Nvidia збільшує виплати акціонерам за допомогою плану викупу $80B

Nvidia оголосила плани суттєво збільшити грошові виплати акціонерам через підвищення дивідендів і розширення програми викупу акцій. Компанія — виробник чипів для ШІ — підвищила дивіденд із 1 центу за акцію до 25 центів за акцію та дозволила додаткові $80 мільярдів на викуп акцій понад уже чинну авторизацію на $38,5 мільярда. Повідомлення з’явилося після того, як Nvidia повідомила результати за останній квартал, що виявилися кращими за очікування щодо квартального прибутку, продажів і виручки підрозділу дата-центрів. Квартал завершився 26 квітня. У минулому аналітики з Уолл-стріт розглядали великі стрибки у грошових виплатах акціонерам — зокрема, коли швидкозростаюча компанія вперше оголошує дивіденд — як непряме визнання того, що компанії бракує місць для прибуткового реінвестування прибутку. Акції Nvidia торгуються зі значним дисконтом порівняно з іншими паперами сектору напівпровідників, зокрема Intel і AMD, тож аналітики Уолл-стріт зосередилися на відносно скромній політиці грошових виплат як потенційному важелі для активізації інтересу інвесторів.

Перспектива аналітиків щодо впливу на оцінку

Аналітик Марк Ліпаcіс, який курує Nvidia в Evercore ISI, написав у нотатці, що рішення Apple різко збільшити виплати акціонерам у 2016 і 2017 роках є доречним прецедентом. Ліпаcіс зазначив, що масштабна програма повернення капіталу може збігтися з переоцінкою акцій (re-rating), потенційно підвищивши оцінку компанії за ключовими метриками, зокрема співвідношенням ціни до прибутку.

Реакція ринку

Акції хиталися в позаробочій сесії після оголошення в середу, оскільки ринок, здавалося, відчував труднощі із розумінням наслідків цього кроку.

Ризики щодо зростання та зміни в звітності

Великі оголошення про дивіденди від швидкозростаючих компаній можуть сигналізувати про підготовку до повільнішого темпу зростання. Хоча заголовні показники Nvidia були сильними, деякі деталі з фінансового звіту можуть трактуватися як ознака потенційного уповільнення. Підрозділ дата-центрів Nvidia повідомив про $60,4 мільярда виручки від обчислювальних ресурсів (compute revenue), що дещо нижче за $60,8 мільярда, які очікували аналітики за даними FactSet. Також компанія оголосила план змінити спосіб, у який у майбутньому звітуватиме про такі показники, що робитиме порівняння “один-до-одного” ключових позицій, зокрема виручки від compute, менш прямолінійними надалі.