Конкурс «Ринок прогнозів ETF» розпочато! Roundhill, Bitwise, GraniteShares лідирують у боротьбі за лідерство

Рік Мавпи щойно розпочався, і сектор «ETF прогнозних ринків» вже вступає у запеклу конкуренцію. У цю епоху, коли традиційні інвестиції та спекуляції перетинаються з прогнозами, а фінансова структура швидко змінюється, основні емітенти ETF прагнуть прорватися через межі за допомогою інноваційних продуктів, пов’язаних із прогнозними ринками. 17 числа емітент ETF Bitwise Asset Management і GraniteShares подали до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) серію відкритих заяв про «прогнозно-ринкові біржові фонди (ETF)», орієнтованих на результати виборів у США.

Вівторка Bitwise подала проспект емісії, у якому представила свою нову серію ETF під назвою «PredictionShares», до якої входять шість ETF, що торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі Arca, з орієнтацією на прогнозні ринки. GraniteShares також у вівторок подала проспект, пропонуючи шість подібних фондів із структурою, що базується на результатах американських виборів.

Цей крок слідує за заявкою Roundhill Investments від 14 числа, і Bloomberg ETF-аналітик Ерік Бальчунас назвав це «змаганням прогнозних ринкових ETF».

Ці ETF мають на меті надати інвесторам доступ до «бінарних контрактів» на регульованих біржах — фактично ставку на майбутні події — що дозволяє поєднати світ фінансів, політики та спекуляцій.

Еволюція прогнозних ринків та їх ETF

Прогнозні ринки — це децентралізовані платформи, де учасники купують і продають контракти, базуючись на ймовірності певних майбутніх подій (наприклад, результатів виборів або економічних показників). Ці ринки збирають колективну мудрість через торгівлю і часто дають більш точні прогнози, ніж традиційні опитування. У сфері криптовалют платформи, такі як Polymarket, використовують блокчейн-технології для прозорої та незмінної гри у реальних подіях — від президентських виборів до спортивних змагань — що сприяє популяризації цієї концепції.

Привабливість прогнозних ринків полягає у їхній ефективності: ціна контракту відображає внутрішнє очікування ймовірності події. Наприклад, контракт із ціною 0,60 долара натякає на 60% ймовірність його здійснення. Історично ці ринки виникли з академічних досліджень і платформ, таких як Iowa Electronic Markets, але з інтеграцією криптовалют, що дозволяє анонімну участь і глобальний доступ, їх популярність стрімко зросла.

Зараз емітенти ETF прагнуть фіналізувати ці концепції у доступних і регульованих продуктах. На відміну від прямих ставок у криптовалютах на платформах, таких як Polymarket, ці ETF інвестують у бінарні контракти, що торгуються на біржах під регулюванням Комісії з товарних ф’ючерсів (CFTC). Кожен фонд обіцяє інвестувати щонайменше 80% активів у ці контракти (наприклад, перемога демократів на президентських виборах 2028 року), і при здійсненні події виплачувати 1 долар, інакше — 0 доларів. Решту активів можна тримати у готівці або короткострокових державних облігаціях. Така структура перетворює ймовірнісні прогнози у торгівельний актив, що може залучити інституційних інвесторів, які шукають диверсифікацію, але не бажають займатися безпосередньою криптовалютною торгівлею.

Roundhill першим започаткував цю тенденцію, подавши заявку на ETF, що пов’язаний із результатами президентських, сенаторських і палатських виборів через використання свопів або прямого володіння «подієвими контрактами». Серія «PredictionShares» від Bitwise і подібні продукти GraniteShares швидко слідували за цим, пропонуючи шість фондів для листингу на NYSE Arca: з прогнозами щодо перемоги демократів або республіканців у 2028 році та контролю над Сенатом або Палатою представників у 2026 році.

За словами Сейффарта з Bloomberg, це є частиною ширшої тенденції «ETF-ізації всього» (ETF-ization of everything), яка підкреслює, як ці продукти перетворюють прогнозні ринки у цінні папери і відкривають нові інвестиційні можливості.

Це не перший випадок, коли емітенти займаються ETF, заснованими на подіях. Раніше Roundhill застосовував гнучкі опціони (FLEX Options) для створення ETF «усе або нічого», наприклад, ставки на досягнення індексом S&P 500 рівня 10 000 у 2030 році. Ведучий у криптоіндексних фондах Bitwise розширив свій портфель, додавши стратегії з токенами, такими як Bittensor (TAO) і Sui, поєднуючи пряме володіння і опосередковану експозицію. GraniteShares, відомий своїми леверидж-ETF на окремі акції, такі як MicroStrategy (MSTR) і Riot Platforms (RIOT), також прагне високоволатильних стратегій, включаючи 2-кратне довге і коротке позиціонування на криптовалютні акції.

Ці заявки базуються на тенденції, коли волатильність і інновації у криптовалютах упаковані у знайомі форми ETF, що може побудувати міст між традиційними фінансами (TradFi) і децентралізованими фінансами (DeFi).

Реакція спільноти і ширший вплив на криптоекосистему

Реакція криптоспільноти у X (колишній Twitter) є одночасно збудженою і обережною, сприймаючи ці заявки як ознаку масового впровадження прогнозних ринків. Відомий ETF-аналітик Ерік Бальчунас написав у Твіттері: «Змагання почалося… Заявки Roundhill у п’ятницю запустили гонку ETF прогнозних ринків. GraniteShares і Bitwise також приєдналися до боротьби». Цей пост отримав багато взаємодій, і в коментарях обговорювали потенціал нових продуктів для пошуку альфі.

Загалом, обговорення у X зображують ці заявки як крок у «фіналізацію» концепції крипто — перетворення її у фінансові інструменти, що підтверджує роль прогнозних ринків у прогнозуванні і хеджуванні. Однак, регуляторний процес у SEC залишається перешкодою для їхнього затвердження.

Ці заявки підкреслюють злиття криптовалют і традиційних фінансів, потенційно додаючи ліквідності і підсилюючи здатність прогнозних ринків. Для криптоспільноти це означає легший доступ до подієвих спекуляцій без необхідності працювати на децентралізованих біржах. Якщо їх затвердять, ці продукти можуть залучити десятки мільярдів активів, подібно до того, як спотові ETF на біткоїн кардинально змінили інвестиції у криптовалюти.

Проте виклики залишаються: бінарні контракти під суворим регулюванням, і позиція SEC щодо криптовалютних продуктів продовжує еволюціонувати. Як зазначив Бальчунас, «це не перша така заявка, і навряд чи остання». З наближенням проміжних виборів 2026 року і президентських 2028 року ці ETF можуть стати інструментами для хеджування політичних ризиків, ще більше розмиваючи межі між ринками і геополітикою.

Вхід Bitwise, GraniteShares і Roundhill у сектор прогнозних ринкових ETF ознаменовує зрілість криптоіндустрії, де інновації зустрічаються з регулюванням. Як показує реакція спільноти, це може ознаменувати нову еру «альфи» у сфері інвестицій, але успіх залежить від здатності пройти процес затвердження SEC.