Tại sao Bitcoin hôm nay lại giảm giá? Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang có nhiều ý kiến trái chiều, có thể tạm dừng giảm lãi suất vào năm 2026

12 tháng 12, Bitcoin giảm xuống gần 88.330 USD, đêm qua từng vượt qua 89.000 USD. Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tháng 12 cho thấy, mặc dù FOMC đồng thuận giảm lãi suất 25 điểm cơ bản với 9 phiếu ủng hộ và 3 phiếu phản đối, nhưng nhiều quan chức thừa nhận quyết định “gần như sát sao”, một số thành viên thiên về tạm dừng giảm lãi suất sau đợt cắt này. Trong biên bản còn đề cập việc thuế của Trump thúc đẩy lạm phát, chỉ số sợ hãi tiền mã hóa giảm xuống còn 29 phản ánh sự thận trọng của thị trường.

Việc FED gần như thắng trong việc giảm lãi suất tiết lộ tính không chắc chắn của chính sách

Nguyên nhân chính khiến Bitcoin giảm giá hôm nay là do biên bản cuộc họp ngày 30 tháng 12 của FED tiết lộ sự chia rẽ gay gắt hiếm thấy. Mặc dù cuối cùng Ủy ban đồng thuận giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 3.5% – 3.75%, nhưng đây là lần phản đối nhiều nhất kể từ năm 2019. Quan trọng hơn, biên bản cho thấy một số quan chức ủng hộ giảm lãi suất cũng thừa nhận quyết định này “rất tinh tế”, thậm chí có thể ủng hộ giữ nguyên lãi suất.

Biên bản viết rằng: “Một số quan chức ủng hộ điều chỉnh chính sách lãi suất tại cuộc họp này cho biết, quyết định này rất sát sao đối với họ, hoặc họ cũng có thể ủng hộ giữ nguyên mục tiêu lãi suất.” Quyết định giảm lãi suất “gần như thắng” này gửi tín hiệu tới thị trường về sự chia rẽ lớn trong nội bộ FED về chính sách tương lai. Khi nhà đầu tư nhận ra khả năng giảm lãi suất tiếp theo giảm đáng kể, các tài sản rủi ro tự nhiên bị áp lực.

Về thời điểm và mức giảm lãi suất trong tương lai, một số quan chức cho rằng sau đợt giảm này, Fed có thể cần giữ nguyên lãi suất một thời gian để quan sát xem lộ trình lạm phát có tiếp tục hướng tới mục tiêu 2% hay không. Các phe phản đối giảm lãi lo ngại rằng tiến trình lạm phát có thể dừng lại vào năm 2025, họ cho rằng cần có thêm bằng chứng xác nhận lạm phát có thể giảm “bền vững”. Thái độ thận trọng này làm giảm kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ, trực tiếp gây áp lực lên giá Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Biểu đồ chấm cho thấy, trong số 19 quan chức, đa số dự kiến FED sẽ giảm lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027, đưa lãi suất quỹ liên bang dần về mức trung tính gần 3%. Kỳ vọng về “giảm lãi suất chậm rãi” này khác xa so với kỳ vọng trước đó của thị trường về chính sách nới lỏng mạnh mẽ, là yếu tố chính khiến Bitcoin hôm nay giảm.

Biên bản còn đề cập chính sách thuế của Trump đang thúc đẩy lạm phát, nhưng đa số cho rằng ảnh hưởng có thể mang tính giai đoạn và sẽ giảm dần vào năm 2026. Tuy nhiên, sự không chắc chắn này chính là phần bù rủi ro, khiến nhà đầu tư cuối năm có xu hướng giảm vị thế để tránh rủi ro.

Tâm lý thị trường u ám nhưng tổ chức vẫn tăng mua ngược dòng

Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền mã hóa dao động quanh mức 29, cho thấy thị trường khá thận trọng. Chỉ số mùa của altcoin là 19, cho thấy lượng lớn vốn vẫn tập trung vào Bitcoin, thay vì phân tán sang các đồng tiền mã hóa khác. Dữ liệu ETF tiền mã hóa cho thấy, ngày 29 tháng 12 có dòng chảy ròng ra rõ ràng, thể hiện nhà đầu tư lo ngại về xu hướng tương lai. Tâm lý thận trọng này đặc biệt rõ rệt vào cuối năm, nhiều nhà giao dịch chọn chốt lời hoặc giảm vị thế để đón năm mới.

Dù vậy, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa thực tế vẫn duy trì ổn định, khoảng 2.98 nghìn tỷ USD, cho thấy dòng tiền vẫn còn trong hệ thống, chỉ là chậm lại. Thị phần Bitcoin ngày càng mở rộng, rõ ràng cho thấy nó đang trở thành tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Khi thị trường bất ổn gia tăng, nhà đầu tư có xu hướng chuyển dòng vốn từ altcoin rủi ro cao sang Bitcoin, dạng “chuyển hướng trú ẩn” điển hình của thị trường phòng thủ.

Hành vi của tổ chức và nhà đầu tư cá nhân phân hóa

Tâm lý nhà đầu tư cá nhân: Chỉ số sợ hãi 29 phản ánh sự thận trọng, dòng ETF ròng rút thể hiện chốt lời cuối năm

Hành vi tổ chức: Metaplanet chi 4.51 tỷ USD mua thêm 4,279 BTC, tổng sở hữu đạt 35,102 BTC

Dữ liệu lợi nhuận: Năm nay, Metaplanet thu về lợi nhuận 568% từ đầu tư Bitcoin, chứng minh chiến lược dài hạn hiệu quả

Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet vừa mua thêm 4,279 BTC, trị giá khoảng 4.51 tỷ USD, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 35,102 BTC, trị giá khoảng 3 tỷ USD. Trong năm, công ty này còn thu lợi 568% từ khoản đầu tư này, cho thấy các tổ chức đang tích cực chuẩn bị cho phát triển dài hạn. Metaplanet dùng tiền thu từ bán cổ phần ưu đãi để mua thêm Bitcoin, thể hiện họ nhìn xa trông rộng và nghiêm túc với thị trường Bitcoin.

Hành vi phân hóa giữa tổ chức và nhà đầu tư cá nhân chính là lý do tại sao Bitcoin hôm nay giảm mà không sụp đổ. Nhà đầu tư cá nhân trong bối cảnh không chắc chắn chọn chờ đợi hoặc thoái lui, còn tổ chức thì tăng cường mua vào khi giá điều chỉnh. Cấu trúc mua này tạo ra mức hỗ trợ vững chắc quanh mức 88.000 USD.

Mô hình co thắt kỹ thuật báo hiệu hướng đi sắp tới

(Nguồn: Trading View)

Xét biểu đồ, giá Bitcoin từ đầu tháng 12 liên tục bị kẹt trong một tam giác lớn, giá bật lại từ đáy tam giác, không có dấu hiệu tiến xa hơn. Các đường xu hướng hội tụ, động lượng ngắn hạn khá nhạt nhòa, các nến chồng chập và hình dạng búa cho thấy hai bên đều không có nhiều năng lượng. Cấu trúc kỹ thuật này phát ra tín hiệu Bitcoin đang trong trạng thái co thắt, chứ không yếu đuối.

Các đường trung bình động đều tập trung quanh mức 88.000 USD, tạo thành một hàng rào cản ngăn giá tiếp tục tăng, trong khi RSI cũng dao động quanh trung tuyến, là dấu hiệu điềm đạm rõ ràng. Nếu giá vượt qua 90.000 USD, khả năng cao sẽ hướng tới 92.200 USD, thậm chí thử lại đỉnh 94.600 USD. Ngược lại, nếu đóng cửa dưới 85.100 USD, có thể giảm tiếp xuống 81.600 USD.

Dù sao đi nữa, đây là thời điểm khá thú vị để vào lệnh, vì giá đang trong trạng thái tích tụ, có thể bùng nổ bất cứ lúc nào. Bitcoin bước vào giai đoạn tích lũy cuối năm 2025, chứ không phải sụp đổ hay bùng nổ, thị trường đang chờ đợi hướng đi rõ ràng.