Дохідність облігацій Південної Кореї знижується через корпоративні закупівлі та кошти для виконання зобов’язань

Доходности держоблігацій Південної Кореї знизилися 21-го числа: лідерами стали коротко- та середньострокові випуски, тоді як довгострокові доходності демонстрували змішані рухи, а ультрадовгі — зросли, через що крива дохідності стала крутішою. З погляду співвідношення попиту та пропозиції домінували покупки облігацій: їх підтримували викональні фонди після засідання Монетарного політичного комітету Банку Кореї, а також купівельна активність окремих корпорацій. Згідно з даними ринку облігацій, дохідність 3-річних Korea Treasury Bond (KTB) закрилася на 2,8 базисного пункту нижче — 3,867%, 10-річна впала на 0,8 п. п. до 4,328%, а 30-річна зросла на 4,4 п. п. до 4,564%.

KTB Futures: рекордні прирости на тлі покупок 3-річних контрактів іноземними інвесторами

3-річні ф'ючерси KTB піднялися на 12 тиків до 102,88. Іноземні інвестори були нетто-покупцями на 7 264 контракти, тоді як банки — нетто-продавцями на 8 099 контрактів. 10-річні ф'ючерси KTB виросли на 13 тиків до 105,18: іноземні інвестори продавали 1 460 контрактів, а фінансові інвесткомпанії купували 1 536 контрактів. Обсяги торгів сягнули приблизно 167 000 контрактів у сегменті 3-річних ф'ючерсів і 81 000 контрактів у 10-річних. Відкритий інтерес зріс приблизно на 9 700 контрактів у 3-річних ф'ючерсах і на 3 591 контракт у 10-річних.

Купівля компанією з виробництва напівпровідників і викональні фонди підтримали попит на короткострокові облігації

Купівельна активність, пов'язана з компанією з напівпровідників (за оцінками — SK Hynix), спрямувала кошти в облігації зі строком погашення до двох років або менше, що покращило настрої в короткостроковому сегменті. Викональні фонди, пов'язані із засіданням Монетарного політичного комітету, також посприяли попиту. Ринок свопів процентних ставок (IRS) показав сильний настрій receive (buy) і додав загального висхідного тиску на ринок облігацій. Дилер облігацій у банку заявив: «Була значна покупка, ймовірно від Hynix, а викональні фонди після засідання Монетарного політичного комітету були додані. Однак обережність перед випуском даних щодо ВВП ускладнить формування чіткого напряму».

Падіння курсу долар/вона триває шосту сесію поспіль

Курс долар/вона знизився на 5,00 вона до закриття на рівні 1 463,40 вона, зафіксувавши шостий день поспіль зниження за підсумковими цінами закриття на ринку Сеула. Рух валюти створив сприятливі умови для ринку облігацій. Сеульський ринок облігацій на відкритті 21-го числа рухався пласко. Зовнішні настрої були негативними: ціни на Brent зросли більш ніж на 1% за ніч на тлі посилених побоювань щодо ескалації конфлікту між США та Іраном. Дохідності британських gilt на 10-річних облігаціях перевищили 5% після того, як новопризначений прем'єр-міністр Енді Бернем підкреслив фіскальну гнучкість, що відобразило слабкість. Водночас доходності облігацій Південної Кореї частково відкотили недавню слабкість: з'явилися покупці «за вигідною ціною» біля 3,9%, що вважається верхнім діапазоном для 3-річних облігацій.

Дилери облігацій очікують обережніші торги перед виходом даних про ВВП за 2-й квартал

20-річні KTB були розміщені на аукціоні з дохідністю 4,530% на 400 млрд вон, при цьому заявки склали 1,352 трлн вон. Учасники ринку очікують, що як обережні настрої перед оголошенням темпів зростання за другий квартал, так і сприятливі умови «попит-пропозиція» проявляться вже наступного дня. Дилер облігацій у компанії з цінних паперів сказав: «Сприятлива атмосфера для короткострокового сегменту триватиме завтра, але обсяг, пов'язаний із застереженням перед оголошенням даних щодо ВВП, ймовірно з'явиться в міру того, як триватиме друга половина дня».

FAQ

Що спричинило падіння дохідностей облігацій Південної Кореї 21-го числа?
Дохідності знизилися насамперед через домінування покупців з боку викональних фондів після засідання Монетарного політичного комітету Банку Кореї, а також через купівельну активність окремих корпорацій, включно з компанією з напівпровідників, яку підозрюють у тому, що це SK Hynix. Дохідність 3-річних KTB опустилася на 2,8 базисного пункту до 3,867%.

Як іноземні інвестори взяли участь у ринку ф'ючерсів KTB 21-го числа?
Іноземні інвестори були нетто-покупцями на 7 264 контракти у 3-річних ф'ючерсах KTB, які зросли на 12 тиків до 102,88. У сегменті 10-річних ф'ючерсів іноземні інвестори були нетто-продавцями на 1 460 контрактів, тоді як ціна контракту зросла на 13 тиків до 105,18.