Корейські криптобіржі скоротилися до 1,59% від обсягу фондового ринку

П’ять найбільших південнокорейських криптовалютних бірж зафіксували 597,8 млрд вон середнього денного торгового обсягу з 1-го по 21-е число цього місяця. Це становить лише 1,59% від денного середнього показника ринку цінних паперів KOSPI — 37,6687 трлн вон — за той самий період, за даними CoinGecko, зведеними станом на 23-тє число. Різке падіння спричинене тривалими умовами ринкового спаду, які спрямували капітал на внутрішні фондові ринки й закордонні криптовалютні біржі. Структура крипторинку Південної Кореї, де на альткоїни припадає понад 90% торгової активності проти 30–50% на провідних глобальних біржах, посилила торгову «засуху» під час нинішньої фази спаду.

Корейські криптобіржі фіксують 1,59% торгового обсягу KOSPI

П’ять бірж, за якими здійснюється моніторинг — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit і Gopax — різко скоротили свою сукупну частку ринку відносно ринку цінних паперів KOSPI протягом року. Частка становила 11,29% у січні та трохи зросла до 12,03% у лютому, перш ніж знизитися до 6,24% у березні та 6,67% у квітні. У травні відбулося різке падіння до 2,03%, після чого була коротка відновлювальна фаза до 6,93% у червні, перш ніж показник знову опустився в діапазон близько 1% цього місяця.

Шість торгових днів цього місяця зафіксували частки нижче 1%: 3-тє (0,92%), 5-те (0,75%), 6-те (0,95%), 9-те (0,89%), 14-те (0,8%) і 15-те (0,99%). Із десяти загальних торгових днів цього року, коли частка опускалася нижче 1%, понад половина припала на поточний місяць.

У листопаді 2024 року, одразу після перемоги на президентських виборах у США Дональда Трампа, обсяги торгів на внутрішніх криптобіржах різко зросли до 21 трлн вон на тлі ринкових очікувань. Однак цього року обсяги скоротилися до 3 трлн вон і в січні, і в лютому, а потім з березня по травень додатково знижувалися до 1 трлн вон на місяць. Тим часом торгові обсяги KOSPI зросли з 27 трлн вон у січні до 50 трлн вон і в травні, і в червні.

Ціна Bitcoin залишається на 50% нижчою від історичного максимуму

Bitcoin зріс приблизно на 13% цього місяця, піднявшись з діапазону $58 500 до діапазону $66 300. Втім, це зростання не змогло компенсувати падіння попереднього місяця на 20,48%. Поточні ціни все ще приблизно наполовину нижчі від історичного максимуму $126 000, зафіксованого минулого року.

З’явився феномен «переміщення грошей», коли внутрішні фондові ринки перегрілися навколо акцій напівпровідників, а криптовалютний інвестиційний капітал перетік в акції.

Ринок із «важкими» альткоїнами посилює падіння

Джу Кі-єн, генеральний директор CryptoQuant, заявив: «Біржі за кордоном на кшталт Coinbase та Binance бачать, що Bitcoin і Ethereum разом забезпечують 50–70% обсягу торгів, але в Південній Кореї цей показник нижчий за 10%. Незвично висока частка альткоїнів у структурі внутрішнього ринку, схоже, прискорила відтік капіталу під час ринкового спаду».

Регуляторні затримки обмежують пропозиції продуктів на внутрішніх біржах

У внутрішніх бірж є структурні обмеження через те, що реформа глобального регулювання відстає. Міжнародні біржі розширилися в сегмент безстрокових ф’ючерсів і урізноманітнили пропозиції акціями та сировинними товарами, тоді як корейські платформи залишаються обмеженими насамперед спотовою торгівлею.

Парк Сонг-че, дослідник у Shinhan Investment Securities, пояснив: «У країні фактично доступна лише спотова торгівля, але за кордоном можливі й ф’ючерси, і торгівля з кредитним плечем, тож капітал рухається до закордонних бірж на кшталт Binance. Попит на торгівлю через внутрішні біржі знижується».

Поширені запитання

Яке наразі співвідношення торгового обсягу між корейськими криптобіржами та фондовим ринком KOSPI?

З 1-го по 21-е число цього місяця п’ять найбільших корейських криптовалютних бірж зафіксували середній денний торговий обсяг 597,8 млрд вон, що становить 1,59% від денного середнього показника ринку цінних паперів KOSPI — 37,6687 трлн вон — у той самий період, за даними CoinGecko, зведеними станом на 23-тє число.

Чому торговий обсяг так різко впав на корейських криптобіржах?

Падіння зумовлене тривалим ринковим спадом: ціни на Bitcoin залишаються приблизно на 50% нижчими за історичний максимум $126 000, навіть попри зростання на 13% цього місяця. Крім того, капітал перетік у внутрішні фондові ринки та на закордонні криптобіржі. Структура ринку Південної Кореї, де альткоїни формують понад 90% торгів порівняно з 30–50% на глобальних біржах, посилила відтік під час спаду.

Чим корейські криптобіржі відрізняються від глобальних платформ за пропозицією продуктів?

Корейські біржі всередині країни обмежені насамперед спотовою торгівлею, тоді як глобальні біржі пропонують безстрокові ф’ючерси, торгівлю з кредитним плечем і диверсифіковані продукти, зокрема акції та сировинні товари. Таке регуляторне обмеження сприяло міграції капіталу на закордонні платформи, де доступно більше варіантів торгівлі.