Quỹ phòng hộ đạt hiệu suất tốt nhất kể từ năm 2009: Chiến lược cổ phiếu và chủ đề vĩ mô là những người chiến thắng lớn nhất

Theo CNBC đưa tin, đến năm 2026, báo cáo mới nhất về ngành quỹ phòng hộ toàn cầu đã được công bố. Dữ liệu cho thấy, năm 2025, quỹ phòng hộ đón nhận năm hoạt động mạnh nhất trong 16 năm, với tỷ lệ lợi nhuận tổng thể đạt 12.6%, lập kỷ lục mới kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nhìn chung, chiến lược mua bán cổ phiếu và chiến lược vĩ mô theo chủ đề trở thành động lực chính thúc đẩy lợi nhuận.

Theo thống kê của tổ chức nghiên cứu ngành HFR, các quỹ phòng hộ chọn cổ phiếu và quỹ vĩ mô đều có mức tăng trưởng trong năm vượt quá 17%. Các chiến lược này thông qua việc nắm bắt biến động kinh tế vĩ mô trong thị trường cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ, đã đạt được lợi nhuận vượt trội trong môi trường phức tạp. Chỉ số tổng hợp có trọng số HFR tăng 1.56% trong tháng 12 năm 2025, và cả năm thể hiện là năm sáng nhất kể từ 2009.

Xét về môi trường thị trường, năm 2025 không phải là xu hướng đơn chiều. Trí tuệ nhân tạo, nâng cấp công nghệ và đầu tư hạ tầng liên tục thúc đẩy thị trường chứng khoán, trong khi biến động chính sách thuế quan, điều chỉnh tài sản mã hóa và sự giảm sút tạm thời của cổ phiếu công nghệ cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của các nhà quản lý quỹ. Tổng thể, bối cảnh biến động cao này lại tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các chiến lược quản lý chủ động.

Xét theo ngành, y tế, năng lượng và hàng hóa lớn trở thành “đất phì nhiêu” cho lợi nhuận. Quỹ chiến lược cổ phiếu tập trung vào lĩnh vực y tế tăng 33.8% trong năm, các quỹ liên quan đến năng lượng và vật liệu cơ bản tăng 23.4%. Các cải cách giá thuốc, tiến bộ trong điều trị giảm béo, cùng với giá vàng và bạc tăng mạnh, đều cung cấp logic rõ ràng cho các chiến lược liên quan.

Không phải tất cả các chiến lược đều thành công toàn diện. Quỹ đa dạng hóa định lượng giảm nhẹ 0.65% trong năm 2025, chủ yếu do các tin tức về thuế quan gây ra biến động ngắn hạn và bán tháo cổ phiếu công nghệ, làm nổi bật giới hạn của các chiến lược dựa trên mô hình thuần túy trong các tình huống cực đoan.

Nhiều tổ chức hàng đầu thể hiện xuất sắc. Các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Bridgewater liên tục có lợi nhuận trong các chiến lược đa dạng và vĩ mô; các quỹ dựa trên sự kiện và chọn cổ phiếu dựa trên cơ sở nền tảng cũng ghi nhận lợi nhuận hai chữ số hoặc cao hơn. Một số quỹ đã đạt lợi nhuận vượt trội nhờ phân bổ mua bán cổ phiếu trong các lĩnh vực quốc phòng, tài chính.

Thành tích nổi bật của năm 2025 phản ánh sự đa dạng cao của ngành quỹ phòng hộ đương đại. Thông qua các “động cơ lợi nhuận” như chiến lược cổ phiếu, chủ đề vĩ mô và chiến lược dựa trên sự kiện, các nhà quản lý quỹ đã đạt được các đường lợi nhuận tương đối độc lập trong các môi trường thị trường khác nhau, xu hướng này vẫn đáng để theo dõi trong năm 2026.