Ngân hàng phản đối lợi nhuận từ stablecoin bị cho là không có cơ sở, các chuyên gia cho rằng nên ưu tiên bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng
Mỹ, giảng viên tiền điện tử, giảng viên bán thời gian tại Trường Kinh doanh Columbia Omid Malekan gần đây đã công khai chỉ trích lo ngại của ngành ngân hàng Mỹ về lợi suất của stablecoin, gọi đó là “lập luận vô căn cứ”, và chỉ ra rằng các hoạt động vận động hành lang liên quan đang làm chậm quá trình lập pháp về cấu trúc thị trường tiền điện tử quan trọng vào năm 2026.
Omid Malekan cho biết, tranh cãi xung quanh quy định về stablecoin ở Washington hiện tại không tập trung vào rủi ro tài chính hệ thống, mà là mong muốn của các ngân hàng độc quyền lợi ích từ lãi dự trữ. Ông chỉ ra rằng, tuyên bố “stablecoin sẽ gây ra rút tiền gửi ngân hàng” bị thổi phồng quá mức. Thực tế, lượng lớn nhu cầu stablecoin đến từ thị trường nước ngoài, trong khi các nhà phát hành cần giữ trái phiếu chính phủ và tiền gửi ngân hàng làm dự trữ, điều này thậm chí có thể mở rộng quy mô toàn bộ hệ thống ngân hàng.
Về mặt cho vay, Omid Malekan cho rằng stablecoin không làm giảm cung cấp tín dụng, mà chỉ thu hẹp không gian lợi nhuận của ngân hàng. Ngân hàng hoàn toàn có thể tham gia cạnh tranh bằng cách tăng lãi suất tiền gửi. Hiện tại, lãi suất trung bình của tài khoản tiết kiệm ở Mỹ vẫn còn thấp rõ rệt, đó chính là lý do quan trọng khiến dòng vốn chảy vào stablecoin. Ngoài ra, hệ thống ngân hàng Mỹ chỉ cung cấp khoảng 20% tín dụng, phần còn lại chủ yếu đến từ quỹ thị trường tiền tệ và các kênh tín dụng tư nhân.
Ông cũng nhấn mạnh rằng, không phải các ngân hàng cộng đồng đang chịu áp lực thực sự, mà là các ngân hàng trung tâm lớn dựa vào lợi nhuận từ tiền gửi chi phí thấp. Việc ngăn cản stablecoin chia sẻ lợi ích với người dùng về bản chất là hy sinh lợi ích của người gửi tiền, để bảo vệ lợi nhuận của các tổ chức tài chính đã có. Luật sư John Deaton cũng chỉ ra rằng, các thượng nghị sĩ đang đối mặt với áp lực vận động hành lang mạnh mẽ từ ngành ngân hàng, yêu cầu hạn chế cơ chế thưởng của stablecoin.
Omid Malekan cuối cùng kêu gọi Quốc hội Mỹ trong luật pháp về quản lý tiền điện tử năm 2026, nên đặt quyền lợi của người tiêu dùng và đổi mới tài chính lên trên lợi nhuận của ngân hàng, thay vì bị chi phối bởi các câu chuyện rủi ro chưa được xác thực.