Wells Fargo підвищує прогноз вартості золота до $5 500, очікуючи $6 000 до 2027 року

Wells Fargo у вівторок підвищив прогнозну ціль на золото на кінець року до $5 300-$5 500 за унцію та очікує, що ціни підуть ще вище — до $5 800-$6 000 до кінця 2027 року. Стратеги банку представили цей прогноз під час вебінару в середині року: Самір Самана, керівник стратегії Global Equities and Real Assets, зберігав довгостроковий бичачий погляд, попри те, що визнав ризики зниження цін нижче $4 000 за унцію. Wells Fargo пояснює подальше зростання не циклічними, а структурними чинниками, називаючи ключовими рушіями протягом 2027 року стійкий інфляційний тиск, зростання державного боргу та підвищену геополітичну невизначеність.

Wells Fargo Raises Gold Price Targets

У вівторок Wells Fargo підвищив ціль на золото на кінець року до $5 300-$5 500 за унцію та очікує, що ціни піднімуться ще до $5 800-$6 000 до кінця 2027 року. Золото лишається однією з найпереконливіших інвестиційних ідей банку: стратеги стверджують, що сили, які рухають ралі, є структурними, а не циклічними.

Самір Самана заявив під час вебінару: «Для мене це одна з ідей з найвищою випуклістю. Щоб золото не показало результатів, вам потрібно, щоб країни по всьому світу приборкали свої дефіцити та захищали стабільність цін. Те, що політики завжди обирають простий шлях, для мене є аргументом на користь золота».

Він додав: «Я думаю, що з часом ви побачите коефіцієнт із шісткою далі у 2027 році», маючи на увазі очікування банку, що ціни на золото можуть перевищити $6 000 за унцію протягом наступних 18 місяців.

Structural Drivers Support Long-Term Outlook

Wells Fargo вважає, що стійкий інфляційний тиск, зростання державного боргу та підвищена геополітична невизначеність і надалі підтримуватимуть золото до 2027 року. Самана підкреслив роль металу як диверсифікатора: «Ми твердо переконані, що золото — це додатковий диверсифікатор. Що більше в цьому дуже невизначеному світі, то більше центральні банки шукають щось додаткове до U.S. Treasuries і готівки — з огляду на те, куди розміщувати резерви».

Головний інвестиційний директор Даррелл Кронк назвав 2026 рік таким, що визначатиметься «геополітикою, географією та геологією», наголошуючи на триваючих конфліктах на Близькому Сході та в Східній Європі, а також на загостренні конкуренції за критично важливі ресурси. Він сказав, що ці тенденції допомагають переформатовувати глобальні інвестиційні потоки та підтримувати попит на реальні активи.

Inflation and Fiscal Deficits Remain Key Factors

Хоча Wells Fargo очікує, що інфляція дещо сповільниться в другій половині року, банк не бачить повернення до низькоінфляційного середовища, яке характеризувало десятиліття до пандемії. За словами Кронка, інфляцію підтримують тарифи, вищі витрати на енергоносії та зростаючий попит, пов’язаний зі штучним інтелектом.

Кронк стверджував, що ринки й далі недооцінюють вплив стійкої інфляції та зростання фіскальних дефіцитів на дохідність облігацій. «Я думаю, що ринок уже давно неправильно оцінив процентні ставки», — сказав він, зазначивши, що Wells Fargo на початок року очікував: дохідності U.S. Treasuries залишатимуться вищими за консенсусні прогнози з Wall Street. Він додав, що інфляційні премії, строкові премії та очікування зростання вказують на те, що довгострокова дохідність залишатиметься підвищеною.

У відповіді на запитання про те, чи може інфляція випередити дохідність облігацій, Кронк сказав, що Федеральна резервна система залишається обмеженою своїм дуальним мандатом і навряд чи агресивно посилюватиме політику, якщо інфляція не прискориться відчутно. Хоча Wells Fargo очікує, що інфляція дещо охолоне, коли ринки енергоносіїв стабілізуються, банк бачить збереження тиску з боку фіскальних витрат і структурних інвестиційних тенденцій.

Current Market Context

Золото продовжує відновлюватися після різкої корекції після сильних приростів за останні два роки, що завершилися рекордним максимумом у січні. Востаннє spot gold торгувався на рівні $4 357,10 за унцію, зростання на 0,61% за день. Водночас ціни на золото все ще на понад 20% нижчі від своїх максимумів на початку року.

Самана визнав, що хоча золото може зазнавати періодичних відкатів, довгостроковий профіль ризик-прибуток залишається привабливим. «Я думаю, що з часом ви побачите коефіцієнт із шісткою далі у 2027 році», — сказав він.

Крім золота, Wells Fargo також налаштований конструктивно щодо промислових металів, стверджуючи, що витрати на інфраструктуру штучного інтелекту, будівництво дата-центрів і глобальні тенденції електрифікації мають і надалі підтримувати попит на мідь та інші ключові матеріали. Банк очікує, що і дорогоцінні, і промислові метали виграють від глобальної гонитви за забезпечення стратегічних ресурсів та створення технологій наступного покоління.

FAQ

Яка ціль Wells Fargo щодо ціни золота на кінець року? У вівторок Wells Fargo підвищив ціль на золото на кінець року до $5 300-$5 500 за унцію, а також очікує $5 800-$6 000 до кінця 2027 року.

Чому Wells Fargo зберігає бичачий прогноз щодо золота? Банк називає ключовими рушіями підтримки золота до 2027 року структурні фактори, зокрема стійкий інфляційний тиск, зростання державного боргу, підвищену геополітичну невизначеність і зростання попиту з боку центральних банків на диверсифікацію поза U.S. Treasuries.

Яка поточна ціна золота за звітом Wells Fargo? Востаннє spot gold торгувався на рівні $4 357,10 за унцію, зростання на 0,61% за день, хоча ціни все ще на понад 20% нижчі від своїх максимумів на початку року.