Citigroup запускає блокчейн-майданчик для токенізованих акцій перед IPO

Citigroup запускає блокчейн-орієнтований маркетплейс, який дозволяє заможним та інституційним інвесторам торгувати токенізованими частками приватних компаній, повідомляє The Wall Street Journal. Платформа випускатиме токенізовані депозитарні розписки, створені Citi, що відображають частки власності в приватних фірмах; спочатку доступ буде для іноземних інвесторів, а доступ для ринку США планується пізніше. Зміна означає глибший крок одного з найбільших банків зі Волл-стріт у токенізовані фінанси: попит на доступ до компаній до IPO зростає, тоді як великі компанії довше лишаються приватними та відтягують публічні лістинги.

Citi Structures Platform Around Depositary Receipts

Цифровий активний виконавчий директор Citi Артем Коренюк повідомив Journal, що така структура дозволяє інвесторам тримати акції приватних компаній «прямо поруч зі своїми акціями Apple», поєднуючи клас активів, який роками існував поза мейнстрімною брокерською торгівлею, у звичному торговому форматі. Citi стверджує, що спрямування приватних інвестицій через токенізовані депозитарні розписки дає інвесторам більше прозорості, ніж спеціальні трастові структури, які стали типовим, але непрозорим шляхом входу в пізні стадії приватного інвестування.

Акції приватних компаній зазвичай складно передавати, адже перекази часто потребують схвалення з боку компанії, документації, юридичної перевірки та розрахунків, які тривають повільніше, ніж у публічних ринках. Токенізація не прибирає ці обмеження, однак може створювати чистіший цифровий запис права власності та полегшувати керування контрольованою вторинною торгівлею. Банк веде перемовини з кількома великими приватними компаніями щодо лістингу їхніх акцій на платформі, хоча не називав жодних емітентів.

Pre-IPO Demand Drives Private Equity Access Push

Попит на доступ до компаній до IPO зріс, оскільки великі компанії довше залишаються приватними та відтягують публічні лістинги, збільшуючи розрив між апетитом інвесторів і можливістю виходу на ринок. Працівники та ранні інвестори також дедалі частіше хочуть ліквідності, перш ніж компанія дійде до фондового ринку. Приватний капітал випереджав S&P 500 на горизонтах 5, 10, 15 та 20 років, за даними PitchBook, які підсумував American Investment Council.

Кілька фінтех-платформ, зокрема Robinhood, тестували токенізований доступ до приватних фірм на кшталт OpenAI, однак такі продукти зазвичай забезпечують непрямий економічний вплив, а не юридичне право власності на базові акції. Торік OpenAI застерігала інвесторів, що такі токенізовані акції не є часткою в компанії.

Citigroup Advances Broader Tokenization Strategy

Запуск продовжує серію кроків із токенізації, пов’язаних із Citi. FinanceFeeds повідомляв, що JPMorgan, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo планують спільну токенізовану депозитну мережу, орієнтовану на першу половину 2027 року. Також Citi прогнозує, що токенізовані реальні активи можуть досягти аж до $8,2 трильйона до 2030 року — завдяки впровадженню ринкової інфраструктури, цифровим платіжним «рейлами» та чіткішому регулюванню в США.

Зусилля збігаються з повідомленнями, що SEC оцінює інноваційне звільнення, яке дозволило б токенізованим акціям торгуватися на крипто-орієнтованих платформах поза традиційними біржами.

FAQ

Що саме запустив Citigroup для акцій приватних компаній? Citigroup запустив блокчейн-орієнтований маркетплейс, який дозволяє заможним та інституційним інвесторам торгувати токенізованими акціями приватних компаній через токенізовані депозитарні розписки, створені Citi.

Чому Citi використовує депозитарні розписки замість спеціальних трастових структур? Citi стверджує, що спрямування приватних інвестицій через токенізовані депозитарні розписки дає інвесторам більше прозорості, ніж спеціальні трастові структури, які стали типовим, але непрозорим шляхом входу в пізні стадії приватного інвестування.

Як показував себе приватний капітал порівняно з S&P 500? Приватний капітал випереджав S&P 500 на горизонтах 5, 10, 15 та 20 років, за даними PitchBook, які підсумував American Investment Council.