360 ONE націлена на $500m для шостого приватного кредитного фонду

Вступ

360 ONE Asset Management, інвестиційна компанія з Мумбаї, намагається залучити до 500 млн доларів США для свого шостого фонду приватного кредиту. Його планують запустити в червні 2026 року, і він орієнтуватиметься на заможних осіб, сімейні офіси та закордонні інституції. Збір коштів відбувається на тлі уповільнення на глобальному ринку приватного кредитування на суму 1,8 трлн доларів США через занепокоєння щодо якості позик і впливу на позичальників із сегменту програмного забезпечення. Індія зберігає активність у залученні капіталу для приватного кредиту, відрізняючись від загального уповільнення ринку.

## Деталі фонду та інвестиційний фокус

Новий інструмент фінансуватиме середні компанії та спеціальні ситуації, зокрема фінансування придбань, рефінансування та викуп часток. Це стало продовженням закриття 360 ONE п’ятого фонду приватного кредиту приблизно на 400 млн доларів США у березні 2025 року.

## Активність ринку приватного кредиту в Індії

Сектор приватного кредиту Індії демонструє подальший імпульс, попри глобальні виклики. Lighthouse Canton запустила фонд на 12 млрд рупій (124 млн доларів США) у травні 2025 року, а InCred Alternative Investments закрила фонд кредитів для special situations на 15 млрд рупій (156 млн доларів США) у квітні 2025 року.

Приватнокредитні активи під управлінням в Індії суттєво зросли — з менш ніж 0,7 млрд доларів США у 2010 році до 17,8 млрд доларів США у 2023 році. У першій половині 2025 року кошти було розміщено на 9,0 млрд доларів США, що вже перевищило загальну вартість угод за весь 2024 рік.

## Регуляторні та ринкові рамки

Ринок приватного кредиту Індії працює в межах Кодексу про неплатоспроможність і банкрутство (IBC), який є основною рамкою для врегулювання корпоративних проблем. IBC скоротив строки врегулювання боргу з середніх 4,3 року до приблизно одного–двох років.

Фонди приватного кредиту, які працюють як Alternative Investment Funds (AIF), стикаються зі структурними обмеженнями порівняно з банками та небанківськими фінансовими компаніями (NBFC). AIF не мають певних правових повноважень для примусового стягнення забезпечення і не можуть звертатися до процесу позасудової реструктуризації Резервного банку Індії, через що вони більше покладаються на IBC для захисту позикових і боргових інвестицій. Регулятори також запровадили обмеження, які забороняють банкам або NBFC обмінювати прямий кредитний ризик на непрямий через частки в AIF, — цей захід має на меті стримати практику «вічного продовження» позик (ever-greening): продовження проблемного боргу, щоб уникати обліку збитків.