Уряд Південної Кореї оголосив про великий план у розмірі 100 трильйонів вон для стабілізації ринку! Захист корейського фондового ринку та підтримка життєво важливих джерел фінансування підприємств
韓ський фінансовий ринок нещодавно зазнав найжорсткішого обвалу в історії через різке погіршення ситуації на Близькому Сході. У відповідь на панічні продажі та кризу швидко уряд оголосив про активне використання стабілізаційного фонду обсягом понад 100 трильйонів вон, щоб ввести ліквідність і максимально стабілізувати фінансовий ринок, запобігаючи подальшому розширенню кризи.
(Передісторія: темний тиждень для азійських ринків! Підтримка фінансистів у Кореї, плач тайванських інвесторів, японські NISA — усі відчули біль від ринкових потрясінь)
(Додатковий фон: молодь у Кореї більше не купує криптовалюти, активно купують Samsung і SK Hynix! Чи копіює Тайвань свою «віру в TSMC»?)
Зміст статті
Перемикач
- Множинні негативні фактори одночасно тиснуть
- 100 трильйонів вон для точкових заходів: цілеспрямоване зниження ризиків на ринку
- Стратегічний баланс: збереження міжнародного статусу та довіри до ринку
У відповідь на погіршення ситуації на Близькому Сході, що спричинило коливання глобальних фінансових ринків, 4 березня фінансові органи Кореї оголосили про запуск плану стабілізації ринку обсягом понад 100 трильйонів вон. Через зростання цін на нафту та побоювання інфляції доходність корейських облігацій стрімко зросла, а умови для фінансування бізнесу ускладнилися. Щоб запобігти поширенню паніки, уряд вирішив ввести масштабний капітал для стабілізації облігаційного, короткострокового та нерухомого ринків.
Множинні негативні фактори одночасно тиснуть
Останнім часом конфлікт у Близькому Сході загострився, підвищивши світові ціни на нафту та викликавши побоювання щодо інфляції. У ситуації, коли інвестори втрачають довіру, доходність корейських облігацій зростає. За даними, рівень 3-річних корпоративних облігацій рівня AA- у цей період досяг 3.8% річних, за два торгові дні зросла на 0.163 відсоткових пункти.
Швидкі коливання ставок у короткостроковій перспективі ускладнили компаніям залучення фінансування через випуск облігацій. Експерти попереджають, що за тривалого збереження хаосу, слабкі компанії можуть опинитися у серйозній кризі ліквідності. Крім того, через «масовий перехід депозитів» у фондовий ринок, банки та інші фінансові інститути, що традиційно підтримують ринок облігацій, втрачають депозити, що зменшує купівельний попит і посилює дисбаланс між попитом і пропозицією на ринку облігацій.
Ще однією проблемою є швидке зростання ризик-апетиту інвесторів у безпечні активи, що спричинило масовий вихід іноземних інвесторів з корейського ринку акцій. Левериджовані позиції змушені були закриватися, що сприяло формуванню «поганого кола». Раніше, через популярність штучного інтелекту, корейські акції зросли цього року, але тепер вони стали найбільшими «жертвами». Ведучі компанії, такі як Samsung Electronics і SK Hynix, зазнали найбільших втрат, індекс KOSPI за один день упав більш ніж на 12%, що викликало автоматичне припинення торгів і ще більше посилило хаос.
100 трильйонів вон для точкових заходів: цілеспрямоване зниження ризиків на ринку
Щоб протистояти кризі, голова фінансової комісії Кореї Лі Юен-іон скликав екстрене засідання і наказав активізувати запуск програми стабілізації ринку обсягом понад 100 трильйонів вон. Ці великі кошти будуть розподілені за трьома основними напрямками:
- Ринок облігацій і короткострокових активів (близько 37.6 трильйонів вон): включає стабілізаційний фонд у 20 трильйонів вон та план викупу корпоративних облігацій і комерційних паперів (CP) на 10 трильйонів вон для безпосереднього зняття тиску з компаній.
- Стабілізація проектного фінансування нерухомості (PF) (близько 60.9 трильйонів вон): надає достатньо коштів для підтримки ринку нерухомості, щоб забезпечити «м’яке приземлення».
- Фонд стабілізації фондового ринку (обговорюється): у разі значного падіння ринку розглядається можливість використання 10.7 трильйонів вон, створеного під час пандемії COVID-19, що стане першим з 2008 року випадком активного втручання у фондовий ринок.
Стратегічний баланс: збереження міжнародного статусу та довіри до ринку
Хоча ринок зараз нестабільний, корейські власті наразі не планують забороняти короткі продажі. Основна причина — заборона може негативно вплинути на прагнення Кореї увійти до індексу MSCI розвинених країн.
Загалом, уряд застосовує «дві стратегії»: з одного боку, через масштабну ліквідність у 100 трильйонів вон підтримує стабільність облігаційного та нерухомого ринків; з іншого — ретельно контролює різницю між державними та корпоративними облігаціями, щоб запобігти системним ризикам. У нинішній хаотичній міжнародній ситуації ця «оборона у 100 трильйонів вон» стане ключовим фактором, що визначить, чи зможе економіка Кореї пережити цей холодний період.