เงินไหลเข้าสู่ stablecoin ฟื้นตัวขึ้นเป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่วอชิงตันถกเถียงเกี่ยวกับกฎระเบียบอัตราดอกเบี้ย

เงินไหลเข้า stablecoin รายสัปดาห์ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่กิจกรรมบนเชนเพิ่มขึ้น แม้จะมีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องระหว่างนักกฎหมายสหรัฐและกลุ่มธนาคารเกี่ยวกับการอนุญาตให้บุคคลที่สามจ่ายดอกเบี้ยจาก stablecoin นี่คือข้อมูลจากรายงานใหม่ของ Messari

ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ กระแสเงินไหลเข้า stablecoin รายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโต 414.5% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน การฟื้นตัวนี้ยังได้พลิกกลับค่าเฉลี่ย 30 วัน ทำให้มีค่าเป็นบวกด้วยจำนวนเงิน 162.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายยังเพิ่มขึ้น 6.3% ในขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยยังคงลดลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความต้องการออก stablecoin กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง พร้อมกับกิจกรรมบนเชนที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนรายบุคคล

เงินไหลเข้า stablecoin หมายถึงจำนวน stablecoin ใหม่สุทธิที่ถูกปล่อยออกสู่ตลาด หลังจากหักการแลกเปลี่ยนและการคืน stablecoin แล้ว

การฟื้นตัวหลังจากช่วงที่ซบเซา

การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่เศรษฐกิจซบเซาในปีที่ผ่านมา ข้อมูลจาก Messari แสดงให้เห็นว่า กระแสเงินไหลเข้า stablecoin รายสัปดาห์เมื่อสองสัปดาห์ก่อนอยู่ที่เพียง 249 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กระแสเงินไหลออกในช่วง 30 วันจนถึงวันที่ 18 กุมภาพันธ์สูงถึง 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Stablecoin ชั้นนำตามอัตราผลตอบแทน | แหล่งที่มา: Messari## การถกเถียงเรื่องอัตราดอกเบี้ย stablecoin ทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดล่าช้า

ความต้องการ stablecoin ที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในบริบทของการถกเถียงในวอชิงตันเกี่ยวกับ stablecoin “มีดอกเบี้ย” ที่รุนแรงขึ้น กลุ่มธนาคารได้เตือนว่าการอนุญาตให้บริษัทในเครือของผู้ให้บริการ stablecoin จ่ายดอกเบี้ยอาจสร้างช่องโหว่ทางกฎหมาย ส่งผลให้เงินฝากไหลออกจากธนาคารแบบดั้งเดิม ดังนั้น พวกเขาจึงเรียกร้องให้นักกฎหมายใช้มาตรการจำกัดการดำเนินการนี้ในระหว่างการเจรจาร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอเรนซีที่ครอบคลุมมากขึ้น

ร่างกฎหมายความชัดเจนเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Market Structure Clarity Act) หรือที่เรียกสั้น ๆ ว่า กฎหมาย CLARITY ถูกออกแบบเพื่อสร้างกรอบกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ร่างกฎหมายนี้ได้รับการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2025 แต่ยังอยู่ระหว่างการอภิปรายในวุฒิสภา

เดิมที คณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาคาดว่าจะพิจารณาร่างกฎหมายนี้ในกลางเดือนมกราคม แต่การประชุมถูกเลื่อนออกไปโดยไม่มีกำหนด เนื่องจากความไม่ลงรอยกันเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย stablecoin

เมื่อวันอังคาร ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้วิจารณ์ธนาคารที่ล่าช้าในการอนุมัติร่างกฎหมายในวุฒิสภา เขาเขียนบนแพลตฟอร์ม Truth Social ว่า:

“กฎหมาย GENIUS ถูกคุกคามและขัดขวางโดยธนาคาร ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่สามารถยอมรับได้ — เราจะไม่ปล่อยให้เป็นเช่นนั้น”

กฎหมาย GENIUS และกรอบกฎหมายสำหรับ stablecoin

นอกจากกฎหมาย CLARITY แล้ว ร่างกฎหมาย GENIUS ก็ได้รับการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรในเดือนกรกฎาคม 2025 เพื่อจัดตั้งกรอบกฎหมายระดับรัฐบาลกลางสำหรับการควบคุม stablecoin ตามร่างกฎหมายนี้ ผู้ให้บริการ stablecoin ห้ามจ่ายดอกเบี้ยหรือผลกำไรเพียงเพราะลูกค้าถือ stablecoin เพื่อชำระเงิน อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มบุคคลที่สามยังสามารถดำเนินโครงการรางวัลที่เชื่อมโยงกับยอด stablecoin ได้ กฎหมาย GENIUS ได้รับการลงนามโดยประธานาธิบดีทรัมป์เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025