Vanguard скасував свою давню заборону на криптовалюту 2 грудня 2025 року, відкривши торгівлю крипто-ETF і пайовими фондами третіх сторін більш ніж для 50 млн брокерських клієнтів у Сполучених Штатах. Це рішення знаменує суттєвий зсув для другого за величиною у світі керуючого активами, який лише 18 місяців тому, у січні 2024 року, заблокував доступ до спотових Bitcoin ETF. Зміну політики зумовили попит клієнтів, регуляторна зрілість і конкурентний тиск з боку суперників, які пропонують доступ до цифрових активів. Крок ухвалено в межах чинної регуляторної рамки SEC для ETF, встановленої Законом про інвестиційні компанії 1940 року, що позиціонує Vanguard як одного з головних дистриб’юторів регульованих криптопродуктів для широкого кола інвесторів, які прагнуть отримати експозицію через традиційні брокерські платформи.
Які крипто ETF можна торгувати на платформі Vanguard?
Тепер Vanguard дозволяє купівлю та продаж більшості регульованих крипто ETF і криптоорієнтованих пайових фондів, що відповідають його стандартам комплаєнсу. До придатних продуктів належать ETF, які тримають Bitcoin, Ethereum, XRP і Solana.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, який станом на кінець 2025 року мав приблизно 70 млрд доларів активів, є одним із фондів, доступних для торгівлі. Платформа також надає доступ до спотових продуктів на Ether: сукупно вони перевищили майже 20 млрд доларів активів під управлінням, за даними SoSoValue.
Ендрю Каджескі, керівник брокерського бізнесу та інвестицій Vanguard, пояснив логіку в інтерв’ю Bloomberg: «Криптовалютні ETF і пайові фонди пройшли перевірку під час періодів ринкової волатильності, демонструючи роботу за призначенням і водночас підтримуючи ліквідність».
Vanguard проводить скринінг кожного продукту на відповідність регуляторним вимогам і виключає будь-який фонд, прив’язаний до мемкоїнів, визначених SEC. Компанія підтвердила, що не підтримуватиме спекулятивні токен-орієнтовані продукти, які виходять за межі усталених регуляторних рамок.
Для інвесторів, які порівнюють це з конкуруючими платформами, Fidelity та Charles Schwab довше пропонували доступ до криптовалютних фондів, але поява Vanguard приводить найбільшу клієнтську базу пасивного інвестування в цей сегмент.
Чому Vanguard змінив свою позицію щодо цифрових активів
Зміна курсу Vanguard сталася після призначення Саліма Рамджі на посаду CEO в середині 2024 року. Рамджі раніше керував iShares та індексним інвестуванням у BlackRock — у тому самому підрозділі, який спонсорує IBIT, нині найпопулярніший у світі крипто ETF. Його призначення принесло інституційну експертизу з криптовалют до компанії, яка публічно називала цифрові активи надто волатильними та спекулятивними для серйозних портфелів.
До вересня 2025 року звіт із Crypto In America вказував, що Vanguard почав «закладати основу та вести зовнішні обговорення у відповідь на сильний попит клієнтів».
Регуляторний фон також змінився. Затвердження SEC спотових Bitcoin ETF у січні 2024 року відкрили регульований «вхід», а до 2025 року великі банки, зокрема Bank of America, Wells Fargo та Morgan Stanley, поширювали крипто ETF для клієнтів консалтингових сервісів.
Кетрін Даулінг, президент Bitcoin Standard Treasury Company, розповіла DL News: «Важливо підкреслити той факт, що тепер великі банки активно рекомендують експозицію до Bitcoin і виводять продукти на базі Bitcoin на свої платформи». Для Vanguard перебування осторонь означало ризик втрати клієнтів конкурентам, які пропонують продукти, яких ті вимагали.
Рішення Vanguard дозволити продукти третіх сторін, водночас відмовляючись створювати власні крипто ETF, відображає виважену середню лінію. Компанія монетизує утримання клієнтів і торговельні комісії платформи, не беручи на себе репутаційний ризик напряму ставити бренд Vanguard на криптопродукт.
Обмеження, які інвесторам варто зрозуміти перед торгівлею крипто ETF на Vanguard
Крипто ETF мають структурні відмінності від прямого володіння криптовалютою. ETF торгуються в визначені ринкові години та підпадають під спреди bid-ask і обмеження ліквідності ринку, тоді як спотові крипторинки працюють цілодобово.
Інвестор, який тримає IBIT, не може змінювати свою експозицію до Bitcoin о 2:00 ночі в суботу так, як це міг би прямий власник на криптобіржі. Комісії за управління ETF, які зазвичай становлять від 0,19% до 0,25% щороку для ключових Bitcoin-фондів, також зменшують чисті прибутки з часом порівняно з самостійним зберіганням.
Охоплення активів залишається вузьким. На початку 2026 року крипто ETF, доступні через Vanguard, пропонують експозицію лише на обмежений набір активів: Bitcoin, Ethereum, XRP і Solana. Інвестори, які шукають експозицію на ширшу екосистему децентралізованих фінансів, протоколи рівня 2 або нові сегменти блокчейну, не знайдуть таких опцій у поточних пропозиціях Vanguard. Крім того, Vanguard не надає послуг криптокастоді, стейкінгу чи прямих покупок токенів — сервісів, доступних через конкурентів на кшталт Fidelity.
Регуляторні наслідки
Розширення платформи Vanguard працює в межах чинної регуляторної рамки SEC для ETF, встановленої Законом про інвестиційні компанії 1940 року. Голова SEC Пол Еткінс дав сигнал про більш підтримувальну позицію щодо інновацій у блокчейні, а законодавство щодо ринкової структури, яке ще розглядається, може розширити перелік цифрових активів, придатних для дистрибуції через брокерів. Виняток мемкоїнів у Vanguard узгоджується з підходом SEC до класифікації, формуючи «буфер» комплаєнсу.
Що далі для Vanguard і крипто
Спотові Bitcoin ETF сукупно тримали майже 120 млрд доларів активів наприкінці 2025 року. Аналітики прогнозують, що у 2026 році Bitcoin ETF можуть перевищити 180 млрд доларів у загальних активах, частково завдяки розповсюдженню через радників з капіталу компаніями на кшталт Vanguard. Нові запуски ETF на альткоїни, зокрема продукти, що відстежують Litecoin, Avalanche, а також додаткові інструменти, орієнтовані на стейкінг, можуть розширити «вітрину» придатних продуктів Vanguard.
Те, чи зрештою компанія запустить власні криптопродукти, залежатиме від регуляторних змін, траєкторії попиту клієнтів і конкурентного тиску з боку BlackRock та Fidelity.
Відповіді на часті запитання
Чи пропонує Vanguard власний криптовалютний ETF?
Ні, Vanguard підтвердив, що наразі не має планів запускати власні крипто ETF, але дозволяє торгівлю придатними крипто фондами третіх сторін.
Чи можу я купити Bitcoin напряму через мій брокерський рахунок у Vanguard?
Ні, Vanguard не підтримує прямі покупки криптовалюти, стейкінг або кастоді, і пропонує доступ лише через регульовані ETF та пайові фонди третіх сторін.
Які криптовалюти охоплюють ETF, доступні на Vanguard?
Наразі Vanguard підтримує ETF, що тримають Bitcoin, Ethereum, XRP і Solana, при цьому додаткові активи можуть стати доступними, коли запускатимуться нові продукти.
Коли Vanguard почав дозволяти торгівлю крипто ETF?
Vanguard почав дозволяти торгівлю крипто ETF та пайовими фондами на своїй брокерській платформі 2 грудня 2025 року, скасувавши попередню заборону.
Чи доступні ETF на мемкоїни на платформі Vanguard?
Ні, Vanguard прямо виключає фонди, пов’язані з мемкоїнами, і проводить скринінг усіх криптопродуктів на відповідність SEC, перш ніж зробити їх придатними для торгівлі.
Як комісії за крипто ETF на Vanguard порівнюються з прямим володінням криптовалютою?
Ключові Bitcoin ETF стягують щорічні комісії за управління приблизно 0,19%–0,25%, що зменшує довгострокові прибутки порівняно з утриманням криптовалюти напряму без комісій.
Чи доступний у Vanguard доступ до крипто ETF для всіх типів рахунків?
Vanguard пропонує торгівлю крипто ETF через свої брокерські рахунки, однак доступність для конкретних типів пенсійних або консультаційних рахунків може відрізнятися залежно від придатності продукту.
