Coinbase Bitcoin âm giá đã kéo dài hơn 14 ngày, có phải là thời điểm thích hợp để mua đáy không?

Phí bảo hiểm Bitcoin của Coinbase đã chuyển sang âm trong 14 ngày liên tiếp kể từ giữa tháng 12, phản ánh áp lực bán đồng thời nóng lên ở Hoa Kỳ và dòng tiền ETF.
(Tóm tắt: Coinbase ra mắt giao dịch chứng khoán, thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn!) Tích hợp Kalshi và Solana DEX để nâng cấp “sàn giao dịch toàn cầu”)
(Bổ sung nền tảng: nâng cấp x402 V2 “hỗ trợ chuỗi chéo định dạng đơn”, Coinbase tạo thanh toán hoàn toàn tự động cho các tác nhân AI như thế nào?) ）

Theo Chỉ số Coinbase Bitcoin Premium của Cryptoquant, báo giá BTC của nền tảng đã thấp hơn giá trung bình toàn cầu trong 14 ngày liên tiếp, với số liệu mới nhất là -0,0825%. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch Mỹ đang bán với giá thấp hơn thị trường thay vì đổ xô vào.

**Phí bảo hiểm dương (>0)**Điều đó có nghĩa là giá của Coinbase cao hơn giá trung bình toàn cầu, thường có nghĩa là: mua mạnh tại thị trường Mỹ, sự gia nhập tích cực của các quỹ tổ chức hoặc tuân thủ, thanh khoản dồi dào bằng đô la Mỹ và tâm lý đầu tư lạc quan.

**Khi phí bảo hiểm âm (<0）**Điều này cho thấy giá của Coinbase thấp hơn giá trung bình toàn cầu, điều này thường phản ánh áp lực bán lớn hơn trên thị trường Mỹ, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư giảm và sự gia tăng tâm lý e ngại rủi ro thị trường hoặc dòng vốn chảy ra.

Thu hoạch lỗ thuế và dòng tiền ETF làm trầm trọng thêm áp lực

Hầu hết các nhà phân tích cho rằng việc mở rộng phí bảo hiểm âm là do bốn yếu tố:

Đầu tiên, các quỹ tổ chức được rút thông qua ETF, hình thành các lệnh bán tập trung trong ngắn hạn

Thứ hai, việc “thu hoạch lỗ thuế” phổ biến vào cuối năm thúc đẩy các nhà đầu tư thực hiện các khoản lỗ để bù đắp thu nhập chịu thuế

Thứ ba, việc hết hạn quyền chọn tập trung vào tháng Mười Hai đã gây thêm áp lực bán lên giá

Thứ tư, mặc dù lực mua châu Á vẫn ổn định nhưng không đủ để hấp thụ ngay lệnh bán của Mỹ

Chỉ báo mua giảm?

Có một trường phái lập luận trên thị trường rằng khi phí bảo hiểm Bitcoin của Coinbase là âm, nó phù hợp để mua khi giảm giá. Đánh giá từ dữ liệu lịch sử, hiện tượng phí bảo hiểm âm đôi khi thực sự là một chỉ báo về sự đảo ngược xu hướng trong thị trường tăng giá, nhưng nó không nhất thiết phải hoàn toàn chính xác và có độ trễ thời gian nhất định.

Ví dụ: như bạn có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, sau khi phí bảo hiểm âm của Bitcoin tiếp cận 0,2% vào đầu năm nay, giá tiền tệ BTC vẫn giảm hai lần, nhưng nhìn chung nó đã phục hồi sau một khoảng thời gian, đây có thể là một chỉ báo đáng chú ý trong một thời gian dài đối với các nhà giao dịch giao ngay.