Акції Nvidia: аналітики встановили цільову ціну на рівні 301 долар, оскільки NVDA знизилася на 18% від максимуму травня

Акції Nvidia (NVDA) знизилися на 18% з рекордного закриття 14 травня 2026 року на рівні $235,47 до приблизно $197 станом на 9 липня 2026 року, вперше за три роки ринок оцінює виробника чипів як звичайну компанію, а не як виняток у циклі штучного інтелекту. Зниження сталося попри рекордний квартальний дохід Nvidia за перший фіскальний квартал 2027 року у травні 2026 року — $81,6 мільярда, що на 85% більше рік тому, та прогноз на поточний квартал у $91,0 мільярда. Середній цільовий рівень цін аналітиків з 61 компанії — $301,62, що приблизно на 53% вище за поточну ціну, з оцінками від $195 до понад $350, тоді як трейдери на ринках прогнозів Polymarket дають 84% ймовірності досягнення NVDA рівня $208 у липні 2026 року та 99% — закриття акцій вище $190 за тиждень. Відкат був викликаний фіксацією прибутку, ротацією сектору з лідерів AI та чутками — згодом спростованими Nvidia — про перенесення платформи Kyber rack-scale на 2028 рік, а не погіршенням основних бізнес-метрик компанії. Goldman Sachs охарактеризував майбутній мультиплікатор ціни до прибутку Nvidia у 21,7 разу як «переконливий», оскільки він близький до середнього по S&P 500 і значно нижчий за власне п’ятирічне середнє Nvidia у 72 рази, тоді як витрати на AI-інфраструктуру для гіперскалерів зростуть з $650 мільярдів у 2026 році до $1 трильйона у 2027 році — основна підтримка оптимістичного сценарію, що справедлива вартість залишається значно вище $200.

Nvidia звітує про рекордний дохід у $81,6 мільярда за перший квартал FY2027 на тлі зниження цін акцій

Результати Nvidia за перший фіскальний квартал 2027, опубліковані 20 травня 2026 року, склали $81,6 мільярда доходу — на 85% більше, ніж рік тому, і на 20% порівняно з попереднім кварталом, причому Data Center приніс рекордні $75,2 мільярда завдяки запуску систем Blackwell 300, мережевих рішень InfiniBand і Spectrum-X. Валова маржа трималася близько 75%, чистий прибуток за GAAP склав $58,3 мільярда, квартальна дивідендна виплата зросла з $0,01 до $0,25 за акцію, а рада директорів додала $80 мільярдів до програми викупу акцій, згідно з SEC-заявою компанії. Генеральний директор Jensen Huang під час звіту 20 травня заявив: «Продажі Blackwell зашкалюють, а хмарні GPU розпродані», додавши наприкінці, «Попит зростає експоненційно. Причина проста: агентний AI вже тут».

Зниження цін акцій з $235,47 до $197 сталося через ротацію, чутки та фіксацію прибутку, а не через зміни у бізнес-метриках. У липні з’явилася новина про те, що платформа Kyber rack-scale — наступна архітектура NVL144 — буде перенесена на 2028 рік; Nvidia спростувала цю інформацію за добу і «підтвердила, що графік Kyber залишається в силі», через що акції відновилися на 1%. Повністю запущена платформа Vera Rubin, наступник Blackwell, була підтверджена у виробництво 1 червня 2026 року з запланованими поставками у третьому кварталі.

Гіперскалери прогнозують зростання капіталовкладень у AI до $1 трильйона у 2027 році

Microsoft, Alphabet, Meta та Amazon разом планують збільшити витрати на AI-інфраструктуру з $650 мільярдів у 2026 році до $1 трильйона у 2027 році, що підтримує оптимістичний сценарій Nvidia, яка займає домінуючу частку у витратах на прискорені обчислення. Nvidia-підтримуваний неоклауд Nscale отримав у липні 2026 року кредит у $900 мільйонів для розгортання дата-центрів у Європі та США, що свідчить про стабільність фінансування GPU-розгортань.

Клієнти одночасно хеджують ризики постачання. Reuters повідомляє, що DeepSeek — китайська лабораторія, чия ефективність моделей спричинила переоцінку GPU у 2025 році — розробляє власний чип для зменшення залежності від Nvidia; акції NVDA знизилися приблизно на 2% після новини. Обмеження на експорт до США вже зменшили доходи Nvidia від дата-центрів у Китаї з приблизно $4,6 мільярда на рік до «майже нуля», що означає, що чип DeepSeek «з’їдає» доходи, які раніше приносила Nvidia. Аналітик Wedbush Securities Dan Ives зазначив, що при відновленні цін на акції у липні, «напівпровідники залишаються лідерами».

Консенсус аналітиків встановлює цільовий рівень $301,62 на 12 місяців із сценарієм падіння до $150

Розподіл цілей — 61 ціль із середнім рівнем $301,62 і мінімумом $195 — свідчить, що базовий сценарій передбачає переоцінку з мультиплікатором 27–30 разів дохідності за прогнозами без змін. Ринки Polymarket у липні оцінюють ймовірність досягнення NVDA рівня $208 — 84%, і закриття вище $190 — 99%. Технічна підтримка — $190,10, опір — $198–$204, з довгим тригером вище $203,40, цільовий рівень — $221,10, а при прориві підтримки — ціль у $184,75–$180,31.

Оптимістичний сценарій — досягнення $300 за 12 місяців — можливий за умови виконання прогнозу на поточний квартал у $91 мільярд, вчасної поставки Rubin у третьому кварталі та капіталовкладень у 2027 році на рівні $1 трильйона. Базовий сценарій — $240–$250 до кінця 2026 року — передбачає виконання прогнозу без відкриття Китаю і з мультиплікатором близько 24 разів. Песимістичний сценарій — $150 за умовою зупинки капіталовкладень гіперскалерів у 2027 році, прориву підтримки $190, публічного скорочення AI-капіталовкладень і ускладнень від DeepSeek; цей сценарій вимагає зниження оцінок, яких наразі не закладає жоден аналітик, оскільки найнижчий цільовий рівень — $195.

Коли розподіл прогнозів аналітиків і ринків збігається за напрямком, розбіжність стосується термінів, а не напрямку. Короткострокові інвестори одностайні у тому, що рівень $190 триматиметься до липня; довгострокові — що справедлива вартість значно вище $200.