18 червня індекс Hang Seng у Гонконзі відкрився зниженням на 166 пунктів, після чого падіння швидко розширилося: упродовж сесії максимум просів на 445 пунктів, торкнувся рівня 23 866 пунктів, установивши новий мінімум за останній рік. Головним фактором розпродажу стало припущення ринку, що наприкінці цього року Федеральна резервна система (ФРС) підвищить ставки. Хоча ФРС, як і очікувалося, залишила ставки без змін, кілька посадовців натякнули, що цього року можливе підвищення. Напередодні ввечері три основні індекси США впали приблизно на 1%, індекс Hang Seng China Enterprises (金龍指數) знизився на 1,14%, а найбільш відчутним виявився тиск продажів у секторах нерухомості, що чутливі до ставок.
Рейтинг внутрішньоденної динаміки акцій девелоперів
Нижче наведено внутрішньоденні відсоткові зміни основних котируваних китайських акцій нерухомості (станом на 10:48 ранку):
Yango Group (雅居樂, 03383): мінус 6,1% (найбільше падіння)
Greentown China (綠城中國, 03900), Yuexiu Property (越秀地產, 00123), Shimao Group (世茂集團, 00813), China Jinmao (中國金茂, 00817): мінус 4,1% до 5,2% кожна
China Overseas Development (中國海外發展, 00688): мінус 4,8%, 14,19 юаня, тимчасово найгірший показник серед блакитних фішок
Country Garden Services (龍湖集團, 00960): мінус 3,7% до 2,4%, 7,35 юаня (Morgan Stanley підвищив цільову ціну на день до 8,23 юаня, зберігши рейтинг «на рівні ринку»)
China Resources Land (華潤置地, 01109): мінус 2,9%
Jianfa International (建發國際, 01908): мінус 3%
New City Development (新城發展, 01030), R&F Properties (富力地產, 02777): мінус 2% до 2,6%; Sunac (融創, 01918), Country Garden (碧桂園, 02007): мінус 1% до 1,3%
Дані Державного статистичного управління Китаю показують, що в травні ціни продажу нових товарних житлових приміщень у 70 великих і середніх містах знизилися на 0,2% у місячному вимірі (у квітні зниження становило 0,19%). Аналітик Morningstar Джефф Чжан (Jeff Zhang) зазначив, що в травні ціни на житло в містах з високим рівнем (високої категорії) покращилися, але в містах нижчого рівня все ще є тиск, а загалом ціни на нове житло в країні навряд чи досягнуть дна раніше ніж у 2027 році.
Показники технологічних акцій упродовж дня: падіння Tencent, Alibaba та інших
Технологічні акції загалом зазнавали тиску: Tencent (00700) мінус 1,9%, до 437 юанів; Alibaba (09988) мінус 3,4%, до 103,3 юаня; Baidu (09888) мінус 2,2%, до 109,7 юаня; JD.com (09618) мінус 2,4%, до 108,4 юаня; Xiaomi (01810) мінус 3,2%, до 24,6 юаня; Meituan (03690) мінус 1,8%, до 73,05 юаня; NetEase (09999) мінус 2%, до 191,8 юаня; Kuaishou (快手, 01024), який учора виріс більш ніж на 7%, відкотився на 0,2% до 47,62 юаня.
Ринки Азійсько-Тихоокеанського регіону в цей самий день: тайванська, японська, корейська торгівля з новими максимумами
Паралельно зі зниженням у Гонконзі кілька ключових ринків у Азійсько-Тихоокеанському регіоні цього ж дня встановили нові максимуми: тайванський ринок упродовж дня зріс на 1,2%, до 46 565 пунктів, встановивши історичний максимум; індекс Nikkei перевищив позначку 71 000, досягнув 71 398 пунктів, установивши новий максимум, половину сесії він закінчив на 71 052 пунктах — зростання на 1 150 пунктів (+1,65%); індекс Kospi у Південній Кореї впродовж дня піднявся до 8 976 пунктів, оновивши максимум, до 8 925 пунктів (+0,7%).
Середньостроковий прогноз Deloitte щодо ринку IPO в Гонконзі на 2026 рік
Deloitte (Deloitte) у звіті, оприлюдненому 17 червня, «Проміжний огляд і перспективи ринку нових випусків 2026 року в Китаї та Гонконзі» зберегла прогноз на весь рік: у Гонконзі за рік відбудеться 160 IPO, обсяг залучених коштів — спроба досягти 3 000 млрд гонконгських доларів, і є шанс увійти до трійки лідерів у світі за масштабом. Deloitte вказала, що очікується внесок понад 60% від суми зборів від 5 надвеликих IPO та 12 великих IPO разом; станом на кінець травня в Гонконзі ще залишалося понад 600 заявок на лістинг, що перебувають на розгляді (включно з більш ніж 100 компаніями класу A-акцій).
У першій половині 2026 року Гонконг і надалі зберігатиме статус другого найбільшого в світі ринку за обсягом залучень: частка кількості IPO нової економіки в першій половині року перевищить 70%, а частка обсягу залучених коштів — майже 80%.
Поширені запитання
ФРС цього разу залишила ставки без змін — чому ж акції в Гонконзі все одно різко впали?
Згідно з повідомленнями, ФРС, хоча й залишила ставки без змін, кілька посадовців натякнули, що цього року може бути підвищення ставок, тож ринок припускає, що наприкінці року можливе одноразове підвищення. Напередодні ввечері три основні індекси США впали приблизно на 1%, індекс Hang Seng China Enterprises (金龍指數) — на 1,14%; на додаток до настроїв, що накладаються через два дні поспіль падіння в Гонконзі, після «розривного» відкриття перед святом Драконячого човна продавці швидко розширили падіння до понад 400 пунктів.
Чому China Overseas Development стала найгіршим блакитним фішками дня?
Згідно з повідомленнями, China Overseas Development (中國海外發展, 00688) упродовж дня впала на 4,8%, до 14,19 юаня, і це було найбільше падіння серед блакитних фішок, що входять до складу індексу Hang Seng. У секторі девелоперів загалом розпродаж посилився через зростання очікувань підвищення ставок, а падіння China Overseas Development було найбільш помітним серед основних блакитних фішок.
Яке головне джерело підтримки в прогнозі Deloitte щодо залучення 3 000 млрд гонконгських доларів через IPO в Гонконзі?
Згідно з доповіддю Deloitte, основна підтримка надходить завдяки появі компаній нової економіки (напівпровідники, AI-ланцюжки, робототехніка, біотехнології тощо). Ці компанії в першій половині року забезпечили майже 80% обсягу коштів, залучених у межах IPO. Водночас оптимізація процедур схвалення для вторинних лістингів великих технологічних компаній із A-акцій, а також реформаторські заходи щодо механізмів лістингу спеціалізованих технологічних компаній — теж важливі рушійні сили.
