Ngày 14 tháng 07 năm 2026 đã ghi dấu một trong những ngày công bố lợi nhuận có sức ảnh hưởng lớn nhất trên Phố Wall trong những năm gần đây. Cả Goldman Sachs và JPMorgan Chase đều công bố kết quả kinh doanh quý II, mỗi bên đều đạt thành tích vượt xa kỳ vọng của thị trường—lợi nhuận ròng của Goldman tăng vọt 78% so với cùng kỳ năm trước, trong khi JPMorgan thiết lập kỷ lục mới về lợi nhuận quý cao nhất trong lịch sử ngành ngân hàng Mỹ. Giữa bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài, những con số này đã gửi đi một thông điệp rõ ràng: chính biến động thị trường đã trở thành động lực tăng trưởng mạnh mẽ nhất cho các ngân hàng đầu tư.
Lợi nhuận quý II của Goldman Sachs và JPMorgan ấn tượng đến mức nào?
Goldman Sachs ghi nhận doanh thu ròng quý II năm 2026 đạt 20,34 tỷ USD, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước và lập kỷ lục mới của công ty. Lợi nhuận ròng đạt 6,63 tỷ USD, tăng vọt 78% so với năm ngoái. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 20,98 USD, gần gấp đôi mức 10,91 USD của năm trước. Những kết quả này vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích—thị trường chỉ dự báo EPS ở mức 14,48 USD.
JPMorgan Chase cũng không kém phần ấn tượng. Lợi nhuận ròng quý II đạt 21,1 tỷ USD, tăng 41% so với cùng kỳ và lập mức cao kỷ lục mới. Doanh thu đạt tổng cộng 57,35 tỷ USD, tăng 27,7%, cũng vượt xa dự báo của các chuyên gia. Nếu loại trừ khoản lợi nhuận một lần 4,6 tỷ USD từ việc bán cổ phần Visa, lợi nhuận ròng là 16,9 tỷ USD, EPS đạt 6,14 USD và tỷ suất lợi nhuận trên vốn hữu hình (ROTCE) đạt 23%.
Sự bùng nổ lợi nhuận không chỉ giới hạn ở hai ngân hàng này. Bank of America báo cáo lợi nhuận ròng 9,1 tỷ USD, tăng 26% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng của Citigroup tăng 45% lên 5,8 tỷ USD; Wells Fargo tăng 17% lên 6,41 tỷ USD. Cả năm ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đều công bố kết quả vượt kỳ vọng trong cùng một ngày—một sự kiện hiếm có trong lịch sử lợi nhuận Phố Wall.
Địa chính trị và AI đang thúc đẩy biến động thị trường như thế nào
Từ đầu năm 2026, các thị trường toàn cầu phải đối mặt với sự hội tụ của nhiều yếu tố bất ổn. Căng thẳng kéo dài tại Trung Đông, bao gồm đàm phán Mỹ-Iran, liên tục làm lung lay tâm lý thị trường. Song song đó, làn sóng chuyển đổi mạnh mẽ của ngành trí tuệ nhân tạo đã mang đến một lớp bất định mới, càng làm gia tăng biến động.
Tác động cộng hưởng của các yếu tố này đã duy trì mức biến động cao trên thị trường. Chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng trưởng quý đơn lẻ tốt nhất trong sáu năm qua ở quý II, trong khi đà tăng mạnh của các công ty công nghệ châu Á trong lĩnh vực AI đã thúc đẩy dòng vốn toàn cầu quy mô lớn. Đồng thời, căng thẳng kéo dài tại Trung Đông cũng làm gia tăng nhu cầu giao dịch của khách hàng.
Đối với các bàn giao dịch của ngân hàng đầu tư, môi trường biến động cao đồng nghĩa với hai điều: tần suất giao dịch của khách hàng tăng và biên lợi nhuận mở rộng. Đây chính là lý do cốt lõi khiến doanh thu giao dịch cổ phiếu của Goldman tăng vọt lên 7,42 tỷ USD—khi các nhà đầu tư bất đồng về xu hướng thị trường, nhu cầu giao dịch sẽ bùng nổ.
Vì sao giao dịch trở thành động lực lợi nhuận lớn nhất quý này
Khối Ngân hàng Toàn cầu & Thị trường của Goldman Sachs ghi nhận doanh thu ròng quý II đạt 15,52 tỷ USD, tăng 53% so với cùng kỳ và chiếm hơn ba phần tư tổng doanh thu công ty. Doanh thu giao dịch cổ phiếu đạt 7,42 tỷ USD, tăng 72%, lập kỷ lục giao dịch cổ phiếu đơn lẻ cao nhất trong lịch sử Phố Wall. Chỉ trong ba tháng, doanh thu giao dịch cổ phiếu của Goldman đã vượt tổng doanh thu cả bốn quý năm 2019.
Cụ thể, hoạt động trung gian cổ phiếu đóng góp 4,157 tỷ USD, tăng 60%, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng bùng nổ của giao dịch phái sinh và cổ phiếu giao ngay. Hoạt động tài trợ cổ phiếu mang về 3,259 tỷ USD, tăng 91%, nhờ sự mở rộng mạnh mẽ của dịch vụ môi giới chính. Doanh thu từ trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa (FICC) đạt 4,59 tỷ USD, tăng 32%.
Hoạt động giao dịch của JPMorgan cũng lập kỷ lục mới. Doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng 86% so với cùng kỳ lên 6,03 tỷ USD, vượt mọi dự báo của các nhà phân tích và đẩy tổng doanh thu giao dịch lên mức kỷ lục 12,1 tỷ USD. Doanh thu khối Ngân hàng Thương mại & Đầu tư (CIB) tăng 27%, trong đó doanh thu từ thị trường tăng 35%.
Trước đó, các nhà phân tích dự báo tổng doanh thu giao dịch quý II của năm ngân hàng lớn nhất sẽ đạt gần 39 tỷ USD. Thực tế, chỉ riêng Goldman và JPMorgan đã đóng góp gần 20 tỷ USD, khiến làn sóng giao dịch quý này vượt xa mọi kỳ vọng.
Sự phục hồi của ngân hàng đầu tư tiếp tục khuếch đại lợi nhuận ra sao
Bên cạnh giao dịch, sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động ngân hàng đầu tư là chủ đề lớn khác trong quý II. Doanh thu ngân hàng đầu tư của Goldman tăng 55% so với cùng kỳ lên 3,4 tỷ USD, mức cao nhất kể từ năm 2021. Doanh thu bảo lãnh phát hành cổ phiếu tăng gấp đôi, từ 428 triệu USD năm ngoái lên 985 triệu USD.
IPO của SpaceX là sự kiện nổi bật nhất quý. Là đợt IPO lớn nhất lịch sử, việc niêm yết của SpaceX không chỉ mang lại khoản phí bảo lãnh khổng lồ mà còn củng cố niềm tin trên toàn thị trường IPO. Goldman cũng hỗ trợ Alphabet huy động hơn 80 tỷ USD để đầu tư vào lĩnh vực AI.
Doanh thu phí ngân hàng đầu tư của JPMorgan đạt 3,28 tỷ USD, tăng 30%. Thu nhập phí ngân hàng đầu tư của Bank of America tăng 50% lên 2,1 tỷ USD, trong đó phí tư vấn M&A tăng gần 68%.
Thị trường M&A cũng rất sôi động. Sáu tháng đầu năm 2026, tổng giá trị các thương vụ M&A toàn cầu công bố đạt 2,5 nghìn tỷ USD. Số lượng các "siêu thương vụ" trị giá trên 10 tỷ USD đạt mức cao kỷ lục. Những thương vụ này sẽ hoàn tất trong 6–9 tháng tới, đảm bảo nguồn doanh thu ổn định cho các ngân hàng đầu tư.
Áp lực chi phí và cảnh báo rủi ro đang xuất hiện như thế nào
Song song với kết quả rực rỡ, áp lực chi phí và các cảnh báo rủi ro bắt đầu được chú ý. Chi phí hoạt động của Goldman tăng 26% so với cùng kỳ lên 11,67 tỷ USD, chủ yếu do chi phí thưởng gắn với hiệu quả kinh doanh. JPMorgan nâng dự báo chi phí cả năm lên khoảng 107,5 tỷ USD, tăng so với mức 105 tỷ USD dự kiến trước đó. Chi phí ngoài lãi của Bank of America tăng 8% lên 18,6 tỷ USD.
Đáng chú ý hơn, CEO JPMorgan Jamie Dimon đã phát đi cảnh báo. Trong tuyên bố, ông cho biết: "Nhiều rủi ro đang tích tụ bên dưới bề mặt như những chuyển động kiến tạo—bao gồm căng thẳng địa chính trị và chiến tranh, lạm phát cao kéo dài, thâm hụt tài khóa toàn cầu lớn và giá tài sản ở mức cao." Ông cảnh báo rằng các yếu tố này "có thể va chạm và gây ra những cú sốc lớn."
Cảnh báo này làm nổi bật một nghịch lý sâu sắc: lợi nhuận vượt trội hiện nay của các ngân hàng đầu tư lại dựa trên chính những "rủi ro sâu" đang thúc đẩy biến động thị trường. Khi những rủi ro đó hiện thực hóa, tính bền vững của nguồn thu từ giao dịch sẽ bị thử thách.
Mô hình lợi nhuận dựa vào biến động của ngân hàng đầu tư có bền vững?
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hàng năm của Goldman đạt 23,5%, tăng tốc so với mức 21,7% của nửa đầu năm. ROTCE của JPMorgan đạt 23%. Đây là những mức rất cao trong ngành ngân hàng, nhưng lại phụ thuộc vào việc duy trì biến động thị trường ở mức cao.
Lịch sử cho thấy thu nhập từ giao dịch của ngân hàng đầu tư luôn có mối tương quan chặt chẽ với biến động thị trường. Khi biến động trở lại mức bình thường, doanh thu giao dịch thường giảm mạnh. Việc môi trường biến động cao hiện nay có kéo dài hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị, chuyển đổi ngành AI và các thay đổi chính sách vĩ mô.
Các ngân hàng đầu tư hiểu rõ thực tế này. Báo cáo của Goldman cho biết đường ống giao dịch ngân hàng đầu tư tăng trưởng cả theo quý lẫn theo năm, cho thấy nguồn thu phí sẽ tiếp tục được giải ngân trong tương lai. Trong khi đó, JPMorgan đang chốt giá trị cho cổ đông bằng cách tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu trong giai đoạn đỉnh lợi nhuận này.
Kết luận
Goldman Sachs công bố lợi nhuận ròng quý II đạt 6,63 tỷ USD, tăng 78% so với cùng kỳ năm trước. JPMorgan Chase đạt lợi nhuận ròng 21,1 tỷ USD, lập kỷ lục mới về lợi nhuận quý của các ngân hàng Mỹ. Cả hai báo cáo đều dẫn đến cùng một kết luận: trong bối cảnh thị trường chịu tác động của căng thẳng địa chính trị và làn sóng chuyển đổi do AI dẫn dắt, hoạt động giao dịch và ngân hàng đầu tư đang trải qua một chu kỳ vàng hiếm có. Cả năm ngân hàng lớn đều vượt kỳ vọng trong cùng một ngày, nhưng cảnh báo rủi ro của Dimon nhắc nhở thị trường—lợi nhuận vượt trội hôm nay và rủi ro sâu tiềm ẩn của ngày mai đều bắt nguồn từ cùng một gốc rễ. Đối với nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu Mỹ qua Gate, hiểu được chuỗi logic này có thể mang lại giá trị bền vững hơn là chỉ chạy theo những con số lợi nhuận ngắn hạn.
Câu hỏi thường gặp
Câu 1: Lợi nhuận ròng quý II năm 2026 của Goldman Sachs là bao nhiêu?
Goldman Sachs báo cáo lợi nhuận ròng quý II năm 2026 đạt 6,63 tỷ USD, tăng 78% so với cùng kỳ và lập kỷ lục lợi nhuận quý mới của công ty.
Câu 2: Yếu tố nào thúc đẩy lợi nhuận kỷ lục quý II của JPMorgan?
Lợi nhuận ròng quý II của JPMorgan đạt 21,1 tỷ USD, chủ yếu nhờ doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng vọt 86% lên 6,03 tỷ USD và khoản lợi nhuận một lần 4,6 tỷ USD từ cổ phần Visa.
Câu 3: Địa chính trị ảnh hưởng thế nào đến doanh thu giao dịch của ngân hàng đầu tư?
Căng thẳng địa chính trị làm gia tăng biến động thị trường, thúc đẩy khách hàng tổ chức phòng ngừa rủi ro và giao dịch định hướng thường xuyên hơn, từ đó trực tiếp tăng doanh thu tạo lập thị trường và phí hoa hồng cho các bàn giao dịch của ngân hàng đầu tư.
Câu 4: Doanh thu giao dịch quý II của năm ngân hàng lớn là bao nhiêu?
Trước đó, các nhà phân tích dự báo JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs và Morgan Stanley sẽ ghi nhận tổng doanh thu giao dịch quý II gần 39 tỷ USD. Số liệu thực tế cho thấy chỉ riêng Goldman và JPMorgan đã đóng góp gần 20 tỷ USD.
Câu 5: Người dùng Gate có thể giao dịch những cổ phiếu Mỹ nào?
Gate cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ thực, hỗ trợ hơn 10.000 cổ phiếu và ETF Mỹ, bao phủ toàn bộ năm sàn lớn gồm NYSE và Nasdaq.
