12 tháng 6 năm 2026 chắc chắn sẽ trở thành một ngày mà thị trường vốn toàn cầu không thể nào quên. SpaceX, tập đoàn hàng không vũ trụ thương mại do Elon Musk dẫn dắt, sẽ chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq vào hôm nay theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, với mã chứng khoán SPCX.
Đợt IPO của SpaceX đã phá vỡ mọi quy chuẩn định giá truyền thống—không có khoảng giá để xây dựng sổ lệnh. Giá chào bán được cố định ở mức 135 USD/cổ phiếu, phát hành 555,6 triệu cổ phiếu, huy động khoảng 75 tỷ USD và định giá công ty ở mức xấp xỉ 1,77 nghìn tỷ USD. Con số này không chỉ vượt xa kỷ lục 29,4 tỷ USD do Saudi Aramco thiết lập năm 2019, mà còn giúp SpaceX trở thành thương vụ IPO lớn nhất lịch sử, ngay lập tức vượt qua Tesla (khoảng 1,5 nghìn tỷ USD) và Meta (khoảng 1,4 nghìn tỷ USD) về giá trị vốn hóa.
Sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với sự kiện này đã vượt xa mọi dự đoán. Tính đến thời điểm chốt giá, tổng giá trị đăng ký mua cổ phiếu SpaceX đã vượt 250 tỷ USD, với tỷ lệ đăng ký vượt mức đạt 3,5 đến 4 lần. Nhiều tổ chức đã đăng ký mua trên 10 tỷ USD mỗi đơn vị, trong khi nhà đầu tư cá nhân cũng cam kết hơn 100 tỷ USD.
IPO Access của Gate "cháy hàng": 143 triệu USD đăng ký, hạ thấp rào cản cho nhà đầu tư cá nhân
Trong đợt IPO lịch sử này, sàn giao dịch tiền mã hóa Gate đã đóng vai trò đặc biệt. Ngày 9 tháng 6, Gate chính thức ra mắt tính năng "IPO Access", lần đầu tiên cho phép người dùng phổ thông tham gia vào các đợt IPO hàng đầu toàn cầu như SpaceX thông qua quy trình đăng ký kỹ thuật số.
Người dùng chỉ cần từ 100 USDT là có thể tham gia, không cần mở tài khoản môi giới quốc tế hay thực hiện các thủ tục chuyển đổi tiền pháp định phức tạp. Thời gian đăng ký kéo dài từ ngày 9 đến 12 tháng 6, với giá tham chiếu 135 USD/cổ phiếu. Gate áp dụng cơ chế phân bổ theo trọng số: người dùng đăng ký càng sớm và khóa vốn càng lâu thì trọng số phân bổ càng cao. Cổ phiếu được phân bổ sẽ có thể giao dịch ngay trên mục cổ phiếu của Gate vào ngày niêm yết, không bị giới hạn thời gian nắm giữ—loại bỏ hoàn toàn rào cản thanh khoản thường thấy ở các sản phẩm IPO truyền thống.
Tính đến ngày 12 tháng 6, tổng giá trị đăng ký qua IPO Access của Gate đã vượt 143 triệu USD, với 13.400 người tham gia. Sức hút vượt trội này không chỉ khẳng định sức hấp dẫn của SpaceX đối với nhà đầu tư toàn cầu mà còn thể hiện năng lực đổi mới của Gate trong việc kết nối thị trường tiền mã hóa với thị trường cổ phiếu quốc tế.
Cổ phiếu ngành vũ trụ tăng mạnh: Nhà đầu tư đổ xô trước giờ SpaceX niêm yết
Sức nóng từ đợt IPO của SpaceX đang tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ lên toàn bộ ngành vũ trụ. Trước giờ niêm yết, cổ phiếu các công ty liên quan đến lĩnh vực không gian tại Mỹ đã tăng mạnh trong phiên giao dịch tiền thị trường.
Cụ thể, Firefly Aerospace dẫn đầu với mức tăng 6,9%, Satellogic tăng 5,9%, Redwire tăng 5,6% và BlackSky Technology tăng 5,4%. Rocket Lab, AST SpaceMobile và Intuitive Machines đều tăng 5,1%, Planet Labs tăng 4,6% và Voyager Technologies tăng 4,3%.
Diễn biến sau phiên còn kịch tính hơn. Virgin Galactic Holdings tăng vọt 17% sau giờ giao dịch, Redwire tăng 4,6%, EchoStar tăng 4,8%, AST SpaceMobile tăng 3,9% và Satellogic tăng 4,0%. Quỹ ETF Procure Space chuyên về ngành không gian cũng tăng 4,7%, cho thấy dòng tiền đang lan tỏa trên toàn bộ nền kinh tế vũ trụ.
Các chuyên gia phân tích đều cho rằng, việc SpaceX niêm yết không chỉ là sự kiện riêng lẻ của một doanh nghiệp, mà còn thiết lập một chuẩn mực định giá mới cho toàn ngành không gian thương mại. Nhà đầu tư ngày càng xem đây là chất xúc tác cho một đợt định giá lại toàn ngành. Phần lớn các công ty không gian đã niêm yết hiện nay đều có quy mô vốn hóa nhỏ hoặc vừa, thiếu vắng một doanh nghiệp dẫn đầu thực sự, nhưng mức định giá khổng lồ 1,8 nghìn tỷ USD của SpaceX được kỳ vọng sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa lên hệ số định giá của toàn ngành.
Điều đáng chú ý là hiệu ứng này không chỉ giới hạn ở thị trường Mỹ. Khi thị trường A-share mở cửa vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, nhóm cổ phiếu ngành không gian thương mại Trung Quốc cũng tăng mạnh. Quỹ ETF HuAn Aerospace (159267) tăng 6,17% trong phiên. Các cổ phiếu thành phần như Chenxi Aviation tăng kịch trần 19,96%, AVIC Chengfei tăng 11,58% và AVIC High-Tech tăng 10,03%. Nhóm cổ phiếu hàng không vũ trụ rộng hơn cũng dẫn dắt thị trường, với các mã như Chenxi Aviation, Aerospace Development, AVIC Xi’an Aircraft và Aero Engine Technology đều tăng hết biên độ. Chỉ số quỹ ETF Tianhong Aerospace & Aviation (159241) tăng 5,01%.
Định giá lại toàn ngành: Vì sao IPO của SpaceX có thể nâng mặt bằng giá trị?
Mức định giá cao ngất của SpaceX thực chất là thị trường vốn đang áp dụng mô hình định giá nền tảng công nghệ cho một doanh nghiệp vũ trụ vẫn đang trong giai đoạn đầu tư lớn. Nhà đầu tư không còn chỉ mua vào một doanh nghiệp phóng tên lửa hay vận hành vệ tinh truyền thống, mà đang đặt cược vào một nền tảng hạ tầng không gian đang mở rộng nhanh chóng—từ internet vệ tinh Starlink, tên lửa tái sử dụng Starship cho đến dịch vụ cho thuê năng lực điện toán AI ngoài không gian.
Lý luận định giá này đang mở ra tiền lệ cho toàn ngành. Những hợp đồng cho thuê năng lực tính toán quy mô lớn giữa SpaceX với Google và Anthropic, dự kiến mang lại doanh thu hàng năm lên tới 26 tỷ USD, đã thổi làn gió AI mạnh mẽ vào đợt IPO này. Lần đầu tiên, thị trường vốn đã gán giá trị định lượng cho khái niệm "nền tảng hạ tầng không gian", mở đường cho một làn sóng định giá lại toàn ngành.
Rủi ro và quan điểm trái chiều: Góc nhìn tỉnh táo phía sau làn sóng hưng phấn
Tuy nhiên, Phố Wall không hoàn toàn đồng thuận với xu hướng lạc quan này. Nhà bán khống nổi tiếng Michael Burry công khai nhận định: "Không có gì trong hồ sơ công bố cho thấy mức định giá 1 nghìn tỷ USD, chứ chưa nói đến 2 nghìn tỷ USD."
Xét về định giá, SpaceX hiện được chào sàn ở mức gấp 40 lần doanh thu dự kiến năm 2026 và gấp 175 lần EBITDA. Đáng chú ý, chỉ khoảng 4,2% đến 5% cổ phiếu sẽ được tự do giao dịch trong đợt IPO này, khiến nguồn cung cổ phiếu lưu hành cực kỳ hạn chế—95% cổ phần vẫn nằm trong tay các cổ đông nội bộ. Năm tháng sau niêm yết, khoảng 93% số cổ phiếu nội bộ sẽ được mở khóa, tiềm ẩn áp lực bán trị giá hàng nghìn tỷ USD.
Đối với các công ty không gian đã niêm yết, vẫn chưa rõ liệu IPO của SpaceX sẽ là làn sóng nâng giá toàn ngành hay sẽ đánh dấu bước ngoặt khi các thông tin tích cực đã được phản ánh hết vào giá.
Kết luận
Với mức định giá 1,77 nghìn tỷ USD, màn ra mắt của SpaceX trên Nasdaq không chỉ phá vỡ kỷ lục IPO toàn cầu mà còn mở rộng biên độ tưởng tượng về giá trị tài sản không gian thương mại. IPO Access của Gate với 143 triệu USD đăng ký đã giúp nhà đầu tư cá nhân dễ dàng tham gia vào sự kiện vốn lịch sử này với rào cản tối thiểu.
Diễn biến trước và sau phiên giao dịch cho thấy dòng tiền đã bắt đầu chảy vào các cổ phiếu vũ trụ như Rocket Lab và AST SpaceMobile, trong khi thị trường không gian thương mại Trung Quốc cũng chứng kiến làn sóng tăng trần mạnh mẽ. Việc SpaceX niêm yết có thể kích hoạt một đợt định giá lại toàn ngành, đặc biệt đối với các doanh nghiệp đã niêm yết sở hữu công nghệ lõi, sổ lệnh vững chắc và dòng tiền ổn định.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng: mức định giá cao ngất của SpaceX, nguồn cung cổ phiếu lưu hành hạn chế kéo theo nguy cơ áp lực bán lớn, cùng với rủi ro điều chỉnh của nhóm cổ phiếu không gian sau các đợt tăng nóng đều là những yếu tố cần cân nhắc kỹ lưỡng. Rốt cuộc, giá trị thực sự của IPO SpaceX có thể không nằm ở mức tăng giá ngày đầu, mà ở cách nó định hình lại chuẩn mực định giá vốn cho kỷ nguyên kinh tế không gian mới.
