Chuyên gia cảnh báo về các biện pháp cứu trợ, tịch thu tài sản và tịch thu vàng khi niềm tin vào ngân hàng suy giảm

Chuyên gia phân tích kim loại quý Lynette Zang đã cảnh báo rằng trật tự tài chính toàn cầu đang chuyển dịch khỏi các chuẩn mực pháp lý sang quyền lực cưỡng chế, lập luận trong một cuộc phỏng vấn dự báo năm 2026 rằng các rủi ro như ngân hàng bồi hoàn, tịch thu tài sản và tái diễn nguy cơ tịch thu vàng đang ngày càng trở nên khả thi trong thời đại này.

Zang cảnh báo về rủi ro gia tăng sau các vụ thất bại ngân hàng tại Mỹ

Trong một cuộc phỏng vấn toàn diện với người dẫn chương trình Kitco News Jeremy Szafron, CEO của Zang Enterprises, Lynette Zang đã xem các diễn biến địa chính trị gần đây như bằng chứng của một sự chuyển đổi từ quyền lực của pháp luật sang “quy tắc của sức mạnh,” nơi quyền kiểm soát tài sản ngày càng phụ thuộc vào sức mạnh hơn là hợp đồng hoặc các biện pháp pháp lý.

Trong cuộc phỏng vấn, Zang đã trích dẫn các hành động của Mỹ liên quan đến các chuyến hàng dầu Venezuela và việc tịch thu một tàu liên kết với Nga như các ví dụ về tiền lệ, theo quan điểm của bà, có thể làm yếu đi các giả định lâu dài về quyền sở hữu. Bà lập luận rằng những động thái như vậy gửi tín hiệu cho các nhà đầu tư rằng quyền sở hữu có thể không còn được đảm bảo chỉ bằng các khung pháp lý, đặc biệt trong các giai đoạn căng thẳng hệ thống.

Zang mở rộng lập luận đó đến hệ thống ngân hàng toàn cầu, mà bà mô tả là bị tổn thương cấu trúc sau nhiều năm lãi suất thấp. Theo đánh giá của bà, nhiều ngân hàng đang giữ các trái phiếu dài hạn đang trong tình trạng lỗ nặng, khiến các tổ chức dễ bị tổn thương nếu người gửi tiền mất niềm tin và cố gắng rút tiền quy mô lớn.

Bà nói:

“Khi có một cuộc chạy ngân hàng, tất cả các trái phiếu đó, những trái phiếu 15 năm không lãi suất, nghĩa là tất cả các ngân hàng đều là ngân hàng zombie, đều đang trong tình trạng lỗ.”

Dẫn lại các vụ thất bại của các ngân hàng khu vực tại Hoa Kỳ năm 2023, Zang cho biết những sự kiện đó đã cung cấp một cái nhìn trước về cách các cơ quan có thể xử lý các cuộc khủng hoảng trong tương lai. Bà lưu ý rằng trong khi người gửi tiền cuối cùng đã được bảo vệ, các biện pháp khẩn cấp bao gồm việc bồi hoàn một phần các khoản tiền gửi không được bảo hiểm, điều mà bà mô tả như một bài kiểm tra khả năng chịu đựng của công chúng.

“Nếu có một cuộc chạy ngân hàng, điều đó có nghĩa là họ có thể bị buộc phải bán tháo những trái phiếu đó, vốn đang trong tình trạng lỗ nặng, và sau đó mọi người sẽ biết rằng hoàng đế không còn quần áo.”

Dựa trên kinh nghiệm đó, Zang lập luận rằng một khung bồi hoàn toàn diện hơn có thể được triển khai trong một suy thoái nghiêm trọng hơn. Bà mô tả “bồi hoàn toàn bộ” như bước đi hợp lý tiếp theo nếu niềm tin tiếp tục suy giảm, cho rằng các nhà hoạch định chính sách bị hạn chế bởi nhu cầu ngăn chặn các cuộc chạy ngân hàng trong khi hấp thụ các khoản lỗ ngày càng tăng trong hệ thống.

Chuyên gia phân tích kim loại quý và nhà kinh tế Lynette Zang. Ngoài lĩnh vực ngân hàng, Zang tập trung vào vàng như một mục tiêu tiềm năng trong các giai đoạn căng thẳng tài chính. Bà chỉ ra điều bà gọi là “Bản thiết kế của Ý,” đề cập đến các cuộc tranh luận về quyền sở hữu và kiểm soát dự trữ vàng của Ý do Ngân hàng Ý nắm giữ. Ý sở hữu một trong những dự trữ vàng chính thức lớn nhất thế giới, phần lớn liên quan đến việc tham gia vào hệ thống đồng euro.

Zang lập luận rằng các tranh luận về việc liệu vàng đó có thuộc về công chúng, chính phủ quốc gia hay Ngân hàng Trung ương châu Âu thể hiện cách các chính phủ có thể định nghĩa lại quyền sở hữu trong các cuộc khủng hoảng. Theo quan điểm của bà, sự mơ hồ đó đặt ra các câu hỏi rộng hơn về cách các quốc gia có thể xử lý các tài sản tư nhân nếu áp lực tài chính gia tăng.

Trong khi Zang thừa nhận rằng việc tịch thu hiện đại có thể không phản ánh các biện pháp rõ ràng như trong thập niên 1930, bà gợi ý rằng các phương pháp tinh vi hơn—như yêu cầu báo cáo, hạn chế giao dịch hoặc thuế đặc biệt—có thể đạt được kết quả tương tự mà không cần tịch thu rõ ràng.

Cũng đọc: Standard Chartered chuẩn bị ra mắt Dịch vụ môi giới tiền điện tử Prime mới: Báo cáo

Cuộc phỏng vấn cũng đề cập đến lạm phát và giảm sức mua, mà Zang mô tả là các dạng mất của cải kéo dài. Bà lập luận rằng lạm phát, kết hợp với nợ công gia tăng, đặt các chính phủ dưới áp lực ngày càng lớn để xác định các nguồn thu hoặc tài sản mới.

Trong suốt cuộc thảo luận, Zang nhấn mạnh rằng quan điểm của bà phản ánh đánh giá rủi ro chứ không phải vận động chính trị. Bà lặp lại nhiều lần rằng các bình luận của mình là cảnh báo về các điểm yếu hệ thống chứ không phải dự đoán hành động ngay lập tức.

Szafron lưu ý rằng thị trường vẫn duy trì khả năng chống chịu bất chấp những lo ngại này, một sự khác biệt mà Zang quy cho niềm tin và thanh khoản hơn là sức khỏe tài chính cơ bản. Bà lập luận rằng sự ổn định của thị trường có thể kéo dài cho đến khi một sự kiện kích hoạt buộc các khoản lỗ ẩn vào công khai.

Cuộc phỏng vấn kết thúc với việc Zang nhắc lại rằng năm 2026 có thể ít bị định nghĩa bởi các biến động giá hơn là bởi các câu hỏi về độ tin cậy của hệ thống tài chính và độ bền của quyền sở hữu, đặc biệt trong một thế giới bị ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng và áp lực tài chính.

FAQ ❓

• Lynette Zang có ý gì khi nói về “quy tắc của sức mạnh”? Bà lập luận rằng quyền kiểm soát tài sản ngày càng do quyền lực và sức mạnh quyết định hơn là các biện pháp pháp lý.
• Tại sao Zang cảnh báo về các bồi hoàn ngân hàng? Bà tin rằng các cuộc cứu trợ ngân hàng trong quá khứ cho thấy các cơ quan có thể áp đặt thiệt hại lên người gửi tiền trong các cuộc khủng hoảng tương lai.
• “Bản thiết kế của Ý” mà Zang đề cập là gì? Nó đề cập đến các cuộc tranh luận về việc ai cuối cùng sở hữu dự trữ vàng của Ý trong hệ thống euro.
• Zang có dự đoán tịch thu vàng ngay lập tức không? Không, bà cho rằng rủi ro đang gia tăng nhưng nói rằng bất kỳ hành động nào cũng có thể diễn ra từ từ chứ không đột ngột.