Банки США готуються до переломного моменту токенізації, виявляє Moody’s Ratings

Великі фінансові установи США та ринкові посередники формують консенсус щодо того, що перехід до токенізованих активів і цифрових грошей є неминучим, повідомляє новий галузевий поглиблений звіт Moody’s Ratings. У звіті, опублікованому у вівторок і надісланому Bitcoin.com News, підкреслюється, що хоча токенізовані активи вже працюють у Сполучених Штатах, їх використання наразі обмежене вузькими нішами. Аналітики вважають, що ринок пройде фазовий цикл впровадження, перш ніж досягне визначальної точки перелому.

• Ключові висновки:
• • Moody’s повідомляє, що банківські установи США бачать «повільний, а потім швидкий» зсув до токенізованих активів і цифрових грошей як неминучий.
• • DTCC планує запустити обмежені торгові операції виробничого рівня токенізованими цінними паперами у липні 2026 року, щоб модернізувати ринки США.
• • Токенізовані фонди грошового ринку (MMF) досягли $10 мільярдів у 2026 році, сигналізуючи про зростаючий інституційний попит на ончейн-ліквідність.

Еволюція цифрових грошей: фінансові установи США дивляться на ринки токенізованих активів 24/7

Наразі активність зосереджена в стейблкоїнах, токенізованих депозитах і фондах грошового ринку (MMF). Більша частина цього обсягу походить із торгівлі криптовалютою та конкретних інституційних сценаріїв використання. Moody’s зазначає, що роздрібний і корпоративний попит на блокчейн-орієнтовані платежі залишається низьким.

Багато компаній і надалі покладаються на традиційні методи на кшталт паперових чеків, розглядаючи оновлення платіжних технологій як другорядний пріоритет порівняно з штучним інтелектом (AI). Учасники ринку вважають, що самі лише платежі не спричинять масове впровадження. Натомість очікується, що реальна цінність проявиться, коли токенізовані версії основних фінансових активів або агентська комерція підхоплять масштаб.

Ці сценарії потребують ончейн-розрахунків, щоб уможливити миттєві програмовані транзакції. У цьому середовищі банки США загалом розглядають токенізовані депозити як природну еволюцію існуючої депозитної моделі.

У звіті зазначається, що «розмови з великими банками США та ринковими посередниками, а також огляд публічних розкриттів, виявляють консенсус, що відбудеться перехід до більш діджиталізованої фінансової системи за схемою “повільно, а потім швидко”». Натомість багато банків ставляться до приватно емітованих стейблкоїнів із застереженням. Вони бачать у них потенційну загрозу з боку небанківських установ або технологічних компаній, які можуть обійти традиційні регульовані рамки та структури фінансування.

Очікується, що перехід до повністю цифрового фінансового ринку 24/7 працюватиме за гібридною моделлю протягом десятиліття або довше. Це дає змогу традиційним і токенізованим системам працювати паралельно, поки оновлюються процеси. Такі інституції, як Depository Trust Company (DTC), уже рухаються до інтеграції. Наприкінці 2025 року SEC надала режим no-action, щоб запустити пілотне токенізування певних активів, які зберігаються в DTC, зокрема акцій великої капіталізації.

4 травня 2026 року DTCC оголосила, що сприятиме обмеженим торгівельним операціям виробничого рівня токенізованими цінними паперами у липні 2026 року. Повноцінний запуск наразі планується на жовтень 2026 року. Основні перешкоди залишаються, зокрема потреба у чіткому юридичному визначенні права власності та остаточності розрахунків. Інтеграція технології розподіленого реєстру в існуючу інфраструктуру потребує суттєвої перебудови ринкових процесів.

Попри ці виклики, Moody’s вказує, що токенізовані фонди грошового ринку швидко зростають. Наразі ці продукти мають приблизно $10 мільярдів непогашених позицій, задовольняючи потребу в ончейн-ліквідності та дохідності. Інсайдери припускають, що «коли ключові елементи (юридична та регуляторна ясність, перевірена й інтегрована технологія та згода інвесторів) будуть на місці, впровадження може перейти на значно вищу швидкість».

Фінансові «стариї» гравці зараз інтенсивно інвестують, щоб не опинитися непідготовленими, коли ринок зміниться.