14 з 18 корейських IPO торгуються нижче ціни пропозиції на тлі падіння ринку

Нещодавно зареєстровані південнокорейські акції зазнали різкого падіння в першому півріччі року. За даними Корейської біржі станом на 5-те число, 14 з 18 компаній, які вийшли на біржу через загальні пропозиції, зараз торгуються нижче за ціни первинної публічної пропозиції (IPO). Аналітики ринку пояснюють слабкість макроекономічними шоками та розривами пропозиції, спричиненими вимушеним відтоком ліквідності, що посилюється зміщенням фокусу інвесторів у бік великих акцій напівпровідникових компаній і ШІ.

Piece Piece Studio та StradVision фіксують різкі втрати в перший день

Piece Piece Studio, яка керує брендом одягу 'Mardi Mercredi,' впала більш ніж на 36% у день лістингу 8-го числа минулого місяця. Очікувалося, що компанія стане K-фashion єдинорогом, але вона продовжувала падати протягом п'яти торгових днів поспіль до 12-го числа того ж місяця. Наразі акції торгуються більш ніж на 75% нижче за ціну IPO.

StradVision, компанія з програмного забезпечення для автономного водіння, розпочала торги 30-го числа минулого місяця більш ніж на 8% нижче за ціну IPO та закрилася з максимальним денним падінням на 40%. Акції падали протягом чотирьох торгових днів поспіль після дебюту і зараз торгуються на 61% нижче за ціну IPO. Ринкова капіталізація компанії скоротилася приблизно з 640 мільярдів вон до близько 240 мільярдів вон.

Лише чотири компанії з 18 нових лістингів утримують ціни вище рівня IPO: Justech (надточний контроль руху), Makinarocks (промисловий ШІ), Cosmo Robotics (носимі роботи) та License Medical (медичні пристрої точного охолодження).

Концентрація ліквідності в акціях ШІ виснажує підтримку для лістингів малих капіталів

Удосконалення прогнозу попиту на IPO були впроваджені в липні минулого року, посиливши обов'язкові зобов'язання щодо утримання для інституційних інвесторів. Однак внутрішні та міжнародні макрошоки в поєднанні з вимушеними розривами пропозиції виявилися недостатніми, щоб запобігти різкому падінню цін у перший день.

Нещодавні регуляції щодо подвійного лістингу материнсько-дочірніх компаній та суворіші вимоги до делістингу KOSDAQ зменшили кількість нових лістингів. Це призвело до перегрітих торгів за обмеженою кількістю доступних IPO, завищуючи ціни пропозиції, тоді як короткостроковий спекулятивний капітал масово виходить у день лістингу, згідно з аналізом ринку.

Концентрація ринкової ліквідності в акціях великих капіталів, пов'язаних із ШІ, також відіграла свою роль. О Кван-Йон, дослідник з Shinhan Securities, заявив, що «ліквідність вітчизняного фондового ринку була зосереджена в деяких ланцюгах вартості напівпровідників, що робить оцінки інвесторів більш суворими для новачків KOSDAQ з відносно слабкими структурами прибутку».

Великі кандидати на IPO чекають на регуляторну ясність у другому півріччі

Галузь очікує прибуття великих кандидатів на IPO у другому півріччі після оголошення правил подвійного лістингу. Sono International, з оцінкою, яка обговорюється на рівні близько 3 трильйона вон, подала заявку на попередній розгляд лістингу KOSPI. Компанія з виробництва косметики ODM B&B Korea та компанія з інфраструктури ШІ Elice Group також подали заявки на попередній розгляд лістингу.

Серед великих корпоративних філій HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions та Essex Solutions обрали провідних андеррайтерів і уважно стежать за регуляторними змінами.

FAQ

Який відсоток корейських IPO у першому півріччі торгуються нижче за ціни пропозиції?

14 з 18 компаній, які вийшли на біржу через загальні пропозиції, торгуються нижче за ціни IPO, за даними Корейської біржі станом на 5-те число.

Наскільки впали Piece Piece Studio та StradVision у дні лістингу?

Piece Piece Studio впала більш ніж на 36% у день лістингу 8-го числа минулого місяця і зараз торгується більш ніж на 75% нижче за ціну IPO. StradVision впала до максимального денного ліміту 40% у перший торговий день 30-го числа минулого місяця і зараз торгується на 61% нижче за ціну IPO.

Які компанії готуються до IPO у другому півріччі?

Sono International подала заявку на попередній розгляд лістингу KOSPI з оцінкою близько 3 трильйона вон. B&B Korea та Elice Group подали заявки на попередній розгляд лістингу. HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions та Essex Solutions обрали провідних андеррайтерів.