Кореянські індивідуальні інвестори вивели приблизно 20 трильйонів KRW з депозитних рахунків фондового ринку протягом місячного періоду, на тлі падіння індексу KOSPI з понад 9000 пунктів до діапазону 7200. Щоденне середнє чисте докуповування в цінних паперах з боку фізичних осіб знизилося на 42,4% — з 2,5956 трильйона KRW минулого місяця до 1,494 трильйона KRW цього місяця, повідомляють дані Korea Exchange та Nexttrade. Відтік капіталу й скорочення торговельної активності розвернули масштабні припливи, які спостерігалися раніше цього року, на тлі екстремальної волатильності ринку та втоми інвесторів.
Корейські акції: депозити інвесторів і кредитні залишки знижуються
Депозитні рахунки інвесторів становили 107,1279 трильйона KRW станом на попередній день — приблизно на 20 трильйонів KRW менше, ніж місяць тому. Кредитний залишок зменшився з 38,6328 трильйона KRW 24-го числа минулого місяця до 36,6336 трильйона KRW станом на 9-те. Депозити інвесторів уже знижувалися приблизно на 11 трильйонів KRW у червні, а додаткове скорочення на 13 трильйонів KRW продовжилося й цього місяця.
Чистий обсяг купівлі фізичними особами на ринку цінних паперів впав на 80,7% — зі 54,5084 трильйона KRW у червні до 10,5384 трильйона KRW цього місяця. Зниження припливу нового капіталу на ринок відображає ослаблення інвесторських настроїв попри подібні масштаби скорочення депозитних рахунків.
Інвестори з високими статками коригують стратегії на тлі волатильності
Інвестори з високими статками, які активно нарощували частку акцій, швидко переглядають інвестиційні стратегії. Інтерв’ю з приватними банкірами (PB) у Mirae Asset Securities, NH Investment & Securities, KB Securities, Hana Securities та Meritz Securities показали, що фахівці на місцях відчувають чіткий зсув у потоках індивідуального капіталу.
Кім Тхе-ьон, PB у KB Securities Gold & Wise The First Apgujeong Center, заявив: «Порівняно з травнем, приплив нового капіталу різко сповільнився з середини червня. Раніше консультації тривали весь день, але наразі самі інвестиційні консультації помітно скоротилися». Кім додав: «Особливо клієнти, які вперше зайшли на фондовий ринок у травні–червні, висловлюють значну тривогу після пережитого сильного розгойдування ринку перед отриманням прибутку. Найпоширеніші запитання — чи завершився цикл напівпровідників і чи варто зараз ліквідувати позиції».
Керуючі активами, які відносно рано збільшили частку акцій, чекають відскоку індексу, однак кілька експертів на місцях повідомили, що приплив нового капіталу фактично зупинився через нещодавні різкі коливання ринку. Представник KB Securities сказав: «Клієнти з прибутками від переоцінки здебільшого тримають акції й чекають відскоку, але практично немає припливу нового капіталу».
Лі Хьон-джін, директор NH Investment & Securities Premier Blue Samsung-dong Center, заявив: «Інвестори з високими статками, які нещодавно збільшили частку акцій, відчувають значну втому від волатильності. Водночас дев’ять із десяти дотримуються думки, що Samsung Electronics і SK Hynix зрештою знову зростуть, тож атмосфера більше сприяє утриманню, ніж продажам». Лі додав: «Зростає кількість звернень щодо інвестиційних опцій, які можуть зменшити волатильність, зокрема long-short фондів, ELS та pre-IPO».
Прямі вкладення в акції переважають над кредитними та «плечовими» продуктами
Відмінності в підходах до реакції на волатильність виявилися між звичайними інвесторами та інвесторами з високими статками. PB одностайно повідомили, що інвестори з високими статками віддають перевагу довгостроковим інвестиціям, зосередженим на прямих вкладеннях в акції, а не кредитному трейдингу чи одноакційним «плечовим» ETF.
Кім Тхе-ьон сказав: «У звичайних інвесторів висока частка кредитних операцій і «плечових» ETF, тому вони більш чутливі до волатильності, але інвестори з високими статками кредитом користуються рідко». Meritz Securities пояснив: «Через сильні довгострокові інвестиційні тенденції більшість випадків пов’язана з поступовим накопиченням прямих позицій, а не з одноакційними «плечовими» ETF».
Приватні банкіри прогнозують збереження «стратегії очікування»
Огляд ринку серед PB залишається обережно оптимістичним. Лі Хі-ґвон, керівник відділення Meritz Securities Gwanghwamun Premier Center, сказав: «Найпоширеніше запитання зараз — чи зменшувати частку акцій. Однак поки що немає чітких сигналів, що ринок повністю перейшов у ведмежий тренд».
Лі продовжив: «Samsung Electronics і SK Hynix і досі розглядаються як цілі довгострокових інвестицій, і є ймовірність ротації в надлишково продані акції, щойно волатильність вщухне».
PB прогнозують, що позиція «очікування» триватиме, доки не буде підтверджено тренди інвестицій у США в AI великих технологічних компаній і стан напівпровідникової галузі. Водночас вони погодилися, що багато інвесторів і далі чекають на інвестиційні можливості, а не залишають ринок.
Оґ Чон-тхек, директор Mirae Asset Securities Investment Center Banpo WM, заявив: «Найпоширеніше запитання клієнтів зараз: “Куди дивитися після напівпровідників?”. Замість повторення угод, підштовхнутих короткостроковою волатильністю, важливо зберігати портфель у довгостроковій перспективі — дивитися на сектора, де цикл інвестицій в AI може тривати, а також поєднувати це з якісними активами за кордоном».
FAQ
Q: Що спричинило падіння депозитів інвесторів у корейських акціях упродовж останніх тижнів?
A: Депозитні рахунки інвесторів знизилися приблизно на 20 трильйонів KRW протягом місячного періоду на тлі падіння індексу KOSPI з понад 9000 пунктів до діапазону 7200 — за даними Korea Exchange та Nexttrade. Екстремальна волатильність ринку й втома інвесторів розвернули масштабні припливи, які спостерігалися раніше цього року.
Q: Як інвестори з високими статками реагують на волатильність на корейському фондовому ринку?
A: Інвестори з високими статками призупиняють приплив нового капіталу, але зберігають наявні позиції — таку відповідь дали приватні банкіри з провідних брокерських компаній. Дев’ять із десяти інвесторів, опитаних NH Investment & Securities, вважають, що Samsung Electronics і SK Hynix зрештою відновляться, віддаючи перевагу утриманню над продажами. Зростає кількість запитів щодо інвестицій, які можуть зменшити волатильність, зокрема long-short фондів і ELS.
