Jefferies встановлює ціль $79 для IREN, прогнозує, що GPU Cloud обійде оренду дата-центрів за прибутковістю

Jefferies розпочала покриття біткоїн-майнера, що перетворився на постачальника інфраструктури для ШІ, IREN, із цільовою ціною $79, прогнозуючи, що GPU-стратегія компанії для хмарних обчислень принесе вищу віддачу, ніж лізинг дата-центрів, протягом 10–20 років. Інвестбанку оцінює, що підхід IREN може забезпечити приблизно 21% дохідності від побудови AI-хмари за підтримки Microsoft проти 13% у разі моделі колокації. Jefferies підкреслила, що відмінність IREN серед публічних аналогів у сфері AI-інфраструктури зумовлена її 6 гігаватами забезпеченої електроенергії у світі — лише близько 10% наразі використовується — а також власними активами дата-центрів і зростанням бізнесу GPU-хмари.

Jefferies Проєктує 21% Віддачі для GPU-стратегії IREN

Jefferies оцінює, що IREN має доступ приблизно до 6 гігават забезпеченої електроенергії у світі, при цьому наразі використовується лише близько 10%. Аналіз компанії прогнозує, що GPU-хмарна стратегія IREN може генерувати вищі загальні грошові потоки, ніж повернення потужностей до моделі колокації, якщо розглядати горизонт 10–20 років. У цей момент розрив збільшується: Jefferies оцінює дохідність приблизно 21% від AI-хмарної побудови IREN за підтримки Microsoft проти 13% за моделлю колокації, згідно з нотатками, якими поділився Head of Digital Asset Research у VanEck Меттью Зігель.

IREN AI cloud vs colocation model projections. Source: Jefferies

«Закріплена кредитом наймача інвестиційного рівня, контракти з Microsoft і Nvidia дають IREN змогу забезпечити $3,1 мільярда щорічної повторюваної виручки», — написала Jefferies, як випливає з підсумку, поширеного Зігель.

IREN МАЄ ВІД $250 МІЛЬЙОНІВ ДО $900 МІЛЬЙОНІВ НА МАЙБУТНІ ПРОЄКТИ

Jefferies підкреслила стійкість балансу IREN. Після врахування витрат на GPU та дата-центри компанія оцінює, що в IREN залишається приблизно $250 мільйонів на майбутні проєкти, хоча Зігель вважає цю цифру консервативною і стверджує, що вона може бути ближчою до $900 мільйонів, якщо брати до уваги нещодавні залучення капіталу.

IREN ПРИДБАЄ 490 МВт ІСПАНСЬКОГО РОЗРОБНИКА ТА ОГОЛОШУЄ КАМПУС НА 800 МВт В АВСТРАЛІЇ

Початок охоплення Jefferies відбувається на тлі масштабного розширення глобальної AI-присутності IREN. На початку цього тижня компанія оголосила про придбання іспанського розробника AI дата-центрів Nostrum, додавши близько 490 мегават потужності в Європі. За кілька тижнів до цього IREN представила плани щодо кампусу дата-центру на 800 мегават у Південній Австралії, щоб обслуговувати попит на AI в усьому Азійсько-Тихоокеанському регіоні.

Акції IREN зросли на 4% у середу вдень, торгуючись приблизно за $60,50 за даними сторінки котирувань на сайті The Block, що натякає на приблизно 30% потенціалу зростання від цільової ціни Jefferies у $79.

FAQ

Яку цільову ціну Jefferies встановила для акцій IREN? Jefferies розпочала покриття IREN із цільовою ціною $79, що відповідає приблизно 30% потенціалу зростання від ціни торгів у середу вдень близько $60,50.

Скільки забезпеченої електроенергії IREN має доступу у світі? Jefferies оцінює, що IREN має доступ приблизно до 6 гігават забезпеченої електроенергії у світі, при цьому лише близько 10% цієї потужності наразі використовується.

Які прогнози щодо віддачі Jefferies зробила для GPU-хмарної стратегії IREN? Jefferies прогнозує, що GPU-хмарна стратегія IREN може забезпечити приблизно 21% віддачі від AI-хмарної побудови за підтримки Microsoft проти 13% у разі моделі колокації на горизонті 10–20 років.