Південна Корея розширює Національний фонд зростання до 200 трильйонів вон

Південнокорейський уряд розширив Національний фонд зростання з 150 трильйонів вон до 200 трильйонів вон під час президентського брифінгу минулого тижня, збільшивши щорічну пропозицію з 30 трильйонів вон до 40 трильйонів вон протягом п’яти років. Комісія з фінансових послуг підтвердила, що прямі інвестиції в капітал зростуть з 15 трильйонів вон до 25 трильйонів вон, але не розкрила, як буде розподілено решту суми 40 трильйонів вон між непрямими інвестиціями, фінансуванням інфраструктури та позиками з наднизькими відсотками. Питання розподілу стало фокусом уваги банківського сектору, оскільки зараз Корейський банк розвитку бере на себе зворотний тягар маржі за чинною програмою позик з наднизькими відсотками на суму 50 трильйонів вон на рівнях відсоткових ставок державних облігацій.

Комісія з фінансових послуг збільшує прямі інвестиції в капітал до 25 трильйонів вон

Комісія з фінансових послуг уточнила, що прямі інвестиції в капітал зростуть з 15 трильйонів вон до 25 трильйонів вон. Початкова структура Національного фонду зростання на суму 150 трильйонів вон передбачала 75 трильйонів вон для Фонду передових стратегічних галузей і 75 трильйонів вон для приватних та публічних фондів. Розбивка за механізмами підтримки включала 15 трильйонів вон для прямих інвестицій, 35 трильйонів вон для непрямих інвестицій, 50 трильйонів вон для інфраструктурних інвестицій і фінансування та 50 трильйонів вон для позик з наднизькими відсотками.

Розподільна структура безпосередньо впливає на розподіл ресурсів у банківському секторі. Якщо зберегти чинне співвідношення 50/50, приватним фінансовим установам потрібно буде переоцінити свою спроможність робити внесок і розподіляти ризикозважені активи для додаткового виділення.

Корейський банк розвитку несе зворотний тягар маржі за позиками з наднизькими відсотками

Чинна програма позик з наднизькими відсотками на суму 50 трильйонів вон повністю обслуговується Фондом передових стратегічних галузей. Корейський банк розвитку надає фінансування на рівнях відсоткових ставок державних облігацій, приймаючи зворотну маржу.

Комерційні банки беруть часткову участь у цій програмі. Банки вибудували умови позик з наднизькими відсотками так, щоб мінімізувати зворотні маржі для Samsung Electronics і Naver. У випадку Samsung Electronics транші Корейського банку розвитку та комерційного банку мали різні застосовані відсоткові ставки. LG Display обговорюють як одержувача позик під низькі відсотки в другому мегапроєкті.

Офіційний представник банківського сектора заявив: «Початковий задум позик з наднизькими відсотками полягав у тому, щоб Корейський банк розвитку надавав усі 50 трильйонів вон на рівнях відсоткових ставок державних облігацій. Хоча це визнають як результативність Національного фонду зростання, бракує стимулів брати участь за таких умов, тому позики з наднизькими відсотками не набули поширення».

Без участі приватного сектору розширення лише частки позик з наднизькими відсотками збільшить тягар Корейського банку розвитку. Це призводить до зростання емісії облігацій Фонду передових стратегічних галузей. У першому півріччі цього року масштаб позик з наднизькими відсотками залишався недостатнім, що ускладнювало досягнення чітких результатів виконання.

Банківський сектор робить ставку на інфраструктурні інвестиції для кластерів напівпровідників

Банки вважають доцільним нарощувати інфраструктурні інвестиції та фінансування в приватному секторі. Нещодавно Samsung Electronics і SK Hynix одна за одною оголосили про великомасштабні плани інвестицій у вітчизняні напівпровідники, створивши неминучий фінансовий попит на електростанції, водопостачання та іншу інфраструктуру, необхідну для розвитку промислового комплексу.

Корейський банк розвитку як структура-виконавець ще не отримав від органів влади детальний план розподілу. Ринок зазначає, що схема розподілу з’явиться під час підготовки бюджету наступного року.

Офіційний представник банківського сектора сказав: «Фінансові органи мають задати напрям, щоб кожна установа могла відповісти на зростання. Ми розробляємо сценарії з погляду, що збільшення інфраструктурних інвестицій і фінансування для нових кластерів напівпровідників у приватному секторі було б доречнішим, ніж позики з наднизькими відсотками».

FAQ

Що оголосив корейський уряд про Національний фонд зростання минулого тижня?

Уряд розширив Національний фонд зростання з 150 трильйонів вон до 200 трильйонів вон під час президентського брифінгу минулого тижня, збільшивши щорічну пропозицію з 30 трильйонів вон до 40 трильйонів вон протягом п’яти років.

Як розподіляється початковий Національний фонд зростання на суму 150 трильйонів вон?

Початковий фонд порівну розділений між Фондом передових стратегічних галузей (75 трильйонів вон) і приватними/публічними фондами (75 трильйонів вон), при цьому методи підтримки включають 15 трильйонів вон для прямих інвестицій, 35 трильйонів вон для непрямих інвестицій, 50 трильйонів вон для інфраструктурних інвестицій і фінансування та 50 трильйонів вон для позик з наднизькими відсотками.

Чому комерційні банки мають обмежену участь у позиках з наднизькими відсотками?

Банки стикаються із зворотними тягарами маржі, оскільки позики з наднизькими відсотками надаються на рівнях відсоткових ставок державних облігацій, що забезпечує мало стимулів для участі за таких умов, за словами представників банківського сектора.