Dubai cấm Monero, Zcash khi DIFC đóng cửa với các token riêng tư và thắt chặt stablecoin

Dubai’s DFSA cấm các token riêng tư như Monero và Zcash, thắt chặt quy định về stablecoin và để các công ty, chứ không phải cơ quan quản lý, quyết định các token nào có thể niêm yết trong DIFC.
Tóm tắt

• DFSA cấm các token riêng tư và các mixer trên toàn DIFC, chặn Monero và Zcash khỏi giao dịch, quỹ và phái sinh được quản lý.
• Stablecoin được định nghĩa lại thành “token crypto fiat” dựa trên fiat, loại trừ các thiết kế thuật toán như Ethena khỏi nhãn stablecoin.
• Việc phê duyệt token chuyển từ danh sách trắng của DFSA sang kiểm tra phù hợp do công ty thực hiện, nâng cao yêu cầu tuân thủ cho các sàn giao dịch và nhà phát hành.

Cơ quan quản lý tài chính hàng đầu của Dubai đã vạch rõ ranh giới đối với các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư, cấm các token riêng tư trên toàn Dubai International Financial Centre (DIFC) trong khi thu hẹp các loại stablecoin được phép trong một trong những trung tâm ngành công nghiệp được săn đón nhất.

Chuyển động này nằm trong một quá trình thiết lập lại toàn diện Khung pháp lý Quản lý Token Crypto của tiểu vương quốc, đẩy trách nhiệm kiểm duyệt token sang các công ty và nâng cao các tiêu chuẩn chống rửa tiền toàn cầu hơn là cấp phép dựa trên tài sản.

Dubai cấm các đồng tiền liên quan đến quyền riêng tư và định nghĩa lại stablecoin

Theo các quy tắc cập nhật, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) cấm giao dịch, quảng bá, hoạt động quỹ và phái sinh liên quan đến các token riêng tư trong hoặc từ DIFC, đóng cửa cánh cửa đối với các tài sản như monero và zcash ở cấp độ quản lý ngay cả khi sự quan tâm của thị trường đối với chúng đã tăng vọt. Monero đạt đỉnh cao mọi thời đại vào thứ Hai, trong khi zcash đã chứng kiến dòng tiền đầu cơ mới, nhấn mạnh một mô hình quen thuộc: sự nhiệt tình của nhà bán lẻ đạt đỉnh ngay khi các nhà hoạch định chính sách siết chặt ranh giới.​

Đối với DFSA, điều này ít liên quan đến thời điểm hơn là về kiến trúc. “Các token riêng tưP r i v a cy t o k e n s có các đặc điểm để che giấu và ẩn danh lịch sử giao dịch cũng như các chủ sở hữu,” Elizabeth Wallace, phó giám đốc chính sách và pháp lý của DFSA, nói. “Hầu như không thể để các công ty tuân thủ các yêu cầu của Nhóm hành động chống rửa tiền (FATF) nếu họ đang giao dịch hoặc giữ các token riêng tư.” FATF yêu cầu các công ty xác định nguồn gốc và người hưởng lợi của các giao dịch crypto; theo cách nhìn của Wallace, hầu hết các đồng tiền riêng tư phá vỡ chuỗi đó theo thiết kế. “Hầu hết các yêu cầu về chống rửa tiền và tội phạm tài chính sẽ không được đáp ứng nếu bạn tham gia vào các token riêng tư,” bà nói thêm.​

Dubai không hành động đơn độc. Hong Kong vẫn cho phép các token riêng tư “theo lý thuyết” theo chế độ cấp phép dựa trên rủi ro, nhưng các điều kiện niêm yết khắt khe đã thực tế giữ chúng khỏi các thị trường phù hợp, trong khi Liên minh châu Âu còn đi xa hơn bằng cách sử dụng MiCA và lệnh cấm sắp tới đối với hoạt động crypto ẩn danh để loại bỏ mixer và các token riêng tư khỏi lưu thông được quản lý. Trong bối cảnh đó, việc Dubai cấm hoàn toàn các thiết bị riêng tư như mixer, tumbler và các công cụ làm mờ khác phù hợp với một mô hình toàn cầu nơi giá của việc tiếp cận vốn chính thống là khả năng truy xuất toàn bộ.​

Stablecoin hình thành trụ cột thứ hai của quá trình thiết lập lại. DFSA đã thắt chặt những gì họ gọi là “token crypto fiat,” dành nhãn này cho các công cụ gắn với fiat và được hỗ trợ bởi các tài sản thanh khoản, chất lượng cao có khả năng chịu đựng các đợt rút tiền trong thời kỳ căng thẳng. “Những thứ như stablecoin thuật toán, hoạt động của chúng ít minh bạch hơn về cách chúng hoạt động và khả năng đổi lấy chúng,” Wallace nói, phù hợp với các nhà quản lý đã trở nên cảnh giác hơn với các tài sản thế chấp mập mờ và các động thái tháo gỡ phản xạ. Ethena, một trong những stablecoin thuật toán nổi bật nhất, sẽ không đủ điều kiện là stablecoin theo cách hiểu của DIFC, mặc dù không bị cấm hoàn toàn. “Trong chế độ của chúng tôi, Ethena sẽ không được xem là stablecoin,” Wallace nói. "Nó sẽ được xem như một token crypto."​

Thay đổi tinh tế hơn, và có thể quan trọng hơn, nằm ở chỗ ai quyết định những gì sẽ được niêm yết. Thay vì công bố danh sách trắng trung tâm của các token được chấp thuận, DFSA sẽ yêu cầu các công ty thực hiện, ghi lại và liên tục xem xét các đánh giá phù hợp của chính họ cho từng tài sản mà họ cung cấp. “Phản hồi từ các công ty là thị trường đã phát triển,” Wallace nói. "Họ tự phát triển và trở nên quen thuộc hơn với quy định dịch vụ tài chính, và họ muốn có khả năng tự đưa ra quyết định đó."​

Mô hình do công ty dẫn dắt này phản ánh xu hướng rộng hơn trong số các nhà quản lý lớn: các giám sát đặt ra giới hạn, nhưng đẩy trách nhiệm cho các nền tảng và trung gian về quyết định kém. Trong trường hợp của Dubai, thông điệp rõ ràng. Tương lai của crypto trong trung tâm tài chính toàn cầu thuộc về các công ty có thể giải thích, bảo vệ và giám sát các danh sách của họ, trong khi các cơ quan quản lý tập trung ít hơn vào việc phê duyệt từng token và nhiều hơn vào việc thực thi một chế độ nơi khả năng truy xuất, trách nhiệm giải trình và tuân thủ là không thể thương lượng. Đối với các nhà phát hành coin riêng tư và stablecoin thuật toán, cánh cửa của DIFC không chỉ đóng lại; nó đang được thiết kế lại dựa trên một ý tưởng khác về việc crypto “chấp nhận được” nên trông như thế nào trong chu kỳ thị trường sau FTX, sau MiCA.