Stablecoins có thể định hình lại các thanh toán toàn cầu, IMF cảnh báo

• Stablecoins có thể giảm chi phí và tăng tốc thanh toán xuyên biên giới, thúc đẩy bao gồm tài chính ở các khu vực chưa được phục vụ đầy đủ.

• Thay thế tiền tệ và biến động thị trường vẫn là những rủi ro lớn, đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ về quy định quốc tế.

• Sự hợp tác giữa các ngân hàng, cơ quan quản lý và nhà hoạch định chính sách là rất quan trọng để khai thác tiềm năng toàn cầu của stablecoins một cách an toàn.

Stablecoins đang ngày càng ảnh hưởng trong lĩnh vực tài chính toàn cầu, tạo ra cả cơ hội và rủi ro, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Với vốn hóa thị trường khoảng 10 phần trăm của Bitcoin, các tài sản kỹ thuật số này ngày càng liên kết chặt chẽ hơn với các thị trường tài chính chính thống.

Như đã giải thích bởi IMF, stablecoins có thể làm cho các khoản thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn, rẻ hơn và bao gồm hơn. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về tác động của sự gia tăng stablecoins đối với thay thế tiền tệ, biến động dòng vốn và tính toàn vẹn tài chính. Các chuyên gia của IMF hiện đang kêu gọi hành động quy định nhằm sử dụng stablecoins vì lợi ích của tài chính toàn cầu một cách an toàn và lành mạnh.

Ngoài việc giảm thiểu chi phí giao dịch, stablecoins còn có thể làm cho việc chuyển tiền xuyên biên giới dễ dàng hơn bằng cách rút ngắn chuỗi ngân hàng đại lý. Điều này bởi vì các khoản chuyển tiền xuyên biên giới hiện tại liên quan đến nhiều ngân hàng, các múi giờ khác nhau và chi phí giao dịch lớn.

Chuyển tiền gửi, ví dụ, tính phí lên tới 20 phần trăm số tiền gửi. Vấn đề này sẽ được giải quyết với stablecoins, được thế chấp bằng các công cụ thanh khoản như trái phiếu kho bạc Mỹ và gắn cố định với đô la Mỹ.

Hơn nữa, châu Á dẫn đầu về khối lượng giao dịch toàn cầu, trong khi châu Phi, Mỹ Latinh và Trung Đông thể hiện mức sử dụng cao nhất so với GDP. Do đó, stablecoins đang định vị mình như một công cụ then chốt cho bao gồm tài chính và đổi mới sáng tạo.

Cơ hội và Các trường hợp sử dụng

Hiện nay, phần lớn stablecoins hỗ trợ giao dịch tiền điện tử, đóng vai trò như cầu nối đến các loại tiền tệ truyền thống. Ngoài ra, chúng có thể thúc đẩy thanh toán kỹ thuật số dành cho bán lẻ, đặc biệt là nơi các ngân hàng ít hoạt động hơn. Bằng cách thúc đẩy cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán truyền thống, stablecoins có thể giảm chi phí và đa dạng hóa sản phẩm.

Nhiều quốc gia đang phát triển đã vượt qua ngân hàng truyền thống, tận dụng điện thoại di động và tiền kỹ thuật số token hóa. Do đó, stablecoins có thể nâng cao khả năng tiếp cận tài chính và khuyến khích các dịch vụ sáng tạo trên toàn cầu.

Rủi ro và Thách thức Quốc tế

Tuy nhiên, stablecoins mang theo những rủi ro đáng kể. Giá trị của chúng có thể dao động nếu dự trữ mất giá trị hoặc người dùng mất niềm tin, có thể gây ra bất ổn thị trường. Thay thế tiền tệ có thể làm giảm khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi. Hơn nữa, các giao dịch giả danh làm cho stablecoins trở nên hấp dẫn cho các mục đích bất hợp pháp như rửa tiền.

Dù vậy, vẫn còn tồn tại những bất cập trong khung pháp lý, tạo cơ hội cho các nhà phát hành thiết lập hoạt động ở các khu vực có sự giám sát nhẹ nhàng. Trên cơ sở này, IMF đã kêu gọi hợp tác quốc tế trong lĩnh vực này thông qua Hội đồng Ổn định Tài chính và BIS để cải thiện giám sát và lấp đầy các khoảng trống về dữ liệu.

Stablecoins đã trở thành hiện thực, nhưng mức độ chấp nhận trong tương lai vẫn còn bỏ ngỏ. Một số nhà cung cấp có thể chiếm lĩnh vị trí là nhà lãnh đạo toàn cầu, trong khi các ngân hàng truyền thống cũng có thể xem xét tạo ra tiền kỹ thuật số. Cải thiện hạ tầng thanh toán có thể là lựa chọn rẻ nhất.

Như các chuyên gia của IMF kết luận, “Chuyển đổi stablecoins thành một lực lượng tích cực trong hệ thống tài chính toàn cầu sẽ đòi hỏi các hành động phối hợp của các nhà hoạch định chính sách.”