Quan chức cấp cao của Paradigm cảnh báo: Quy tắc cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ có thể mất nhiều năm để triển khai đầy đủ

1月14日消息，美国加密货币监管进程再度引发业内讨论。Paradigm 监管事务副总裁 Justin Slaughter 表示，即便加密货币市场结构法案最终获得通过，其真正落地实施仍可能需要数年时间，规则制定周期或将横跨不止一个总统任期。

综合来看，该加密货币市场结构法案目前已进入参议院委员会阶段，文本由两党共同参与制定，但仍处于持续磋商之中。根据最新安排，相关法案将于本周提交参议院银行委员会讨论，而参议院农业委员会已将原定听证会推迟至1月27日，显示立法流程仍存在不确定性。

Justin Slaughter 在社交平台X上指出，即便众议院和参议院顺利通过法案，并由美国总统特朗普签署生效，后续的监管规则制定仍将是一个漫长过程。他强调，仅该法案本身就涉及约45项具体规则，需要由不同监管机构分别推进，实施周期很可能延续至下一届总统任期之后。

从制度层面来看，规则制定通常包括起草拟议规则、公开征求意见以及发布最终具有法律效力的细则，这一流程往往耗时较长。Slaughter 以《多德-弗兰克法案》为例指出，该法案在2010年通过后，其配套规则的制定在随后3至8年内陆续完成，部分内容至今仍在调整之中。这也为当前的加密货币监管立法提供了现实参照。

加密行业长期呼吁美国建立清晰、统一的加密货币监管框架，但立法与执行之间仍存在显著时间差。Slaughter 认为，在规则正式启动前，法案本身仍可能经历多次波折和搁置。他表示，将密切关注参议院后续讨论是否能形成真正的两党共识。

即便2026年被视为美国加密监管的重要节点，市场结构规则的全面落地仍更可能是一个中长期过程。对于加密企业、机构投资者以及普通用户而言，合规环境的逐步明朗或将伴随持续数年的政策过渡期。