Корейські акції: усі 89 секторів знизилися 8 травня через концентрацію ETF з кредитним плечем

Кореївські акції зазнали широкомасштабного падіння 8 травня, всі 50 секторів KOSPI та 39 секторів KOSDAQ зафіксували негативну прибутковість. Продажі на ринку були викликані концентрацією потоків роздрібних інвесторів у позичкові біржові фонди (ETFs), а не у окремі акції, що послабило підтримку купівель у ширшому ринку. Вклади інвесторів зменшилися більш ніж на 27 трильйонів вон з початку червня до 7 числа, що відображає погіршення настроїв на ринку та зменшення резервного капіталу для купівлі акцій.

Всі 89 секторів корейських акцій зазнали падіння 8 травня

За даними системи статистики KRX, всі 50 секторів KOSPI та 39 секторів KOSDAQ зафіксували негативну прибутковість 8 травня. У ринку KOSPI, KOSPI 200 Heavy Industry знизився на 7,58%, за ним йдуть KOSPI 200 Industrials на -7,38% та KOSPI 200 Construction на -7,33%. У ринку KOSDAQ технологічні компанії зросту знизилися на 7,34%, KOSDAQ 150 Industrials — на 6,80%, а KOSDAQ 150 Healthcare — на 6,71%.

Продажі поширилися й на окремі акції. У цінних паперах лише 125 зросли, тоді як 765 знизилися. У ринку KOSDAQ 242 акції піднялися, порівняно з 1 451, що знизилися.

Закупівлі іноземних інвесторів були недостатніми для підтримки ринку. 8 травня іноземці чисто купили цінних паперів на 474,2 мільярда вон, тоді як приватні інвестори та інститути чисто продали на 394,1 мільярда вон і 135,7 мільярда вон відповідно. У ринку KOSDAQ іноземці чисто купили на 337 мільярдів вон, тоді як приватні інвестори та інститути чисто продали на 197 мільярдів вон і 137,5 мільярда вон відповідно.

Представник сектора цінних паперів зазначив: «Іноземці займалися спекулятивною купівлею напередодні, але це не було достатньо агресивним, щоб підняти ринок. Оскільки кошти роздрібних інвесторів зосереджені у позичкових продуктах, підтримка купівель у звичайних акціях послабилася, що є характерною рисою останнього часу. З ослабленням підтримки з боку покупців структура стала такою, що продажі швидко поширюються по всьому ринку навіть при незначних негативних новинах.»

Роздрібні інвестори зосередили 2,35 трильйона вон у позичкових ETF у період з 1 по 8 число

Потоки роздрібних інвесторів спрямовувалися у позичкові ETF на окремі акції, а не у конкретні акції, у період з 1 по 8 число. Приватні інвестори чисто купили 563,8 мільярда вон у 'KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage' та 208,6 мільярда вон у 'TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage'. Вони також придбали ETF на акції 'KODEX SK Hynix Single Stock Leverage' на 1,1092 трильйона вон і 'TIGER SK Hynix Single Stock Leverage' на 469,3 мільярда вон.

Однак у той самий період ціни акцій Samsung Electronics і SK Hynix знизилися на 6,25% і 5,68% відповідно. Відповідно, всі пов’язані позичкові ETF на окремі акції зафіксували двозначні втрати. Позичкові ETF структуровані так, щоб відстежувати подвоєну щоденну прибутковість базового активу, тому збитки можуть зростати з підвищенням волатильності.

Вклади інвесторів зменшилися на 27 трильйонів вон з початку червня до 7 числа

Погіршення настроїв на ринку підтверджується й у резервних коштах. За даними Korea Financial Investment Association, вклади інвесторів зменшилися з 139,6947 трильйона вон на початку червня до 112,3259 трильйона вон 7 числа. Швидке зменшення коштів у резерві становить понад 27 трильйонів вон за приблизно місяць.

Аналітики вважають, що волатильність ринку зумовлена настроями, а не фундаментами

Брокери вважають, що волатильність ринку може тривати, оскільки недавній обвал був значною мірою зумовлений настроями інвесторів і факторами попиту та пропозиції, а не прибутками компаній. Джі-юнг Хан із Kiwoom Securities зазначила: «Останній ринок акцій був ослаблений через послідовні корекції у напівпровідникових акціях, зосереджених навколо трьох основних компаній пам’яті, а призупинення припинення вогню між США та Іраном може й надалі тягнути на ринок. Ринок, де домінують настрої інвесторів і попит із пропозицією, а не прибутки або фундаментальні показники.» Вона додала: «Волатильність посилилася, оскільки технічні продажі почалися, коли KOSPI опустився нижче 60-денної лінії, а KOSDAQ — нижче 200-денної.»