ทักเกอร์ คาร์ลสันบอกผู้ชมว่าตลาดการเงินไม่เป็นอิสระหรือเปิดอีกต่อไป โดยมองว่าพฤติกรรมของตลาดในช่วงสงครามระหว่างสู้รบอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่นั้น ไม่ใช่แค่แปลกประหลาด แต่เป็นการ “สร้างขึ้นอย่างจงใจ”
- ประเด็นสำคัญ:
-
- ทักเกอร์ คาร์ลสันเรียกตลาดสาธารณะว่า “ปลอม” โดยชี้ให้เห็นการซื้อขายน้ำมันที่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล แม้จะมีการหยุดชะงักจากความขัดแย้งเกิน 60 วัน
-
- บิตคอยน์ทะยานแตะ 82,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมี $2B จากกระแสเงินไหลเข้ากองทุน ETF ในเดือนเมษายน ขณะที่นักลงทุนหลบเลี่ยงสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทอง
-
- เมื่อช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นพื้นที่แข่งขันกันในเดือนพฤษภาคม 2026 นักวิเคราะห์เตือนว่าระดับทำสถิติสูงสุดของ S&P 500 ใกล้ 7,300 อาจกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว
Tucker Carlson: ‘Markets Are Doing Things You Would Not Expect Markets to Do’
คำพูดดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศที่ทำให้นักวิเคราะห์จำนวนมากกำลังมองหาคำอธิบาย ปฏิบัติการ Epic Fury ซึ่งเป็นแคมเปญทางทหารของสหรัฐ-อิสราเอลต่ออิหร่าน เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 การโจมตีมุ่งเป้าผู้นำและโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่าน อิหร่านตอบโต้ด้วยขีปนาวุธ อากาศยานไร้คนขับ และการหยุดชะงักต่อช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางที่มีน้ำมันไหลผ่านราว 20% ของปริมาณการไหลทั่วโลก
ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนเมษายนได้เกิดการหยุดยิงอย่างเปราะบางขึ้น แต่การใช้ยุทธวิธีข่มขู่ การโจมตีเรือ และความรุนแรงเป็นช่วงๆ ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนพฤษภาคม แม้จะเป็นเช่นนั้น ราคาหุ้นกลับปรับขึ้น S&P 500 ปรับลงราว 10% ในช่วงสัปดาห์แรกๆ ก่อนจะดีดตัวกลับอย่างรวดเร็ว โดยปิดเหนือ 7,000 ในช่วงกลางเดือนเมษายน และซื้อขายใกล้ 7,389 ณ วันที่ 8 พฤษภาคม Nasdaq 100 ทำสถิติชนะต่อเนื่อง 13 วันติด ซึ่งยาวนานที่สุดในรอบกว่าหนึ่งทศวรรษ ขณะที่ Dow เข้าใกล้ระดับ 50,000
คาร์ลสันชี้ให้เห็นราคาน้ำมันว่าเป็นสัญญาณที่ชัดที่สุดว่ามีบางอย่างผิดปกติ “ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดมาหลายเดือนแล้ว ในทางปฏิบัติ” เขาย้ำ นักวิเคราะห์สายการเมืองเสริมว่า:
“และกระนั้น ณ ตอนที่ออกอากาศคืนนี้ น้ำมันอยู่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ต่ำกว่าที่มันเคยเป็นในช่วงอย่างเช่นปี 2008 ด้วย นี่มันแปลกประหลาด แต่ไม่ใช่แค่แปลกประหลาด มันคือของปลอม”
น้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเหนือ 116 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในวันที่ 5 พฤษภาคม ท่ามกลางภัยคุกคามจากฮอร์มุซ แต่ก็ร่วงกลับมาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐทุกครั้งที่มีสัญญาณการลดระดับความตึงเครียด รูปแบบ “เหวี่ยงขึ้นเหวี่ยงลง” นี้เกิดซ้ำไปตลอดช่วงความขัดแย้ง โดยผู้ค้ากำหนดราคาว่าจะคลี่คลายอย่างรวดเร็วในแต่ละครั้ง
ทองเล่าเรื่องในลักษณะเดียวกัน ราคาพุ่งขึ้นมาอยู่ในช่วง 4,500 ถึง 4,700 ดอลลาร์สหรัฐโดยรวม แต่กลับไม่สามารถสร้างแรงส่ง “ขาขึ้นจากการเป็นที่หลบภัย” แบบต่อเนื่องที่นักลงทุนจำนวนมากคาดหวังได้ ความสัมพันธ์เชิงสถิติเริ่มคลาดเคลื่อน ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และความไม่แน่ใจเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้โลหะมีแรงไม่พอจะวิ่งขึ้นต่อ
บิตคอยน์เคลื่อนไหวต่างออกไป มันพุ่งขึ้นสู่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ แล้วขยับเข้าใกล้ช่วง 83,000 ดอลลาร์สหรัฐ ดึงกระแสเงินไหลเข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เป็นสถิติสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน และในหลายช่วงยังให้ผลตอบแทนดีกว่าทั้ง S&P 500 และทอง นักสังเกตเรียกมันว่า “เฮดจ์แบบดิจิทัล” ที่ดูดซับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้ดีกว่าทางเลือกแบบดั้งเดิมในหลายกรณี
คาร์ลสันมองความแตกต่างนี้เป็นหลักฐานของการบิดเบือน มากกว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจ “ตลาดกำลังทำสิ่งที่คุณคงไม่คาดหวังว่าตลาดจะทำ ถ้ามันกำลังประพฤติตัวอย่างมีเหตุผลในแบบที่เป็นอิสระ ถ้ามันไม่ถูกจัดฉาก” เขากล่าว เขาให้เหตุผลว่า ทองและน้ำมันยังคงอยู่ “ต่ำกว่าที่คุณคาดหวังได้อย่างมีเหตุผลว่าจะคงอยู่เช่นนั้น หลังผ่านไป 60 วันของข่าวร้ายอันเลวร้าย”
นักวิเคราะห์บนวอลล์สตรีทให้คำอธิบายที่แตกต่างกัน เจพีมอร์แกนถามตรงๆ ว่าทำไมหุ้นถึงทำสถิติสูงสุด โดยไม่มีการยุติความขัดแย้งกับอิหร่าน แล้วจึงโยงว่ามาจากความแข็งแกร่งของผลประกอบการบริษัท ในไตรมาสล่าสุด บริษัทใน S&P 500 ราว 83% ทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ นักวิเคราะห์ของบาร์เคลย์ส สเตฟาโน ปาสกาล บอกกับหนังสือพิมพ์ The New York Times ว่า “ตลาดกำลังซื้อขายโดยตั้งสมมติฐานว่าเราได้เห็นช่วงเลวร้ายที่สุดของความขัดแย้งแล้ว”
ในบทบรรณาธิการเดียวกันของ NYT ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ดกล่าวว่าการโน้มเอียงที่จะคิดว่าทุกอย่างจะเป็น “ธุรกิจตามปกติ” นั้นช่างน่าประหลาดใจอย่างยิ่ง อย่างไรก็ดี คาร์ลสันผลักดันประเด็นต่อไป “มันชัดเกินไปที่จะปฏิเสธ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ว่าตลาดสาธารณะไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาบอกเราว่ามันเป็น กล่าวคือเปิดและเป็นอิสระ และเท่าเทียมสำหรับทุกคนที่จะเข้ามามีส่วนร่วม” เขากล่าว
เขายอมรับว่านักลงทุนรายย่อยยังไม่ได้ซึมซับภาพทั้งหมดในเรื่องนี้อย่างเต็มที่ แต่เขาแนะนำว่าสิ่งที่รู้กำลังแพร่กระจาย “บางคนกำลังรวยจากเรื่องนี้ และคนส่วนใหญ่ไม่ได้รวย” เขากล่าว การถกเถียงว่าตลาดมีความเป็นเหตุเป็นผลหรือถูกบิดเบือน ไม่น่าจะหข้อยุติได้ในเร็วๆ นี้ ตราบใดที่ช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นพื้นที่แข่งขัน ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ และเงื่อนไขการหยุดยิงยังไม่เสร็จสิ้น
ประวัติศาสตร์ชี้ว่าตลาดหุ้นมักฟื้นตัวผ่านความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ประวัติศาสตร์ก็ได้แสดงให้เห็นเช่นกันว่า “ความพังทลายครั้งใหญ่ที่สุด” บางส่วนเกิดหลังจากทำจุดสูงสุดตลอดกาลแบบไร้เหตุผล ไม่ว่าเหตุการณ์ใดๆ ในครั้งนี้จะเข้ากับรูปแบบทางประวัติศาสตร์หรือไม่ ย่อมขึ้นอยู่กับว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อจากนี้
