Шанси на прийняття CLARITY Act знижуються без голосування в комітеті в квітні

• Аналітики попереджають, що законопроект CLARITY має бути схвалений комітетом Сенату до квітня, інакше шанси на його ухвалення у 2026 році суттєво знизяться.
• Спір між банками та криптокомпаніями щодо винагород за стабількоіни залишається головною законодавчою перешкодою.
• Додаткові дебати щодо регулювання DeFi, повноважень SEC та захисту розробників можуть затримати ухвалення законопроекту ще більше.

Звуження законодавчого вікна може зупинити запропонований закон США про CLARITY — законопроект, який має встановити правила для ринків цифрових активів. За словами Алекса Торна, керівника досліджень у Galaxy Digital, цей документ має пройти комітет Сенату до кінця квітня. Трон попередив, що невиконання цього терміну може різко знизити шанси на його ухвалення у 2026 році.

Таймлайн Сенату створює тиск на законопроект CLARITY

Алекс Тонн виклав свої побоювання щодо таймлайну у публічній заяві на платформі X. Він зазначив, що законопроект має потрапити на розгляд Сенату на початку травня. За словами Тонна, час у Сенаті продовжує скорочуватися. Кожна затримка зменшує ймовірність ухвалення законопроекту про структуру ринку цього року.

Розклад пріоритетів у Вашингтоні також ускладнює цей процес. Головний сенатор-лідер Джон Туне повідомив, що спершу законодавці зосередяться на законопроекті SAVE America Act. Цей проект передбачає, що особи повинні будуть підтверджувати громадянство США при реєстрації для голосування.

Внаслідок цього, законодавство щодо цифрових активів може почекати до квітня. Однак Тонн зазначив, що голосування у комітеті залишається ключовим процедурним кроком. Без нього законопроект може зазнати труднощів із подальшим просуванням у 2026 році.

Дебати щодо винагород за стабількоіни блокують прогрес

Наразі законодавці не погоджуються щодо того, чи можуть емітенти стабількоінів пропонувати дохід або винагороди. Це питання стало головною перешкодою для ухвалення закону CLARITY. Традиційні банківські групи стверджують, що винагороди можуть відтягнути депозити з банків. Тим часом, криптокомпанії вважають, що стимули можуть розширити функціональність стабількоінів.

Тонн зазначив, що дебати щодо винагород домінують у поточних обговореннях. Однак він попередив, що це може не бути останньою перешкодою. Після завершення спору про винагороди можуть з’явитися інші політичні питання, зокрема регулювання DeFi та захист прав розробників блокчейн-проектів.

Інші політичні суперечки залишаються нерозв’язаними

Додаткові ускладнення можуть виникнути через дискусії щодо регуляторних повноважень. Законодавці досі обговорюють баланс сил між агентствами, зокрема SEC.

Тонн також згадав питання етики та захисту розробників як потенційні гарячі точки. Ці питання залишаються здебільшого невирішеними за закритими дверима.

Ранні проєкти ілюструють політичні розбіжності. Обговорювальний проєкт Сенатської банківської комісії, опублікований у січні, був здебільшого політично роздільним. Однак законодавці продовжують шукати компроміси. Сенаторка Ангела Алсобрукс зазначила, що і банківські, і криптогрупи можуть потребувати поступок.

Зовнішні аналітики також залишаються обережними щодо таймлайну. Інвестиційний банк TD Cowen попередив, що ширше законодавство щодо криптовалют може зазнати затримок до 2027 року. За цим сценарієм, остаточні правила можуть набрати чинності лише до 2029 року.