Samsung Biologics і Celltrion опублікували рекордні квартальні результати в 2 кварталі, що сприяло відновленню котирувань у корейському секторі біотехнологій попри загальні падіння ринку. Індекс KRX Bio TOP 10 за останній тиждень виріс на 6,92%, тоді як KOSPI за той самий період впав на 10,73% — йдеться в даних Korea Exchange, оприлюднених 29-го числа. Samsung Biologics повідомила про дохід за 2 квартал на рівні 1,3209 трлн вон і операційний прибуток 586,4 млрд вон, що відповідно на 30,2% і 22,9% більше в річному вимірі. Дохід Celltrion за 2 квартал досяг 1,3937 трлн вон, тобто +45,0%, а операційний прибуток зріс на 86,3% до 451,8 млрд вон. Цього року сектор біотехнологій зазнавав тиску вниз через перетоки капіталу в напівпровідники, занепокоєння щодо процентних ставок і невизначеність із клінічними випробуваннями в окремих компаніях.
Індекс KRX Bio TOP 10, який відстежує топ-10 біотехкомпаній за ринковою капіталізацією, напередодні закрився на позначці 2059,75, знизившись на 37,13 пункту (1,77%). Такий результат вважали сильним у порівнянні з падінням KOSPI на 10,84% і зниженням KOSDAQ на 7,72% у той самий день. Акції Samsung Biologics зросли на 11,04%: з 1,395 млн вон 21-го до 1,549 млн вон 28-го. У той самий період Celltrion підвищився на 3,38%, а Alteogen — на 8,61%.
За даними KB Securities, індекс WICS Pharmaceuticals & Biotechnology, що відображає вітчизняні зареєстровані фармацевтичні та біотехкомпанії, знизився на 30,4% з початку року по 24-те. Індекс KOSDAQ Pharmaceutical за той самий період скоротився на 40,5%.
Samsung Biologics фіксує дохід у 2 кварталі на рівні 1,3209 трлн вон
Samsung Biologics за 2 квартал отримала дохід 1,3209 трлн вон і операційний прибуток 586,4 млрд вон — зростання на 30,2% та 22,9% відповідно порівняно з тим самим періодом минулого року. Операційний прибуток за перше півріччя досяг 1,1672 трлн вон, уперше перевищивши позначку 1 трлн вон у напіврічному вимірі.
24-го, наступного дня після оголошення результатів, акції Samsung Biologics стрибнули на 10,08%, уперше за три місяці повернувшись до рівня 1,5 млн вон. Після релізу прибутків 17 інвесткомпаній опублікували рекомендації “buy” щодо Samsung Biologics. Середня цільова ціна становила 2,01909 млн вон — приблизно на 30% вища за ціну закриття того дня.
Songdo Plant 5 розпочав сертифікаційне виробництво, і виручка буде врахована починаючи з 3 кварталу. Продукція, виготовлена на майданчику Rockville, також зараховуватиметься як дохід з 3 кварталу після перевірки якості. Samsung Biologics завершила придбання Polypeptide Group — контрактної організації з розробки та виробництва (CDMO) пептидних препаратів. Через цю угоду компанія планує розширити виробничі бази в США, Європі та Індії, а також розширити бізнес від антитіл до пептидів і кон’югатів антитіло—лікарський препарат (ADC).
Сео Гин-хі, дослідник у Samsung Securities, заявив: “Накопичені замовлення в 2 кварталі досягли $21,7 млрд, а запити на замовлення відновлюються в другій половині, оскільки невизначеність із тарифами зменшується. Драйвери зростання у другій половині включають повне відображення виручки Plant 5 і Rockville та збереження повної роботи Plant 1–4”.
Celltrion досягає доходу в 2 кварталі 1,3937 трлн вон
Дохід Celltrion за 2 квартал становив 1,3937 трлн вон, що на 45,0% більше, ніж у той самий період минулого року, а операційний прибуток — 451,8 млрд вон, тобто +86,3%. Виручка перевищила показники Samsung Biologics на 72,8 млрд вон, і це вперше, коли Celltrion посіла перше місце за квартальним доходом.
Зростання результатів забезпечили продукти з високою маржинальністю. Дохід від нових продуктів, зокрема Remsima SC, Zymfentra, Yuflyma, Vegzelma та Steqeyma, зріс на 76% у річному вимірі, формуючи 65% від загальної виручки. Квартальна виручка від п’яти нових продуктів, запущених торік, також перевищила 300 млрд вон. Аналітики зазначають, що прибутковість покращилася разом із доходом, оскільки структура продуктів змістилася в бік позицій із високою маржинальністю.
Хан Син-хьон, дослідник у NH Investment & Securities, сказав: “Сектор ігнорували через концентрацію уваги ринку протягом останнього року, але ми вважаємо, що він досяг “дна” з оборонними характеристиками та рекордними темпами зростання прибутків. Наразі, коли суттєво підкреслені видимість середньострокових прибутків і привабливість оцінок, це вдалий момент для нового входу”.
Alteogen оголошує дивіденд акціями 30% і прогрес у патентному спорі
Alteogen поки що не оприлюднила результати за 2 квартал, але продемонструвала здатність генерувати прибуток на основі технологічних експортів, що почалися в 1 кварталі. Дохід у 1 кварталі становив 71,6 млрд вон, а операційний прибуток — 39,3 млрд вон, що забезпечило операційну маржу 54,9%. За даними постачальника фінансової інформації FnGuide, консенсус щодо 2 кварталу (середнє оцінок інвесткомпаній) — дохід 65,5 млрд вон, що на 251,2% більше порівняно з тим самим періодом минулого року, і очікувався перехід операційного прибутку з прогнозованого збитку 400 млн вон у прибуток 24,3 млрд вон.
Нещодавно рішення тимчасово відкласти transfer listing на KOSPI transfer і залишитися на KOSDAQ, запланований дивіденд акціями 30%, а також часткове розв’язання невизначеності навколо патентів стали факторами короткострокового відскоку. Компанія заявила, що наразі утримуватиметься від рішення про переведення лістингу, з огляду на політики пожвавлення KOSDAQ та стан ринку, але пізніше перегляне рішення щодо transfer listing. Компанія вирішила виплатити дивіденд акціями, розподіливши 0,3 нові акції на 1 звичайну акцію та конвертовану привілейовану акцію, що викуповується.
Невизначеність патентів щодо технології конверсії формуляції підшкірної ін’єкції Alteogen “ALT-B4” частково зменшилася. Компанія Merck (MSD), що базується в США, запустила підшкірний продукт Keytruda “Keytruda Curex” із застосуванням ALT-B4, але конкурент Halozyme подала позов, стверджуючи, що продукт порушує її патенти. Нещодавно суд у Нідерландах відхилив клопотання Halozyme про судову заборону, а рішення у США та Великій Британії також встановили недійсність пов’язаних патентів Halozyme, створивши сприятливу тенденцію для MSD.
Втім, зниження провідних біотехакцій із початку року досі повністю не відновилося. Порівняно з початком року Samsung Biologics у мінусі на 7,96%, а Celltrion — на 8,09%. Alteogen за той самий період знизився на 35,12%.
Аналітики називають недооціненість сектору корейських біотехнологій
Інвесткомпанії оцінили, що корпоративна вартість вітчизняних біотехакцій стала надто низькою порівняно з фундаментальною силою галузі. Лі Сон-ґюнг, дослідник у SK Securities, заявив: “Значущі досягнення, зокрема численні передачі технологій у першому півріччі та успішні глобальні угоди зі злиття та поглинання, які залишаться в історії вітчизняної фармацевтичної індустрії, не були відображені, тоді як сектор відреагував на негативні новини окремих компаній миттєво й розширився до ризиків у цілому по сектору. З огляду на ситуацію у глобальній біотехгалузі та досягнення вітчизняних біотехкомпаній, існує висока ймовірність, що позитивні фактори, які знижувалися в оцінках по всьому сектору, згодом буде відображено й це призведе до переоцінки”.
FAQ
Які були фінансові результати Samsung Biologics за 2 квартал?
Samsung Biologics за 2 квартал отримала дохід 1,3209 трлн вон і операційний прибуток 586,4 млрд вон, що відповідно на 30,2% і 22,9% більше в річному вимірі. Операційний прибуток за перше півріччя досяг 1,1672 трлн вон, уперше перевищивши 1 трлн вон у напіврічному вимірі.
Як індекс KRX Bio TOP 10 показав себе порівняно з ширшими корейськими фондовими індексами?
Індекс KRX Bio TOP 10 виріс на 6,92% за останній тиждень, тоді як KOSPI впав на 10,73%, а KOSDAQ знизився на 6,30% у той самий період — йдеться в даних Korea Exchange, оприлюднених 29-го числа.
Які корпоративні дії оголосила Alteogen?
Alteogen вирішила тимчасово відкласти transfer listing на KOSPI та залишитися на KOSDAQ, враховуючи політики пожвавлення KOSDAQ та стан ринку. Компанія також оголосила дивіденд акціями 30%, розподіливши 0,3 нові акції на 1 звичайну акцію та конвертовану привілейовану акцію, що викуповується.
