JPMorgan попереджає, що акції чипів для ШІ можуть зіткнутися з ризиком примусового продажу, оскільки натовпні угоди досягли екстремальних рівнів

За даними JPMorgan Chase, акції компаній у секторі напівпровідників стикаються з ризиком вимушеного продажу, що може бути спричинений VaR-моделями (Value-at-Risk), які використовують інституційні інвестори. У своєму останньому звіті інвестбанк попереджає, що зростання ринкової волатильності може змусити менеджерів скорочувати позиції в чипах, попри довгострокові оптимістичні погляди на ШІ, потенційно запускаючи самопідсилювальний цикл розпродажу. Філадельфійський індекс напівпровідників знизився більш ніж на 10% раніше цього місяця через побоювання щодо перегрітої торгівлі ШІ, але швидко відновився до рекордних максимумів.

JPMorgan зазначив, що зараз володіння напівпровідниками належать до найбільш «переповнених» позицій на ринку, а опитування керівників фондів Bank of America підтверджує, що «long semiconductors» є найпереповненішою окремою позицією у світі. Банк застеріг, що мультиплікатори оцінки зростають швидше за темпи зростання виручки: частка сектору напівпровідників відносно виручки досягла приблизно 6 разів — удвічі більше розширення, яке спостерігали в «Magnificent Seven». Високі оцінки в поєднанні з концентрованим позиціонуванням і зростанням волатильності суттєво знижують стійкість ринку до негативних каталізаторів.