Голова SK Group Чхой Тхе-вон стикається з постановленою судом виплатою 944 млрд вон готівкою після рішення в рамках розлучного врегулювання від 24 травня, тоді як акції SK знизилися на 18,32% протягом трьох послідовних торгових днів до 28 травня. Рішення зобов’язує виплатити Нох Со-юнґ, директорці Art Center Nabi, із щорічним штрафом за відсотками 5%, якщо платіж буде затримано після того, як вердикт набуде чинності 7 серпня. Падіння ціни акцій зменшило вартість 12 975 472 акцій SK, що належать голові Чхой, з приблизно 8,4989 трлн вон на 23 травня до близько 6,9419 трлн вон на 28 травня — зниження приблизно на 1,557 трлн вон. Це ускладнює розрахунки для залучення коштів для готівкового платежу, оскільки заставні коефіцієнти за кредитами та потенційні продажі акцій зазнають більшого тиску. Заставний коефіцієнт за кредитом під акції проти акцій SK Чхой зріс із 33,4% наприкінці червня до оцінкових 53,5% на основі ціни закриття 28 травня.
Суд зобов’язав виплатити 944 млрд вон готівкою, коли акції SK падають на 18,32%
Суд ухвалив 24 травня, що голова Чхой має сплатити 944 млрд вон готівкою як врегулювання поділу активів. Якщо платіж буде відтерміновано після того, як рішення набуде чинності, застосовується штраф за відсотками 5% річних, що становить приблизно 129,3 млн вон на день або близько 47,2 млрд вон на рік. Рішення набуває чинності 7 серпня, якщо тільки жодна зі сторін не подасть повторну апеляцію. Якщо буде подано повторну апеляцію, дедлайн для виплати продовжиться до моменту ухвалення Верховним судом остаточного рішення.
Акції SK падали три послідовні торгові дні, починаючи з 24 травня. Ціна акцій знизилася з 655 000 вон 23 травня до 630 000 вон 24 травня (на 3,82%); потім до 623 000 вон 27 травня (на 1,11%); і, нарешті, до 535 000 вон 28 травня (на 14,13%). Сукупне падіння з 23 до 28 травня досягло 18,32%. Вартість пакета акцій голови Чхой зменшилася з приблизно 8,4989 трлн вон на 23 травня до близько 6,9419 трлн вон на 28 травня — скорочення приблизно на 1,557 трлн вон. Порівняно з ціною закриття 24 травня, вартість пакета акцій знизилася приблизно на 1,2327 трлн вон.
Заставний коефіцієнт за кредитом зріс з 33,4% до 53,5% після падіння акцій
Станом на 25 червня заставний кредит під акції Чхоя становив 436,5 млрд вон, що на 10,8% менше за 489,5 млрд вон рік тому, згідно з електронною системою розкриття інформації Financial Supervisory Service та корпоративним аналітичним інститутом Leaders Index. Кількість акцій, переданих у заставу, зменшилася на 62,5% — з 4 070 865 акцій до 1 524 892 акцій. Попри зменшення кількості заставлених акцій, оціночна вартість застави зросла на 63,4% — з 800,7 млрд вон до 1,3084 трлн вон — через подорожчання акцій SK. Кредит/застава знизився з 61,1% до 33,4%, тобто на 27,8 відсоткового пункту.
Застосування до 1 524 892 заставлених акцій ціни закриття 28 травня, що становить 535 000 вон, дає оцінкову вартість застави приблизно 815,8 млрд вон. Якщо припустити, що залишок за кредитом залишається на рівні 436,5 млрд вон, кредит/застава зростає до приблизно 53,5%. Вартість застави зменшилася приблизно на 492,6 млрд вон порівняно з показником кінця червня, який перевищував 1,3 трлн вон. Лише 28 травня оцінкова вартість застави скоротилася приблизно на 134,2 млрд вон.
Голова має кілька варіантів залучення коштів, зокрема продаж акцій і дивіденди
Пильний моніторинг ведуть ринкові спостерігачі щодо того, чи використає голова Чхой додаткові кредити під заставу акцій, зважаючи на зростання обсягу заставного навантаження. Якщо додати до чинного кредиту під 436,5 млрд вон повний платіж у 944 млрд вон за поділ активів, загальний обсяг запозичень сягне 1,3805 трлн вон за простим сумарним розрахунком. Фінансові установи застосовують коефіцієнти визнання застави нижчі за ринкову вартість, щоб врахувати коливання цін. Також враховуються ліміти концентрації для ризиків за окремими акціями та окремими позичальниками, що впливає на спроможність кредитора.
На основі ціни закриття 28 травня продаж 1% акцій SK (724 900 акцій) забезпечив би приблизно 387,8 млрд вон. Щоб зібрати повні 944 млрд вон через продажі акцій, за простим розрахунком потрібно продати приблизно 1,76 млн акцій, що становить близько 13,6% частки голови Чхоя та близько 2,4% від загальної кількості випущених акцій SK. Знижки на блокові угоди та податки збільшать кількість акцій, які доведеться реалізувати. Самі лише дивідендні надходження не дають достатнього покриття — голова Чхой отримав приблизно 103,8 млрд вон дивідендів до оподаткування від SK минулого року, а також 8,25 млрд вон компенсації від SK і SK Hynix.
Поширені запитання
З: Який платіж суд зобов’язав зробити голові SK Чхой Тхе-вону 24 травня?
В: Суд ухвалив 24 травня, що голова Чхой має сплатити 944 млрд вон готівкою як врегулювання поділу активів Нох Со-юнґ, директорці Art Center Nabi. Рішення набуває чинності 7 серпня, якщо тільки жодна зі сторін не подасть повторну апеляцію. Якщо платіж буде відтерміновано після набуття чинності, застосовується штраф за відсотками 5% річних.
З: Наскільки знизилися акції SK після судового рішення?
В: Акції SK впали на 18,32% протягом трьох послідовних торгових днів з 23 до 28 травня. Ціна акцій знизилася з 655 000 вон 23 травня до 535 000 вон 28 травня. Вартість пакета акцій голови Чхой зменшилася з приблизно 8,4989 трлн вон до близько 6,9419 трлн вон за цей період — скорочення приблизно на 1,557 трлн вон.
З: Як падіння акцій вплинуло на заставний коефіцієнт кредиту голови Чхоя?
В: Заставний коефіцієнт за кредитом зріс з 33,4% наприкінці червня до оцінкових 53,5% на основі ціни закриття 28 травня. Вартість застави за його 1 524 892 заставленими акціями SK зменшилася з понад 1,3 трлн вон до приблизно 815,8 млрд вон, що знижує запас кредитоспроможності, сформований раніше зростанням ціни акцій.
