Bitcoin kết thúc năm 2025 trong sắc đỏ, nhưng cổ phiếu khai thác mỏ lại tăng vọt. Một cái nhìn dựa trên dữ liệu về những gì đã thay đổi, ai vượt trội hơn, và tại sao thời điểm lại quan trọng.
Bài đăng khách mời sau đây đến từ BitcoinMiningStock.io, một nền tảng phân tích thị trường công khai cung cấp dữ liệu về các công ty liên quan đến khai thác Bitcoin và chiến lược dự trữ tiền điện tử. Ban đầu được đăng ngày 9 tháng 1 năm 2026, bởi Cindy Feng.
Khi mọi người xem xét hiệu suất danh mục đầu tư của họ từ năm trước và cân nhắc các điều chỉnh cần thiết cho năm 2026, một câu hỏi quen thuộc lại xuất hiện: có nên giảm tiếp xúc với cổ phiếu khai thác Bitcoin để giữ nhiều Bitcoin hơn trực tiếp không?
Với giá Bitcoin giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cao, câu hỏi này cảm thấy đặc biệt phù hợp. Nhưng trước tiên, hãy xem xét cách Bitcoin và ngành khai thác Bitcoin đã hoạt động trong năm 2025.
Để theo dõi hiệu suất tổng thể của ngành khai thác Bitcoin, chúng tôi sử dụng Chỉ số Tổng hợp Cổ phiếu Khai thác Bitcoin**.** Chỉ số này theo dõi tất cả các công ty khai thác Bitcoin công khai niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của Mỹ, loại trừ các thị trường OTC. Điều này chiếm hơn 80% vốn hóa thị trường toàn cầu của ngành, cung cấp một chỉ số đại diện mạnh mẽ cho tâm lý nhà đầu tư trên toàn bộ lĩnh vực khai thác niêm yết. Mỗi công ty sau đó được cân nhắc theo vốn hóa thị trường của nó, giao trọng số nhiều hơn cho các nhà chơi lớn hơn tại bất kỳ thời điểm nào.
Từ nửa cuối năm trở đi, sự dẫn đầu chuyển từ các tên tuổi lâu năm như MARA, Riot, và CleanSpark, sang IREN**,** Applied Digital**,** và Cipher Mining, những công ty có giá trị tăng nhanh đã trở thành động lực chính của hiệu suất ngành.
Xem theo tỷ lệ phần trăm biến động, cổ phiếu khai thác vẫn tiếp tục di chuyển theo hướng chung của Bitcoin, nhưng với biến động cao hơn đáng kể. Điều này củng cố vai trò của chúng như một chỉ số beta cao cho Bitcoin, nơi các biến động của BTC thường được phóng đại qua các cổ phiếu khai thác.
Sự khuếch đại này trở nên rõ ràng trong một kịch bản so sánh đầu tư đơn giản như sau: phân bổ số tiền tương đương 1 BTC ( có giá trị $96,903 vào ngày 2 tháng 1 năm 2025) vào Bitcoin, và cùng số tiền đó vào chỉ số cổ phiếu khai thác. Trong khi Bitcoin vượt trội trong nửa đầu năm, thì nửa sau đã thay đổi hoàn toàn. Đến cuối năm, Bitcoin ghi nhận lợi nhuận -9.71%, trong khi chỉ số cổ phiếu khai thác mang lại mức tăng phi thường là +152.34%.
Sự vượt trội này không đến mà không có rủi ro. Lợi nhuận của ngành khai thác được đánh dấu bằng các đợt tăng mạnh và giảm sâu, nhấn mạnh khó khăn trong việc xác định thời điểm vào và thoát. Trong khi chỉ số cung cấp một chuẩn mực giá trị, nó không thể đầu tư trực tiếp. Tuy nhiên, nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách một rổ đa dạng các cổ phiếu khai thác hoạt động qua các chế độ thị trường khác nhau. Đối với những người muốn tiếp xúc, bài viết của chúng tôi về Quỹ ETF Khai thác Bitcoin khám phá các lựa chọn quỹ dễ tiếp cận theo dõi phân khúc này.
Cũng đọc: 2025 Hiệu suất Cổ phiếu Khai thác Bitcoin: Một Ưu Thế Rõ Ràng của Thị Trường
Nhìn về phía trước, cần thận trọng trong việc giả định rằng mối quan hệ này sẽ không thay đổi. Khi các nhà khai thác ngày càng chuyển hướng sang hạ tầng HPC và AI, các yếu tố cơ bản của họ có thể bắt đầu khác biệt so với biến động giá Bitcoin. Ngay cả khi mối tương quan giữ vững, cổ phiếu khai thác đã từng hoạt động kém hơn trong các đợt suy giảm kéo dài của Bitcoin, khiến việc xác định thời điểm và phân bổ danh mục trở nên quan trọng.
Vì vậy, quay lại câu hỏi ban đầu: có nên giảm cổ phiếu khai thác và mua thêm Bitcoin không?
Dữ liệu năm 2025 cho thấy không có câu trả lời chung cho tất cả. Cổ phiếu khai thác đã vượt trội rõ rệt so với Bitcoin, nhưng thành tích đó phụ thuộc nhiều vào chu kỳ và do một nhóm các nhà lãnh đạo hẹp dẫn dắt. Các lợi nhuận đi kèm với độ biến động cao hơn đáng kể và đòi hỏi nhà đầu tư phải duy trì vị thế qua các đợt giảm mạnh.
Đối với một số người, điều này củng cố lý do chọn cổ phiếu khai thác như một biểu hiện beta cao của tiếp xúc với Bitcoin. Đối với những người khác, nó làm nổi bật sự hấp dẫn của việc giữ Bitcoin trực tiếp khi mức giá được coi là hấp dẫn và khả năng chịu đựng biến động thấp hơn.
Cuối cùng, quyết định phụ thuộc vào bạn tin rằng chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ thị trường, và mức độ biến động bạn sẵn sàng chấp nhận để hướng tới lợi nhuận vượt trội.
Để khám phá phương pháp luận đằng sau Chỉ số Tổng hợp Cổ phiếu Khai thác Bitcoin và tìm hiểu các cách sáng tạo để áp dụng nó, hãy truy cập tại đây*. Bạn thậm chí có thể tùy chỉnh các thành phần để tạo ra chuẩn mực riêng phù hợp với nhu cầu của mình.*
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
