Індикатор «Воррена Баффета» досягає рекордного максимуму, оскільки фондовий ринок встановлює історичні максимуми

Американський фондовий ринок знову друкує нові максимуми, але один із найвідоміших індикаторів оцінки вартості з Волл-стріт передає значно менш комфортне повідомлення. Цього разу попередження надходить від так званого “індикатора Ворена Баффета”, який піднявся до найвищого рівня за всю історію, доки ключові індекси продовжують рухатися вгору.

• Основні висновки:
• • Індикатор Баффета досяг 232% 11 травня, коли рекорди S&P 500 і Nasdaq посилювали оціночні страхи.
• • Метрика Ворена Баффета сигналізувала, що акції можуть випереджати ВВП, підживлюючи дискусію про бульбашку на тлі розвитку ШІ на Волл-стріт.
• • Geiger Capital зазначає, що ринки змінилися швидко; далі інвестори перевірять, чи можуть прибутки обґрунтувати максимуми 2026 року.

Індикатор капіталізація до ВВП різко зростає, доки S&P 500 і Nasdaq продовжують встановлювати нові піки

Barchart опублікував на X повідомлення, підкресливши, що “індикатор Ворена Баффета” досяг історичного максимуму, тоді як акції торгувалися поблизу рекордних рівнів. Метрика, яка технічно є капіталізацією фондового ринку США, поділеною на ВВП, широко використовується як грубий спосіб оцінити, чи акції випереджають фундаментальну економіку. В інтерв’ю для Fortune у 2001 році Ворен Баффет відомо описав її як “ймовірно найкращий одиночний показник того, де саме на будь-який момент часу перебувають оцінки”.

Станом на 11 травня Macromicro показав, що співвідношення ринкової капіталізації до ВВП США становить приблизно 232% — рекордне значення, яке свідчить, що котирувані акції зараз коштують більш ніж удвічі від річного економічного випуску США. У той самий час S&P 500 і Nasdaq Composite усе ще фіксували нові рекорди, підкреслюючи, наскільки далеко зайшло відновлення ринку.

Це автоматично не означає, що наступним буде крах. Навіть оптимістично налаштовані аналітики вважають, що сьогоднішній ринок має риси, які індикатор Баффета не враховував повною мірою десятиліття тому, зокрема значний вплив заробітків із-за кордону на багатонаціональні компанії США та непропорційно велика роль компаній технологічного сектору з “легкими” активами та високою маржинальністю.

Як Geiger Capital розповів своїм 349 000 підписників на X:

Ти не думав про можливість того, що це не бульбашка і світ справді змінюється в темпі, який людство ніколи не бачило, анонім.

Втім, сигнал важко ігнорувати. Ринок, який торгується на рекордних рівнях, доки його найширший індикатор оцінки вартості також опиняється на незвіданій території, імовірно, спричинить нові дебати щодо того, чи зростання відображає стійку силу прибутків — чи просто зростаючу готовність платити майже будь-яку ціну за зростання, яке веде ШІ.