Tại sao đồng Pi không tăng giá? Sàn giao dịch tích trữ 425 triệu đồng, dự trữ của Gate chiếm 52%

Pi coin giao dịch giá 0.20 USD, giảm 93% từ 3 USD. Người dùng X chỉ trích năm khiếm khuyết chính: thiếu sàn giao dịch lớn, mainnet chưa mở, cung cấp không rõ ràng, tập trung hóa, khóa số dư. Sàn giao dịch lưu trữ 4.25 tỷ coin, Gate chiếm 52%. Mở khóa 130 triệu trong 30 ngày, hôm nay 5.3 triệu lập kỷ lục. Nhà phân tích lạc quan hướng đến mục tiêu 0.57 USD.

Năm khiếm khuyết chết người khiến Pi coin khó tăng giá

Không giống nhiều tiền điện tử hàng đầu khác, token gốc của Pi Network đã không tăng mạnh trong những ngày đầu tiên của năm mới. Trong những tháng gần đây, nó đã ở trong xu hướng giảm mạnh, khiến một số nhà phân tích khá bi quan về xu hướng tương lai. Đồng thời, một số chỉ báo cho thấy có thể sẽ có sự điều chỉnh thêm trong tương lai.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, PI hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0.20 USD, tăng tuần chỉ 2%, nhưng so với mức cao lịch sử 3 USD thiết lập vào tháng 2 năm ngoái, đã giảm mạnh 93%. Mức giảm này cực kỳ hiếm trong các tiền điện tử chủ lưu, ngay cả trong thị trường gấu năm 2018, Bitcoin cũng chỉ giảm 83%. Mức giảm 93% của Pi coin cho thấy giá của nó đã tách rời hoàn toàn khỏi sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản.

Gần đây, người dùng X pinetworkmembers, người luôn có thái độ chỉ trích dự án, tuyên bố rằng hiện tại rất khó để lạc quan về PI. Anh ta chỉ ra rằng trong giai đoạn phục hồi Bitcoin đầu năm 2026, PI hầu như không tăng, và liệt kê một số rào cản mà giá của nó phải đối mặt. Các vấn đề chính bao gồm thiếu sự hỗ trợ từ các sàn giao dịch lớn, “không có mainnet thực sự mở”, cung cấp không rõ ràng, kiểm soát tập trung hóa, khóa số dư, v.v.

Họ bổ sung: “Theo một cách nào đó, bạn phải tự hỏi mình, đây thực sự là sự đổi mới hay lãng phí thời gian và chi phí cơ hội.” Biện luận sắc nét này chỉ thẳng vào các vấn đề cốt lõi của Pi Network. Dự án tuyên bố phi tập trung hóa, nhưng hoạt động thực tế có tập trung hóa cao. Mặc dù mainnet đã ra mắt, nhưng phần lớn coin của người dùng vẫn bị khóa và không thể chuyển tự do. Tổng cung từ chưa bao giờ được công khai minh bạch, thị trường không thể đánh giá áp lực lạm phát.

Năm khiếm khuyết chết người của Pi coin

Thiếu sàn giao dịch chủ lưu: Chưa khởi động vòng niêm yết CEX mới, tính thanh khoản cực kỳ thiếu hụt

Mainnet chưa thực sự mở: Mặc dù tuyên bố mainnet trực tuyến, nhưng phần lớn số dư của người dùng vẫn bị khóa và không thể chuyển

Tính minh bạch cung cấp: Tổng cung, lưu thông cung không được công khai rõ ràng, áp lực lạm phát không thể đánh giá

Kiểm soát tập trung hóa nghiêm trọng: Nhóm cơ bản kiểm soát lượng lớn token và quyền quyết định mạng

Tranh cãi khóa số dư: Độ trễ xác minh KYC, hầu hết người dùng không thể tự do sử dụng token của mình

Bóng ánh áp lực bán từ 4.25 tỷ coin dự trữ sàn giao dịch

Sự gia tăng cung cấp sàn giao dịch đã làm tăng thêm kỳ vọng giảm giá. Chỉ trong 24 giờ qua, gần 1.8 triệu token đã được chuyển đến các nền tảng tập trung hóa, thường được coi là giai đoạn tiền bán. Cho đến nay, PI lưu trữ trên sàn giao dịch vượt quá 4.25 tỷ, trong đó Gate nắm giữ khoảng 52%.

Tập trung độ sàn giao dịch như này cực kỳ nguy hiểm. Một mình Gate kiểm soát 52% cung cấp sàn giao dịch, tương đương với hơn 2.2 tỷ Pi coin. Nếu Gate do áp lực quy định hoặc quyết định kinh doanh chọn gỡ Pi coin, tính thanh khoản thị trường sẽ sụp đổ tức thì. Ngoài ra, lượng lớn Pi coin tập trung trên sàn giao dịch có nghĩa là nó có thể bị bán bất cứ lúc nào, những đồng coin này không được chủ sở hữu dài hạn khóa trong ví lạnh mà là số dư ví nóng sẵn sàng bán.

Dòng chảy liên tục 1.8 triệu trong 24 giờ qua vào thêm là đáng lo ngại. Áp lực bán ổn định này cho thấy những người nắm giữ Pi coin đang rút token từ Pi Network sang sàn giao dịch để chuẩn bị bán. Các lý do có thể bao gồm: mất niềm tin vào dự án, cần biến thành tiền mặt, hoặc là cuối cùng hoàn thành xác minh KYC để có quyền chuyển và ngay lập tức chốt lời.

Sự mở khóa token sắp tới cũng đáng chú ý. Trong 30 ngày tới, dự kiến sẽ có hơn 130 triệu token PI được phát hành, và hôm nay (8 tháng 1) còn lập kỷ lục, ngày hôm đó phát hành 5.3 triệu token. Lượng mở khóa trung bình hàng ngày khoảng 4.36 triệu, thấp hơn những tháng trước, có thể mang lại một số sự ổn định giá ngắn hạn. Tuy nhiên, lượng mở khóa hàng tháng 130 triệu tương đương với áp lực bán khoảng 26 triệu USD ở giá hiện tại, không chắc liệu thị trường có thể hấp thụ áp lực này.

Sự kiên trì côi cút của nhà phân tích lạc quan và mục tiêu 0.57 USD

Một số nhà phân tích từ chối chấp nhận sự thất bại, tin rằng thị trường có thể sắp đón nhận sự phục hồi. Người dùng X Vuori Trading tuyên bố, PI đã đột phá xu hướng giảm trong tám tháng dài và dự báo rằng giá của nó có thể sẽ sớm tăng lên 0.57 USD. Trước đó, Oman tin rằng tài sản này đã ở trong phạm vi hẹp dưới mức kháng cự chính sau khi tăng. Nhà quan sát thị trường này dự báo, nếu định giá tăng vọt trên 0.215 USD, thì có hy vọng thiết lập kỷ lục mới.

Mục tiêu 0.57 USD có nghĩa là mức tăng khoảng 185% từ giá hiện tại. Dự báo này dựa trên sự đột phá kênh giảm trên mặt kỹ thuật, nhưng bỏ qua các vấn đề cơ bản nghiêm trọng. Phân tích kỹ thuật hiệu quả hơn trên các tài sản có thanh khoảy đầy đủ và thị trường trưởng thành, nhưng trên các tài sản như Pi coin với cơ bản đáng nghi, thanh khoản không đủ, độ tin cậy của hình thái kỹ thuật giảm đáng kể.

Tình huống thực tế hơn là, ngay cả Pi coinphục hồi ngắn hạn, cũng có thể gặp phải sự kháng cự mạnh mẽ gần 0.35 USD (200 ngày EMA). Lượng lớn lô kẹt tập trung trong phạm vi 0.30-0.50 USD, ngay khi những chủ sở hữu này thấy cơ hội giải thoát, có thể chọn rút khỏi. Nếu không có xúc tác cơ bản mạnh mẽ (như niêm yết CEX vòng mới, mainnet thực sự mở, ứng dụng sát thương xuất hiện), hình thái lạc quan kỹ thuật có thể chỉ là bẫy dọc.

Nhìn chung, Pi coin phải đối mặt với năm khiếm khuyết chết người, áp lực bán 4.25 tỷ từ sàn giao dịch, mở khóa hàng tháng 130 triệu, khó khăn trong việc tăng giá là cực kỳ lớn. Mặc dù có nhà phân tích kiên trì lạc quan và dự báo 0.57 USD, sự lạc quan này thiếu sự hỗ trợ cơ bản. Các nhà đầu tư nên cực kỳ thận trọng, chỉ tham gia với vị trí cực nhỏ, và luôn sẵn sàng cho khả năng dự án cuối cùng thất bại.