Ймовірність підвищення ставки Банком Японії досягає 90% на тлі зміцнення єни, яка наближається до мінімуму за 40 років

Інвестори зараз бачать майже 90% імовірність того, що Банк Японії (BOJ) підвищить свою процентну ставку до 1,25% у жовтні — це різко більше порівняно приблизно з 60% наприкінці червня, повідомляють дані Totan Research і Totan ICAP, на які посилається Nikkei Asia. Зміна відображає зростання занепокоєння через падіння єни до майже мінімумів за 40 років і поновлення інфляційних ризиків, що походять від конфліктів на Близькому Сході. Це означає суттєве коригування ринкових очікувань щодо посилення монетарної політики BOJ у відповідь на слабкість валюти та ціновий тиск.

Інвестори підвищують імовірність підвищення ставки BOJ до 90% у жовтні

Дані Totan Research і Totan ICAP, на які посилається Nikkei Asia, показують, що очікування інвесторів щодо підвищення політичної ставки BOJ до 1,25% у жовтні зросли майже до 90% проти приблизно 60% наприкінці червня. Зміна імовірності відбувається на тлі того, що єна торгується біля найслабшого рівня приблизно за 40 років, а конфлікти на Близькому Сході знову загострюють інфляційні побоювання.

Прогнози BofA та HSBC щодо підвищення ставки у жовтні

Bank of America Securities Japan прогнозує підвищення ставки у жовтні: зростання цін на нафту підживлює індекс споживчих цін (CPI) і підвищує інфляційні очікування. Такуюсу Кудо, фахівець BofA з економіки Японії, заявив, що хоча уряд зберігає обережну позицію щодо підвищень ставок, зростання інфляційних очікувань підтримуватиме більш раннє додаткове підвищення ставки з боку BOJ.

Стратег зі процентних ставок HSBC Джастін Хенг зазначив, що недавнє дослідження tankan BOJ показало сильні корпоративні настрої, зменшивши побоювання, що конфлікти на Близькому Сході створюють суттєві ризики зниження для економічного зростання. Хенг пояснив, що це дає BOJ більше простору для політики, щоб пріоритизувати інфляційні ризики.

Daiwa зазначає, що керівництво BOJ допускає підвищення ставок на засіданні в червні

Тору Суеїро, головний економіст Daiwa Securities, вказав, що на засіданні BOJ у червні — де губернатор Казуо Уеда був відсутній через госпіталізацію — всі члени ради, окрім Тойчіро Асади, який виступає за економічне стимулювання, залишили “двері відчиненими” для підвищення ставок. Суеїро додав, що недавнє призначення Аяно Сато, відомої своїми “голубиними” поглядами, членом Policy Board (тобто членом, який бере участь у розгляді питань у раді) означає, що позиції керівництва ради, включно з Уедою та двома заступниками губернатора, стануть важливішими.

Amoba ставить під сумнів відскок єни через поступові підвищення ставок

Наокі Каміяма, головний стратег Amoba Asset Management, заявив, що поступове зростання ставок BOJ навряд чи спричинить відчутний відскок єни. Каміяма зазначив, що хоча агресивні підвищення ставок могли б змінити ситуацію та призвести до зміцнення єни, такий сценарій малоймовірний. Він оцінив, що підвищення ставок на 25 базисних пунктів кожні шість місяців може допомогти стабілізувати обмінний курс, але цього недостатньо, щоб спровокувати стійку слабкість долара.

FAQ

Яку імовірність інвестори дають підвищенню ставки BOJ у жовтні?
Інвестори бачать майже 90% імовірність того, що Банк Японії підвищить свою процентну ставку до 1,25% у жовтні, що вище приблизно 60% наприкінці червня, згідно з даними Totan Research і Totan ICAP, на які посилається Nikkei Asia.

Чому зростають очікування щодо підвищення ставки BOJ?
Очікування зростають через те, що єна торгується біля мінімумів за 40 років, і через поновлені інфляційні побоювання через конфлікти на Близькому Сході. Аналітики BofA та HSBC зазначають, що зростання цін на нафту підживлює інфляційні очікування, а дослідження tankan BOJ показало сильні корпоративні настрої, надаючи центральному банку більше простору для роботи з інфляційними ризиками.

Що Daiwa Securities сказала про засідання BOJ у червні?
Головний економіст Daiwa Securities Тору Суеїро зазначив, що на засіданні всі члени ради BOJ, окрім Тойчіро Асади, залишили “двері відчиненими” для підвищення ставок. Губернатор Казуо Уеда був відсутній через госпіталізацію. Суеїро додав, що недавнє призначення Аяно Сато членом Policy Board робить позиції керівництва ради більш важливими.