thực tế là động lực chính của đợt tăng này, sau đó các vị thế short hợp đồng tương lai bị bù đắp một cách bị động, làm tăng đà tăng. Đồng thời, 10 ETF Bitcoin thực tế đã ghi nhận dòng chảy ròng gần 90.000 BTC, các ETF của các đồng tiền chính khác cũng ghi nhận dòng chảy ròng tích cực. Dữ liệu on-chain cho thấy sự phân hóa của các nhà tham gia: quy mô đơn hàng thực tế trung bình quanh mức 90.000 USD rõ ràng đã mở rộng, ngụ ý các tổ chức hoặc các nhà đầu tư có giá trị ròng cao đang âm thầm tích trữ ở mức thấp; trong khi đó, các nhà nắm giữ ngắn hạn đã chuyển sang trạng thái bán ròng, biến động ròng trong 30 ngày đã rơi vào vùng âm. Hiện tại, Bitcoin đang ở trong vùng quyết định quan trọng, các diễn biến tiếp theo sẽ quyết định liệu giá có thể vượt qua 100.000 USD hay tiếp tục duy trì dao động ở mức cao.

ETH (-0.50% | Giá hiện tại 3.317,79 USDT)

Sau hai ngày tăng mạnh liên tiếp, Ethereum đã vượt qua mức kháng cự quan trọng 3.300 USD hình thành từ đầu tháng 1, trong phiên giá đã từng chạm tới 3.400 USD, hiện đang dao động ở mức cao quanh 3.300 USD. Đợt tăng này chủ yếu do các “kích thích cứng” rõ ràng thúc đẩy, chứ không phải do tâm lý đám đông: một mặt, tiến trình dự thảo luật liên quan đã thúc đẩy kỳ vọng chính sách; mặt khác, các lợi ích vĩ mô từ việc lạm phát giảm đã cùng nhau cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường, thúc đẩy toàn bộ các tài sản mã hóa tăng giá.

Về mặt kỹ thuật, Ethereum trên biểu đồ ngày đang dần tiến gần tới đường trung bình động 200 ngày (EMA), quanh mức 3.600 USD, đây là lần thứ ba kể từ tháng 11 thử thách mức kháng cự động này. Cần lưu ý rằng, giá trong vùng đi ngang thường tuân theo quy luật “chạm đỉnh trên, giảm xuống đỉnh dưới”. Do đó, trước khi giá thực sự phá vỡ và đứng vững trên đường trung bình 200 ngày, các mức hỗ trợ tiềm năng nằm trong khoảng 2.600–2.730 USD vẫn cần được chú ý.

GT (-2.77% | Giá hiện tại 10.51 USDT)

GT cùng các đồng tiền chính khác đã bước vào kênh tăng trưởng, từ biểu đồ 1 giờ cho thấy, sau đợt tăng mạnh có khối lượng lớn, giá đã bước vào giai đoạn dao động ở mức cao, động lực ngắn hạn rõ ràng đã giảm sút. Hiện tại, giá quanh mức 10.47 USD, thấp hơn MA5 và MA10, đồng thời vẫn bị MA30 kìm hãm. Thêm vào đó, sau khi giảm khỏi đỉnh của dải Bollinger, giá dần hướng về trung bình của dải, băng thông bắt đầu co lại, cho thấy xu hướng trước đó đã kết thúc, thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh trước khi xác định hướng đi tiếp theo. Đường dưới của dải Bollinger nằm quanh mức 10.44 USD, tạo hỗ trợ ngắn hạn quan trọng; nếu mất mốc này, khả năng giá sẽ tiếp tục kiểm tra lại vùng đáy cũ quanh 10.20 USD.

Các token biến động trong ngày

Sau một ngày tăng mạnh, trong 24 giờ qua, thị trường mã hóa thể hiện rõ sự phân hóa: Bitcoin tăng nhẹ khoảng 0,2%, thể hiện sự ổn định tương đối trong các tài sản chính, cho thấy dòng vốn vẫn duy trì phân bổ vào “tài sản cốt lõi”. Các altcoin chính như Ethereum, BNB, SOL đều điều chỉnh giảm, ETH giảm gần 2%, XRP giảm trên 4%, tâm lý rủi ro tạm thời giảm sút. Nhìn chung, dòng vốn ngắn hạn thiên về phòng thủ và chờ đợi, tuy nhiên vẫn có một số token được dòng tiền ưa chuộng, dưới đây sẽ phân tích từng mục tiêu này.

ICP *Internet Computer (+27.85%, vốn hóa lưu hành 2.432 tỷ USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá ICP hiện là 0.0013709 USD, tăng 27.85% trong 24 giờ. Internet Computer (ICP) là mạng lưới phi tập trung do DFINITY Foundation phát triển, nhằm cho phép các nhà phát triển xây dựng và vận hành các ứng dụng và dịch vụ web mở rộng trực tiếp trên blockchain, không phụ thuộc vào các nền tảng đám mây truyền thống. Các đổi mới cốt lõi gồm công nghệ khóa chuỗi (chain key technology) và hợp đồng thông minh Canister, hỗ trợ tính toán trên chuỗi hiệu suất cao, chi phí thấp và khả năng tương tác liên chuỗi.

DFINITY Foundation đã phát hành whitepaper “Mission70” vào ngày 15 tháng 1, đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát của ICP khoảng 70% vào năm 2026, chủ yếu bằng cách giảm phát hành token mới. Đề xuất này đã được thị trường dự đoán rộng rãi trước khi công bố chính thức. Việc giảm lạm phát đồng nghĩa với nguồn cung dài hạn sẽ thắt chặt hơn, đặc biệt trong bối cảnh khoảng 40% ICP đã bị khóa để staking, tạo ra giới hạn nhất định cho lượng token lưu thông. Nhìn chung, Mission70 nhằm nâng cao tính bền vững lâu dài của mạng lưới và đáp ứng yêu cầu của các holder về giảm thiểu rủi ro pha loãng. Tuy nhiên, kế hoạch này vẫn cần qua quá trình quản trị, các phương án bỏ phiếu và thời gian thực hiện chưa rõ ràng, còn nhiều bất định.

DOLO *Dolomite (+20.10%, vốn hóa lưu hành 26.9161 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá DOLO hiện là 0.07356 USD, tăng 20.10% trong 24 giờ. Dolomite (DOLO) là một giao thức cho vay phi tập trung và giao dịch ký quỹ, hỗ trợ thế chấp đa tài sản, giao dịch đòn bẩy và tối ưu hóa vốn hiệu quả. Ưu điểm chính là hệ thống kiểm soát rủi ro và tài khoản mô-đun cao, đảm bảo an toàn đồng thời nâng cao hiệu quả vốn, phục vụ các nhà đầu tư chuyên nghiệp và chiến lược tài chính.

Ngày 12 tháng 1, World Liberty Financial (WLFI) đã ra mắt nền tảng vay mượn dựa trên Dolomite mang tên “World Liberty Markets”. Người dùng có thể vay mượn trực tiếp các tài sản như USD1 (stablecoin do WLFI phát hành với vốn hóa 3.4 tỷ USD), ETH và USDC qua hạ tầng của Dolomite. Sự tích hợp này đưa nhu cầu thực tế vào hệ sinh thái Dolomite. Vốn hóa USD1, với DOLO làm lớp thanh toán, mang lại giá trị thực dụng tức thì, đồng thời, mối liên hệ của WLFI với giới chính trị cũng thu hút dòng vốn chính thống. Tăng trưởng về khối lượng giao dịch của giao thức thường đẩy giá token lên qua cơ chế phí. Cần theo dõi kết quả phê duyệt giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia của WLFI, nếu được chấp thuận sẽ thúc đẩy nhanh việc sử dụng USD1 trên Dolomite.

ARRR *Pirate Chain (+39.20%, vốn hóa lưu hành 123 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá ARRR hiện là 0.6352 USD, tăng hơn 39.20% trong 24 giờ. Pirate Chain dựa trên công nghệ zk-SNARKs, ra mắt năm 2018, là dự án tiền mã hóa tập trung vào bảo vệ quyền riêng tư tối đa, chủ trương “mặc định ẩn danh” trong các giao dịch trên chuỗi. Pirate Chain sử dụng PoW, thuật toán Equihash, và cơ chế “đóng dấu thời gian bằng Proof of Work (dPoW)” để liên kết băm khối của chính nó vào chuỗi Bitcoin, tăng cường bảo mật và khả năng chống tấn công 51%.

Đợt tăng giá của ARRR chủ yếu do sự quan tâm tăng đối với các đồng tiền ẩn danh và sự nổi bật của cộng đồng. Một mặt, đà tăng của ARRR đồng bộ với sự chú ý ngày càng tăng đối với các đồng tiền ẩn danh, các cơ quan quản lý ngày càng thắt chặt kiểm tra các chuỗi minh bạch, nhà đầu tư có thể xem ARRR như một công cụ phòng vệ chống giám sát của các cơ quan quản lý qua công nghệ zk-SNARKs. Mặt khác, các hoạt động thổi phồng cộng đồng trước đó đã thúc đẩy đà tăng của ARRR, các tin đồn chưa được xác thực về việc các nhà phát triển Zcash chuyển sang ARRR đã làm tăng độ nổi bật của dự án.

Phân tích điểm nóng

Đợt phục hồi của thị trường mã hóa gây ra thanh lý short lớn nhất kể từ tháng 10, gần 24 giờ qua, các lệnh short bị thanh lý trị giá 577 triệu USD

Ngày 14 tháng 1, theo dữ liệu của glassnode, do ảnh hưởng của đợt phục hồi thị trường mã hóa, trong 24 giờ qua, tổng giá trị bị thanh lý toàn mạng là 684 triệu USD, trong đó short bị thanh lý là 577 triệu USD, đợt phục hồi này cũng là đợt thanh lý short lớn nhất kể từ “sự sụp đổ ngày 11 tháng 10” của top 500 đồng tiền mã hóa.

Thị trường có thể đang ở một điểm tâm lý và kỹ thuật then chốt. Hiện tượng giá các đồng tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, nhanh chóng vượt qua các vị thế short tích tụ nhiều, dẫn đến hiện tượng “short squeeze”. Trong ngắn hạn, việc Bitcoin vượt qua mức 95.000 USD là tín hiệu quan trọng để thị trường tài sản số mở ra cơ hội rủi ro cao hơn. Động thái này đã kích hoạt lại xu hướng tăng giá, các nhà đầu tư hiện đang chú ý tới khả năng Bitcoin có thể vượt qua mốc 100.000 USD và thử thách lại các đỉnh lịch sử.

Các nhà ủng hộ chủ chốt gặp biến cố, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã hủy bỏ phiên điều trần sửa đổi “CLARITY”

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến tổ chức phiên điều trần về sửa đổi điều khoản vào sáng thứ Năm, ngày 15 tháng 1, nhưng đã hủy bỏ phiên này để thảo luận và bỏ phiếu về dự luật pháp lý toàn diện về tiền mã hóa. Dự luật “CLARITY” nhằm làm rõ quyền hạn quản lý giữa Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán (SEC), xác định khi nào tài sản số nên được phân loại là chứng khoán hoặc hàng hóa, đồng thời thiết lập các yêu cầu tiết lộ mới. Văn bản dự luật được công bố vào tối thứ Hai, hạn chót nộp sửa đổi là đêm thứ Ba, nhằm chuẩn bị cho cuộc bỏ phiếu dự kiến vào thứ Năm, nhưng đã bắt đầu xuất hiện rạn nứt vào thứ Tư.

Đại diện đàm phán chính của dự luật, Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ Ruben Gallego, cho biết ông dự kiến gặp gỡ cố vấn về tài sản số của Tổng thống, Patrick Witt, nhưng người này đã vắng mặt. Ông nói hiện tại không thể ủng hộ dự luật này. Sau đó, sàn giao dịch niêm yết có giấy phép chính thức đầu tiên tuyên bố rút hỗ trợ, CEO của sàn, Brian Armstrong, đã đăng bài trên nền tảng X, bày tỏ lo ngại về các điều khoản liên quan đến lợi nhuận từ stablecoin, token hóa cổ phần và tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, các doanh nghiệp và tổ chức vận động khác vẫn ủng hộ dự luật, cam kết sẽ tiếp tục thúc đẩy dự luật trở thành luật vào năm 2026.

Các quan chức FED đồng loạt bảo vệ tính độc lập của chính sách, đồng thời phát đi tín hiệu tạm hoãn giảm lãi suất

Ngày 15 tháng 1, nhiều quan chức FED đã công khai nhấn mạnh rằng, áp lực chính trị hoặc pháp lý không nên can thiệp vào quyết định chính sách tiền tệ, việc duy trì tính độc lập của ngân hàng trung ương trong quá trình ra quyết định là điều tối quan trọng. Đồng thời, các quan chức đều phát đi tín hiệu có thể tạm hoãn giảm lãi trong cuộc họp tháng này, lý do là kinh tế Mỹ vẫn còn khả năng chống chịu, lạm phát còn cao, chính sách tiền tệ cần tiếp tục duy trì tính thắt chặt.

Đáng chú ý, trong nội bộ FED đang hình thành sự đồng thuận, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Chủ tịch Fed Atlanta và Chủ tịch Fed New York đều nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì ổn định lạm phát dài hạn, trước khi lạm phát rõ ràng giảm xuống, việc giữ lãi suất ổn định trong ngắn hạn là lựa chọn an toàn hơn. Về triển vọng kinh tế, chỉ có một số ít quan chức như ông Milan, cho rằng lạm phát đang đi đúng hướng giảm, còn đa số cho rằng khả năng giảm lãi trong cuộc họp FOMC cuối tháng 1 là không cao. Thị trường dự đoán, khả năng cao nhất là việc giảm lãi sẽ được xem xét lại sau tháng 6 năm nay.
Tài liệu tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• X, https://x.com/glassnode/status/2011446639043756289
• The Block, https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup
• Japan Times, https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/

Lưu ý pháp lý Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao, khuyến nghị người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ tính chất của các tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate Không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.