Toàn cầu cung tiền M2 đạt 114.6 nghìn tỷ USD... giảm 1.18% so với tuần trước

Toàn cầu cung cấp M2 giảm so với tuần trước, xu hướng mở rộng thanh khoản ngắn hạn tạm thời bị gián đoạn.

Theo thống kê của Biometrics, tính đến ngày 12 tháng 1, tổng cung M2 toàn cầu là 114.6115 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 1.18% so với 115.9775 nghìn tỷ USD của tuần trước. Trước đó, xu hướng phục hồi nhẹ của M2 toàn cầu đã gặp phải điều chỉnh ngắn hạn, đà tăng trưởng thanh khoản tạm thời chậm lại.

Tổng mức tăng giảm trong 7 tuần gần đây là -1.41%. Giá trị này chuyển từ mức 1.75% của tuần trước sang âm, cho thấy thanh khoản ngắn hạn đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Đà phục hồi trước đó tạm thời dừng lại, xu hướng dòng vốn chảy vào giảm nhẹ.

Tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 9.30%. Giá trị này giảm so với 10.91% của tuần trước, gợi ý tốc độ mở rộng thanh khoản theo năm đã chậm lại nhẹ. Mặc dù môi trường tiền tệ toàn cầu vẫn duy trì xu hướng nới lỏng, nhưng tốc độ mở rộng có phần yếu đi.

Tổng thể, tổng cung M2 toàn cầu giảm so với tuần trước, bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Tăng trưởng tích lũy ngắn hạn chuyển sang âm. Tăng trưởng so với cùng kỳ cũng chậm lại nhẹ, đà mở rộng tạm thời yếu đi. Tuy nhiên, mức tăng so với cùng kỳ vẫn duy trì ở mức 9%, có thể hiểu là điều chỉnh tạm thời chứ không phải là sự co lại thanh khoản đột ngột. Điều này cho thấy biến động ngắn hạn có thể mở rộng, nhưng xét từ góc độ trung hạn, tính thanh khoản của các tài sản rủi ro như Bitcoin vẫn duy trì vững chắc.

Bitcoin: Sóng HODL trên 1 năm / Phiên bản chuyên nghiệp của tạp chí Bitcoin

Xét đến các yếu tố như tác động thị trường, chốt lời quy mô lớn, ETF và đầu tư doanh nghiệp mở rộng đều có thể ảnh hưởng đến giá cả, ngoài các chỉ số thanh khoản, còn cần chú ý đến các biến phụ như quá nóng hoặc áp lực bán tháo.

Chỉ số MVRV Z là 1.19, giảm so với tuần trước (1.29). Mặc dù vẫn nằm trong vùng trung lập (0~2), nhưng có thể hiểu là sau điều chỉnh ngắn hạn, thị trường đang xác nhận lại phạm vi cân bằng, chứ không phải bước vào giai đoạn quá nóng.

Chỉ số sóng HODL trên 1 năm là 59.25%, giảm nhẹ so với 59.43% của tuần trước. Trong tổng cung Bitcoin, tỷ lệ chưa di chuyển trên 1 năm vẫn duy trì ở mức cao, nhưng một phần lượng nắm giữ dài hạn đang dần dịch chuyển.

Dù vậy, chỉ số này vẫn duy trì ở mức 59%, cho thấy hiệu ứng hạn chế nguồn cung của các nhà nắm giữ dài hạn vẫn còn hiệu quả. Điều này gợi ý rằng, ngay cả trong giai đoạn biến động giá ngắn hạn, xu hướng nắm giữ trung và dài hạn về cơ bản vẫn chưa bị phá vỡ nghiêm trọng về cấu trúc.

Thị trường ETF giao ngay tiền điện tử Mỹ trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi dần. Sau các đợt rút ròng liên tiếp của ETF Bitcoin và Ethereum, cả hai đều đã bắt đầu dòng vốn chảy vào trở lại, cho thấy tín hiệu giảm bớt áp lực cung cầu.

Tính đến ngày 12 (giờ địa phương), thị trường ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng rút vào 1.1667 tỷ USD sau 4 ngày giao dịch. Cùng ngày, ETF Ethereum giao ngay cũng có dòng vốn ròng rút vào 5.04 triệu USD sau 3 ngày, cho thấy dấu hiệu thoát khỏi xu hướng yếu kém.