Đã đến năm 2026 rồi, còn ai chơi NFT nữa không?

Tác giả: Nancy, PANews

Đã là năm 2026 rồi, lý ra câu chuyện về NFT đã sớm khép lại rồi.

Những NFT từng bị bán với giá cắt cổ, giờ đây phần lớn đã trở thành những bức hình nhỏ không ai hỏi thăm; hàng loạt dự án NFT trong quá trình chuyển đổi, bán hàng và đóng cửa đã rời đi trong cảnh bối rối; sự kiện NFT Paris từng là đỉnh cao cũng gần đây đã âm thầm tuyên bố dừng tổ chức, thậm chí còn vướng vào tranh chấp hoàn tiền. Trong chu kỳ giảm giá kéo dài nhiều năm liên tiếp, dòng tiền nóng rút lui, câu chuyện thất bại, “NFT đã chết” dường như đã trở thành nhận thức chung của thị trường. Tuy nhiên, trong tuần này năm 2026, thị trường NFT lại bất ngờ xuất hiện dấu hiệu phục hồi, giá cả tăng trở lại, khối lượng giao dịch cũng tăng. NFT thật sự đã trở lại chưa? Những người vẫn kiên trì trong thị trường này, giờ đây đang chơi gì? Mở đầu năm mới, giá tăng như thể cách biệt một thế giới Bước vào năm 2026, thị trường NFT đã im lặng lâu nay cuối cùng cũng nổi lên một chút sóng gợn đã lâu không thấy. Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ đầu năm 2026, tổng vốn hóa thị trường NFT trong vòng một tuần đã tăng hơn 220 triệu USD. Dữ liệu về mức giá sàn NFT còn cho thấy, trong vòng một tuần qua, hàng trăm dự án NFT đã xuất hiện sự phục hồi giá, thậm chí có dự án ghi nhận mức tăng ba chữ số đến bốn chữ số. Đối với những người chơi đã trải qua chu kỳ giảm giá liên tục nhiều năm, ảo tưởng đã bị phá vỡ, tình hình này như thể cách biệt một thế giới.

Dù so với đỉnh cao lịch sử chỉ là chút ít, nhưng so với điểm đáy cuối năm 2025, đợt tăng giá xanh này vẫn đủ để các người chơi kiên trì cảm thấy chút an ủi. Tuy nhiên, để mở màn cho sự tăng giá này, hiện tại thị trường ấm lên chỉ là cuộc chơi của dòng vốn tồn kho trong phạm vi cực nhỏ, chứ chưa phải sự phục hồi thực sự do dòng vốn mới mang lại. Tình trạng thiếu thanh khoản cực độ là vết thương chí mạng mà thị trường hiện nay không thể bỏ qua. Xét theo doanh thu giao dịch hàng tuần, trong hơn 1700 dự án NFT, chỉ có 6 dự án có doanh thu đạt mức hàng triệu USD, 14 dự án có doanh thu hàng trăm nghìn USD, còn trong phạm vi vài chục nghìn USD thì chỉ có 72 dự án. Nhìn chung, rất hiếm hoi. Ngay cả những dự án hàng đầu có khối lượng giao dịch cao hơn, số lượng NFT hoạt động giao dịch chiếm tỷ lệ chỉ trong vài phần trăm của tổng cung, phần lớn NFT chỉ có số lượng giao dịch rất nhỏ hoặc thậm chí là 0.

Thực tế, báo cáo năm 2025 của The Block cũng cho thấy, trong cả năm, thị trường NFT không ghi nhận dòng vốn mạnh mẽ quay trở lại, nhiệt huyết đầu cơ giảm mạnh, và mô hình đa chuỗi cũng trở lại do Ethereum chiếm ưu thế. Tổng doanh thu giao dịch trong năm này giảm xuống còn 5.5 tỷ USD, giảm khoảng 37% so với năm 2024; tổng vốn hóa NFT từ khoảng 9 tỷ USD đã giảm mạnh còn khoảng 2.4 tỷ USD. Những số liệu này cho thấy, sự phục hồi gọi là “bật dậy” này không thay đổi thực tế NFT đã nguội lạnh từ lâu. Hiện tại, NFT đã trở thành “tài sản cũ”, chỉ còn các người chơi cũ bị mắc kẹt, còn dòng vốn mới đã không còn mua nữa. Cuộc tháo chạy lớn và câu chuyện sinh tồn, dòng tiền chảy vào chiến trường mới Trong cơn lạnh dài của mùa đông này, từ hạ tầng đến các dự án blue-chip, đều đang diễn ra những câu chuyện sinh tồn theo nhiều cách khác nhau. Ví dụ, ông lớn giao dịch OpenSea không còn mặn mà với JPEG nữa, mà chuyển hướng qua việc khuyến khích giao dịch token qua airdrop; chuỗi chính của NFT Flow bắt đầu chuyển đổi để khám phá các điểm tăng trưởng của DeFi; Zora từ bỏ mô hình NFT truyền thống, chuyển sang “nội dung chính là token”; thậm chí sự kiện NFT Paris mang tính biểu tượng cũng do cạn kiệt vốn, còn bị tiết lộ đã bỏ tiền ra để đầu tư. Ngay cả những NFT top còn sót lại chút sinh khí cũng rơi vào vòng luẩn quẩn “khen thì hay, bán thì ế”, ảnh hưởng của thương hiệu chưa chuyển hóa thành lợi thế về giá. Ví dụ, Pudgy Penguins dù đã tạo tiếng vang lớn trong cộng đồng chính thống, bán đồ chơi vật lý rất chạy, nhưng vẫn không thoát khỏi sức hút giảm giá sàn và giá token. Việc Reddit ngừng dịch vụ NFT, Nike bán lại RTFKT, các ông lớn Web2 rút lui quyết liệt hơn nữa, càng làm tan vỡ những ảo tưởng cuối cùng về việc chấp nhận rộng rãi trong thị trường. Tuy nhiên, sự suy thoái của NFT không có nghĩa là nhu cầu sưu tập và đầu cơ biến mất, dòng tiền chỉ chuyển sang chiến trường khác. So với hình ảnh ảo trên chuỗi, thị trường vật lý như đồ chơi, thẻ bài ngoài chuỗi vẫn rất sôi động, ví dụ như thương vụ giao dịch Pokémon TCG vượt 1 tỷ USD, doanh thu hơn 100 triệu USD. Không chỉ các nhà sưu tập bình thường, các cao thủ trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng bắt đầu “bỏ phiếu bằng chân”, quay trở lại với tài sản vật lý và các bộ sưu tập hàng đầu. Ví dụ, nghệ sĩ mã hóa Beeple chuyển hướng sang sáng tạo robot vật lý, ra mắt chó robot của Elon Musk và các nhân vật nổi tiếng khác đã được săn đón hết sạch; Wintermute hợp tác cùng Yoann Turpin đầu tư 5 triệu USD mua hóa thạch khủng long; nhà sáng lập Animoca Yat Siu bỏ ra 9 triệu USD mua tác phẩm violin nhỏ của Stradivari; Trong bối cảnh thị trường hiện nay, các nhà đầu tư phổ thông cần nhận thức rõ thực tế thanh khoản NFT đã cạn kiệt. Tạm biệt logic hình ảnh nhỏ, những NFT này ngày càng được ưa chuộng hơn Sau cơn bão vỡ bong bóng, thị trường NFT không rơi vào tình trạng hoàn toàn thiếu vốn, mà chuyển hướng sang các mục tiêu có tỷ lệ lợi nhuận cao hoặc có giá trị rõ ràng. · Nhu cầu đầu cơ và chênh lệch giá: Một số người chơi cho rằng thị trường đã chạm đáy, mua vào để bắt sóng ngắn hạn dựa trên chênh lệch giá, hành động này có rủi ro lợi nhuận cao. · Tính chất “cần câu vàng”: Đây là NFT có mức độ tham gia dòng vốn cao nhất, thanh khoản tốt nhất hiện nay. Những NFT này về bản chất không còn là bộ sưu tập nữa, mà là chứng chỉ tài chính để nhận airdrop token trong tương lai, chủ yếu là để lấy quyền tham gia airdrop/ danh sách trắng. Nhưng dự kiến khi snapshot hoàn tất hoặc airdrop phát hành, nếu dự án không cấp thêm năng lực mới cho NFT, giá sàn thường sẽ giảm mạnh, thậm chí về 0. Do đó, loại NFT này phù hợp hơn để đầu tư ngắn hạn hoặc chênh lệch giá, chứ không phải để giữ giá dài hạn. · Sự bảo chứng của người nổi tiếng/dự án hàng đầu: Giá trị của loại NFT này dựa vào nền kinh tế chú ý, sự bảo chứng của người nổi tiếng hoặc dự án hàng đầu thường sẽ thúc đẩy tăng giá nhanh, tạo ra mức giá chênh lệch ngắn hạn lớn. Ví dụ, bộ sưu tập NFT Hypurr của DEX hàng đầu HyperLiquid từng airdrop cho người dùng sớm, sau khi ra mắt đã tăng giá liên tục; nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin vài ngày trước đổi avatar thành Milady NFT, giá sàn rõ ràng đã tăng. · IP hàng đầu: Loại NFT này thường đã thoát khỏi việc chỉ đơn thuần là trò lừa đảo, logic đầu tư hướng tới sự đồng thuận về văn hóa và giá trị sưu tập, giá cả ít bị giảm, có khả năng giữ giá dài hạn. Ví dụ, CryptoPunks cuối năm ngoái chính thức được Bảo tàng Nghệ thuật Hiện đại New York (MoMA) đưa vào bộ sưu tập vĩnh viễn. · Câu chuyện mua lại: Khi dự án bị các nhà đầu tư mạnh hơn mua lại, thị trường sẽ định giá lại, kỳ vọng khả năng chuyển đổi IP và khả năng bảo vệ thương hiệu sẽ tăng cường, thúc đẩy giá tăng. Ví dụ, Pudgy Penguins và Moonbirds sau khi bị mua lại đều có giá tăng rõ rệt. · Kết hợp tài sản thực: Thông qua việc đưa tài sản thực lên chuỗi, NFT có thể nhận được giá trị thực rõ ràng, đồng thời giảm thiểu rủi ro giảm giá và nâng cao khả năng thoát ra khỏi thị trường. Ví dụ, các nền tảng token hóa thẻ Pokémon như Collector Crypt và Courtyard mới đây đã bùng nổ, cho phép người dùng giao dịch quyền sở hữu thẻ/ vật phẩm trên chuỗi, vật phẩm được lưu giữ bởi nền tảng. · Tính năng thực dụng: NFT trở lại với vai trò công cụ, phục vụ các kịch bản ứng dụng cụ thể. Ví dụ như vé NFT, quyền bỏ phiếu trong DAO, danh tính AI trên chuỗi (như Ethereum ERC-8004 ra mắt danh tính AI dựa trên NFT), v.v. Nhìn chung, so với việc theo đuổi những bức hình nhỏ vô nghĩa, những NFT có tính thực dụng hoặc có dự đoán tăng giá rõ ràng đang dần trở thành tâm điểm của dòng vốn.