Міжнародний валютний фонд (МВФ) попередив про зростання залучення криптовалют у Непалі попри законну заборону в доповіді, оприлюдненій у вівторок, і закликав владу уважно стежити за сектором, щоб захистити фінансову стабільність та стримати незаконні потоки. МВФ заявив, що криптопотоки суттєво зросли між 2019 і 2024 роками, досягнувши піку понад 13% ВВП у 2021 році, попри заборону Непалом у 2021 році всіх криптовалютних транзакцій. Висновок з’явився в консультаціях МВФ за статтею IV за 2026 рік (Article IV Consultation), опублікованих після того, як 5 червня Виконавча рада завершила сьоме й остаточне погодження в межах Розширеного кредитного механізму для Непалу (Extended Credit Facility).
Криптопотоки в Непалі досягли 13% ВВП у 2021 році попри заборону
Непал заборонив усі криптовалютні транзакції у 2021 році, коли центробанк оголосив торгівлю, майнінг та пов’язану діяльність незаконними. Криптовпливи в 2020 році були практично нульовими, а потім у 2021 році досягли $2,6 млрд, ненадовго перевищивши 13% ВВП, за розрахунками співробітників МВФ. Обсяги знизилися приблизно до 4% ВВП до 2023 року, перш ніж знову піднятися до близько 8% у 2024 році, при цьому стейблкоїни формували більшу й зростаючу частку.
МВФ зазначив, що між 2019 і 2024 роками суттєво зросли потоки стейблкоїнів і криптоактивів без фіатного забезпечення, хоча рівень впровадження залишається помірним порівняно з іншими країнами, попри юридичну заборону на криптовалютні транзакції. Фонд додав, що залучення криптовалют у Непалі потребує пильного моніторингу.
Щодо транскордонних потоків МВФ оцінив, що на початку 2025 року Непал має близько 5% ВВП, випереджаючи Бангладеш і М’янму, але значно відстаючи від В’єтнаму, де показник становить приблизно 26%.
МВФ закликає Непал запровадити регуляторну рамку, узгоджену з міжнародними стандартами
МВФ заявив, що регуляторна рамка, узгоджена з міжнародними стандартами, допоможе захистити фінансову стабільність і цілісність, а також забезпечити захист споживачів, одночасно обмежуючи обходи контролю за рухом капіталу або масштабні відпливи банківських депозитів. Фонд також закликав Непал завершити план дій Цільової групи з фінансових заходів протидії відмиванню грошей (Financial Action Task Force) і вийти зі «сірого списку» наглядача.
МВФ заявив, що й надалі взаємодиятиме з Непалом через оцінку після фінансування та щорічні консультації за статтею IV, а нагляд за криптовалютами тепер у порядку денному.
Експерт каже, що торгівля та перекази тримають крипто живим на заборонених ринках
Мусір Ахмед, засновник і керуючий директор Finstep Asia, розповів Decrypt, що дискусія «заборонити vs регулювати» починається з категоріальної помилки. Ахмед сказав, що технологію не регулюють, але застосування може підлягати регулюванню, додавши, що країни, де криптовалюту заборонено або жорстко обмежено, все одно відкривають двері для сценаріїв токенізації, пов’язаних із реальними активами та традиційними фінансами.
Ахмед сказав, що ті сценарії використання, які зберігаються, зокрема торгівля та перекази, — це саме ті, які варто регулювати. На фронті торгівлі, за його словами, дійсно має сенс запровадити правила для захисту споживачів і інвесторів, додавши, що регулятори мають балансувати нагляд за транскордонними платіжними «рейками» з давніми занепокоєннями щодо монетарних ризиків і контролю за капіталом.
МВФ натиснув на Сальвадор, щоб той скоротив експеримент із Bitcoin за умовами фінансування
МВФ роками тиснув на уряди, щоб ті взяли під контроль криптовалюту, найбільш помітно — на Сальвадор, який у грудні 2024 року скоротив експеримент із Bitcoin, щоб запустити інструмент фінансування на $1,4 млрд. Фонд наполягає, що купівля припинилася: раніше речник заявляв Decrypt, що загальна сума Bitcoin, що належить уряду, не зростала, а збільшення в Bitcoin Reserve Fund відповідає переміщенням між урядовими гаманцями.
Президент Сальвадору Наїб Букеле каже інакше: він стверджує, що країна й надалі купує один Bitcoin на день, і написав у твіттері, що це не зупиниться — ні зараз, ні в майбутньому. Блокчейн-дані показують, що гаманці Сальвадору поповнюються приблизно на 1 BTC щодня, хоча аналітики кажуть, що публічні реєстри не можуть підтвердити, чи це нові купівлі, чи старі монети, переадресовані через біржі.
Ахмед сказав, що він не вважає, ніби сам по собі сальвадорський експеримент має будь-який суттєвий вплив з обох боків: додавши, що він поставив країну на мапу віртуальних активів і залучив криптовалютний капітал, обмежене впровадження показало, що Bitcoin використовують більше як актив, ніж як гроші. За його словами, реальне «вкорінення» — у платіжних сценаріях, зокрема в «stablecoin sandwich», який набрав значного поширення.
Попередження МВФ про криптовалюту з’являється на тлі того, як Непал відбудовується після протестів Gen Z у вересні, які повалили уряд Олі та встановили тимчасову адміністрацію під керівництвом колишньої головної судді Сушіли Каркі. Заворушення спалахнули після того, як 4 вересня уряд заборонив 26 платформ соціальних медіа, втягнувши молодих непальців на вулиці напередодні одного з найжорсткіших розгонів за роки. Ця заборона дала відсіч у знайомий спосіб: десятки тисяч непальців завантажили децентралізований месенджер Джейка Дорсі Bitchat, який працює через Bluetooth і mesh-мережі без інтернету та акаунтів. Пізніше Китай наказав прибрати застосунок зі свого App Store через правила щодо сервісів, здатних забезпечувати соціальну мобілізацію.
FAQ
Що МВФ сказав про залучення криптовалют у Непалі?
МВФ заявив у доповіді, оприлюдненій у вівторок, що криптопотоки в Непалі помітно зросли між 2019 і 2024 роками попри юридичну заборону, досягнувши піку понад 13% ВВП у 2021 році. Фонд закликав владу уважно моніторити сектор, щоб захистити фінансову стабільність і стримати незаконні потоки.
Чому МВФ хоче, щоб Непал регулював криптовалюту?
МВФ заявив, що регуляторна рамка, узгоджена з міжнародними стандартами, допоможе захистити фінансову стабільність і цілісність та забезпечити захист споживачів, водночас обмежуючи обходи контролю за рухом капіталу або масштабні відпливи депозитів.
Що експерт Мусір Ахмед сказав про криптовалютні заборони?
Мусір Ахмед сказав Decrypt, що торгівля та перекази — це сценарії використання, які зберігаються на заборонених ринках, і саме ті, які варто регулювати. Він також зазначив, що на фронті торгівлі має сенс запровадити правила для захисту споживачів і інвесторів.
