Liệu XRP và Cardano có thể tồn tại trong sự tiến hóa của thị trường tiền điện tử vào năm 2026?

Giám đốc điều hành Galaxy Digital Mike Novogratz đã đưa ra một cảnh báo rõ ràng: XRP và Cardano phải thể hiện được tiện ích thực sự sớm hoặc đối mặt với nguy cơ mờ nhạt trong một ngành công nghiệp đang chuyển từ hype sang các yếu tố cơ bản của kinh doanh. Khi năm 2026 bắt đầu, áp lực đang đè nặng lên các altcoin lớn này để chứng minh sự phù hợp lâu dài của chúng.

Đánh giá thẳng thắn của Novogratz

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Trưởng phòng Nghiên cứu của Galaxy, Alex Thorn, Novogratz đã đặt câu hỏi về khả năng tồn tại của cả hai dự án: “Ripple có thể giữ vững được không? Cardano có thể tiếp tục không?” Ông ghi nhận cộng đồng mạnh mẽ—ca ngợi sự lãnh đạo của nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson—nhưng cho rằng lòng trung thành đơn thuần có thể không đủ trong một thị trường trưởng thành.

Thách thức cốt lõi: crypto đang tiến hóa thành “token doanh nghiệp” được định giá dựa trên doanh thu và sử dụng thực tế, chứ không phải dựa trên câu chuyện hay quy mô cộng đồng.

Thực tế mới: Tiện ích hơn hype

Năm 2025 đã phơi bày giới hạn của tăng trưởng dựa trên đầu cơ. Trong khi các chu kỳ đầu thưởng cho các câu chuyện táo bạo, giai đoạn tiếp theo đòi hỏi đóng góp kinh tế có thể đo lường được.

Novogratz nhấn mạnh Hyperliquid như một mô hình: sàn giao dịch phi tập trung tạo ra doanh thu thực và đốt 98% lợi nhuận qua mua lại token—cung cấp mô hình kinh tế giống như cổ phần cho người nắm giữ.

Cách tiếp cận này phản ánh tài chính truyền thống, nơi giá trị tích lũy từ dòng tiền, chứ không phải lời hứa.

Các dự án thiếu mô hình kinh doanh rõ ràng đối mặt với rủi ro tồn tại khi vốn chuyển hướng về các nguồn doanh thu bền vững.

XRP: Hứa hẹn thanh toán so với thực tế chấp nhận

XRP xếp thứ năm theo vốn hóa thị trường (~$115 tỷ USD) và hưởng lợi từ các đối tác tổ chức của RippleNet cho các khoản thanh toán xuyên biên giới.

Các ETF XRP giao ngay tại Mỹ mới ra mắt gần đây, nhanh chóng tích lũy $1 tỷ USD( tài sản—xác thực nhu cầu có kiểm soát.

Tuy nhiên, các nhà phê bình nhận thấy hoạt động on-chain tự nhiên vẫn khiêm tốn so với mức định giá. Các địa chỉ hoạt động hàng ngày dao động quanh 16,704 )CryptoQuant(, thấp hơn nhiều so với các mạng có vốn hóa tương đương.

Giao dịch gần mức $1.84 )-14% so với cùng kỳ năm ngoái(, XRP cần chuyển đổi các tích hợp tổ chức thành sử dụng rộng rãi hơn để biện minh cho vị trí của mình.

Cardano: Nghiên cứu học thuật gặp phải sự chậm trễ trong chấp nhận

Cardano )xếp thứ 12 theo vốn hóa thị trường, khoảng ~$13–14 tỷ(, nhấn mạnh phát triển dựa trên các nghiên cứu đã qua bình duyệt và tính học thuật.

Các nâng cấp như Midnight và cải tiến quản trị thể hiện tham vọng kỹ thuật.

Tuy nhiên, việc triển khai thực tế còn chậm: khoảng 19,000 địa chỉ hoạt động hàng ngày và ít dApps quy mô lớn.

Nếu không thúc đẩy nhanh việc chấp nhận, Cardano có nguy cơ bị các hệ sinh thái phát triển nhanh hơn vượt mặt mặc dù có nền tảng vững chắc.

Con đường phía trước: Mô hình kinh doanh hay thất bại

Novogratz dự đoán sự hội tụ về cấu trúc: các sàn giao dịch và ví tiền sẽ phát triển thành neobank cung cấp tài sản tokenized, stablecoin và các sản phẩm đầu tư. “Mọi người sẽ cố gắng xây dựng cùng một mô hình kinh doanh: cung cấp cho bạn một ngân hàng và một ví.”

Sự chuyển đổi này—kéo dài nhiều năm—sẽ thưởng cho các dự án có doanh thu rõ ràng và tiện ích, đồng thời trừng phạt các token dựa vào câu chuyện.

Triển vọng năm 2026: Sự sống còn của những thứ hữu ích

XRP và Cardano sở hữu cộng đồng trung thành và sự thu hút từ các tổ chức )ETFs, các mối quan hệ hợp tác, nhưng cả hai đều phải đối mặt với cùng một yêu cầu: chuyển đổi tầm nhìn thành hoạt động kinh tế có thể đo lường được.

Ngành công nghiệp đang tiến xa hơn “chu kỳ hype” để hướng tới các mô hình bền vững. Các token không thể mang lại giá trị thực—khối lượng thanh toán cho XRP, sử dụng dApp cho Cardano—sẽ có nguy cơ bị loại ra ngoài lề.

Năm 2026 sẽ phân biệt các dự án xây dựng doanh nghiệp thực sự với những dự án dựa vào đà phát triển quá khứ. Đối với XRP và Cardano, thời gian đang chạy đua để chứng minh họ xứng đáng có chỗ trong tương lai tổ chức của crypto.