Samsung SDI, за прогнозами, у ІІ кварталі 2026 року зафіксує операційний збиток у розмірі 31,3 мільярда вон за виручки 3,6862 трильйона вон. Про це 13 липня повідомила добірка Yonhap Infomax із оцінок семи провідних корейських інвесткомпаній, оприлюднених протягом останнього місяця. Збиток є суттєвим зменшенням порівняно зі збитком від операційної діяльності в 397,8 мільярда вон у ІІ кварталі 2025 року та зі збитком у 155,6 мільярда вон у І кварталі 2026 року, що зумовлено зростанням продажів батарей для систем зберігання енергії (ESS) і батарей для дата-центрів з AI, а також вигодами від Advanced Manufacturing Production Credit (AMPC). Аналітики розглядають ІІ квартал як потенційну «точку дна» в циклі прибутків компанії, а відновлення, як очікується, залежатиме від нарощування виробництва ESS та поліпшення відвантажень батарей для електромобілів у Європі в другій половині 2026 року.
Сім інвесткомпаній прогнозують операційний збиток Samsung SDI у ІІ кварталі 2026 року на 31,3 мільярда вон
Консенсусна оцінка виручки у ІІ кварталі 2026 року в 3,6862 трильйона вон відображає зростання на 16% порівняно з аналогічним періодом 2025 року та підвищення на 3% порівняно з І кварталом 2026 року. Прогнози операційного збитку від семи інвесткомпаній коливалися від майже беззбиткових показників до приблизно 75 мільярдів вон, а консенсус у 31,3 мільярда вон означає суттєве поліпшення проти попередніх кварталів. Деякі фірми врахували приріст прибутковості ESS і ефекти відшкодування тарифів, щоб спрогнозувати повернення до операційного прибутку, тоді як інші зберегли прогнози збитків, спираючись на те, що коефіцієнт використання EV-батарей залишається низьким.
ESS і батареї для дата-центрів з AI забезпечують поліпшення маржі в ІІ кварталі
Зростання продажів у Північній Америці для ESS у поєднанні з кредитами AMPC на обсяги, вироблені в США, зменшило збитки в сегменті батарей середнього та великого розміру. Інвесткомпанії оцінюють кредити AMPC у ІІ кварталі в діапазоні 80–100 мільярдів вон. Ан Хо-со, дослідник DB Securities, заявив, що навіть часткові відшкодування тарифів, запроваджені на продукцію ESS, виготовлену в Азії та продану в США торік, означають суттєвий масштаб; це, на його думку, здатне створити «прибуткові сюрпризи» для маржі ESS, тоді як надходження за AMPC звужуватимуть збитки в сегменті EV. Малий батарейний підрозділ продовжив зростання у резервних батареях для дата-центрів з AI (BBU) та продуктах безперебійного живлення (UPS): вища частка високовартісних продуктів для дата-центрів поступово зменшує збитки, навіть попри нижчу прибутковість батарей для електроінструментів і e-bike.
Продажі EV-батарей знизилися на 25–35% у перші п’ять місяців 2026 року
Відвантаження EV-батарей ключовим клієнтам, зокрема BMW, Rivian і Stellantis, залишаються слабкими. Обсяг продажів EV-батарей Samsung SDI з січня по травень 2026 року впав на 25–35% порівняно з аналогічним періодом 2025 року, а оцінка глобальної частки ринку в травні знизилася до 1,4%. Чон Кьон-хі, дослідник LS Securities, зазначив, що падіння продажів EV-батарей Samsung SDI суперечить загальним тенденціям зростання глобального ринку: хоча продажі ESS у США зростають помірними темпами, цього недостатньо, щоб повністю компенсувати слабкість у сегменті EV-батарей. Ю Мін-к і, дослідник Sangsangin Securities, оцінив, що суттєве відновлення прибутків від EV-батарей важко очікувати аж до початку 2027 року через посилення конкуренції на європейському ринку EV, хоча зростання прибутку має стати помітним у IV кварталі завдяки нарощуванню виробництва ESS у Північній Америці.
Аналітики очікують повернення прибутковості у ІІІ або IV кварталі 2026 року
Ринок надає вищу ймовірність тому, що ІІ квартал стане «дном» у прибутках. Очікується, що поліпшення у другій половині 2026 року відбуватиметься послідовно за рахунок розширення відвантажень європейських автовиробників, конверсії виробництва ESS у США у спільних підприємствах, масового виробництва ESS-батарей з літій-залізо-фосфату (LFP), виготовлених у США, а також зростання кредитів AMPC. Підрозділ електронних матеріалів, як прогнозують, забезпечить стабільні прибутки через збільшення відвантажень напівпровідникових і OLED-матеріалів. Лі Ан-на, дослідник Yuanta Securities, зазначила, що хоча повернення прибутковості у IV кварталі є базовим сценарієм, повернення у III кварталі є дуже можливим з огляду на результати електронних матеріалів, зростання батарей для дата-центрів (BBU/UPS), відновлення відвантажень європейських EV та уже наявні поліпшення маржі ESS. Ан Хо-со оцінив, що компанія рухається до прибутковості у другій половині року завдяки новим проєктам Hyundai-Kia на європейських майданчиках, які підвищують коефіцієнти завантаження, продовженому зростанню обсягів ESS у США на StarPlus Energy та запланованій роботі LFP-ліній наприкінці року. Стійке поліпшення прибутків понад разові фактори, такі як податкові кредити та відшкодування тарифів, потребує підтвердженого відновлення обсягів відвантажень EV-батарей і коефіцієнтів їх використання.
FAQ
Яким є прогноз операційного результату Samsung SDI на ІІ квартал 2026 року?
Samsung SDI, за прогнозами, у ІІ кварталі 2026 року зафіксує операційний збиток у розмірі 31,3 мільярда вон за виручки 3,6862 трильйона вон, спираючись на оцінки семи корейських інвесткомпаній, зведені Yonhap Infomax 13 липня. Це означає суттєве скорочення порівняно зі збитком у 397,8 мільярда вон у ІІ кварталі 2025 року та зі збитком у 155,6 мільярда вон у І кварталі 2026 року.
Чому операційний збиток Samsung SDI у ІІ кварталі 2026 року зменшився порівняно з попередніми періодами?
Зменшення збитку зумовлене зростанням продажів ESS у Північній Америці, кредитами AMPC, оціненими в 80–100 мільярдів вон для обсягів, вироблених у США, потенційними відшкодуваннями тарифів на продукти ESS, продані в США, а також зростанням резервних батарей для дата-центрів з AI та продуктів безперебійного живлення. Ці фактори компенсують подальшу слабкість продажів EV-батарей, які у перші п’ять місяців 2026 року впали на 25–35%.
Коли аналітики очікують, що Samsung SDI повернеться до прибутковості?
Аналітики очікують, що Samsung SDI повернеться до операційного прибутку у III або IV кварталі 2026 року. Лі Ан-на з Yuanta Securities заявила, що хоча IV квартал є базовим сценарієм, прибутковість у III кварталі є дуже можливою з огляду на результати електронних матеріалів, зростання батарей для дата-центрів, відновлення відвантажень європейських EV та поліпшення маржі ESS. Ан Хо-со з DB Securities зазначив, що прибутковість у другій половині року підкріплюється нарощуванням проєктів на європейських заводах, збільшенням обсягів ESS у США та запланованим виробництвом LFP наприкінці року.
