ตามรายงานของ Coinfomania วันที่ 25 พฤษภาคม สำนักงานคุ้มครองการฝากเงินของรัฐบาลสหรัฐ (FDIC) ได้เสนอหลักเกณฑ์ฉบับล่าสุด โดยกำหนดให้ผู้ให้บริการ/สถาบันออกเหรียญสเตเบิลที่ได้รับใบอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FDIC (PPSI) ต้องจัดทำกรอบต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้านการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย (AML/CFT) อย่างครบถ้วน ตามเกณฑ์การปฏิบัติตามกฎหมายของพระราชบัญญัติคุ้มครองข้อมูลทางธนาคาร (BSA) และมาตรการคว่ำบาตรของสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ (OFAC) โดยกำหนดเส้นตายสำหรับการรับฟังความคิดเห็นของสาธารณชนคือวันที่ 9 มิถุนายน
รายการข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามที่ยืนยันแล้วในร่างกฎของ FDIC
ตามร่างกฎของ FDIC ผู้ให้บริการ/สถาบันออกเหรียญสเตเบิลที่ได้รับใบอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล (PPSI) ที่ได้รับการกำกับ จะต้องจัดตั้งโครงสร้างพื้นฐานด้านการกำกับดูแล AML ดังต่อไปนี้:
รายการ AML/CFT: รวมถึงระบบติดตามการทำธุรกรรมและภาระหน้าที่ในการรายงานให้สอดคล้องกับ《พระราชบัญญัติคุ้มครองข้อมูลทางธนาคาร》（BSA）
การปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรของ OFAC: จัดทำและรักษาโปรแกรมการคัดกรองการคว่ำบาตรที่มีประสิทธิผล
การระบุตัวตนลูกค้า (CIP) และการตรวจสอบสถานะลูกค้า (CDD): เทียบเท่ามาตรฐานของสถาบันธนาคารแบบดั้งเดิม
รายงานกิจกรรมต้องสงสัย: ยื่นรายงานที่เกี่ยวข้องต่อ FinCEN
ความสามารถทางเทคโนโลยี: มีความสามารถด้านการปิดกั้น การแช่แข็ง และการปฏิเสธธุรกรรมบางอย่างหรือธุรกรรมที่ผิดกฎหมาย
รายงานการรับรองประจำปี: ยื่นการรับรองการปฏิบัติตามข้อกำกับต่อหน่วยงานกำกับดูแล
ข้อห้ามดอกเบี้ย/ผลตอบแทน: ในข้อเสนอกำหนดห้ามโดยทั่วไปในการจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนของเหรียญสเตเบิล
ความแตกต่างสำคัญระหว่าง GENIUS Act และ CLARITY Act
ในตลาดยังมีความสับสนกันอย่างแพร่หลายเกี่ยวกับกฎหมายทั้งสองฉบับ ต่อไปนี้คือสถานะปัจจุบันที่ยืนยันแล้ว:
GENIUS Act（《พระราชบัญญัติแนวทางนวัตกรรมของสเตเบิลคอยน์ของสหรัฐ》）: ได้ถูกลงนามให้เป็นกฎหมายแล้วในวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 โดยมุ่งเน้นกรอบกำกับดูแลของรัฐบาลกลางสำหรับเหรียญสเตเบิลสำหรับการชำระเงิน โดย FDIC, FinCEN และ OFAC กำลังดำเนินการจัดทำรายละเอียดการบังคับใช้ที่สอดคล้องกันก่อนเส้นตายในเดือนกรกฎาคม 2026
CLARITY Act（《พระราชบัญญัติความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล》）: ขณะนี้ยังอยู่ในขั้นตอนการพิจารณาของวุฒิสภาทั้งสภาในสหรัฐฯ (คณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาได้ผ่านมติเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2026 ด้วยคะแนน 15:9) โดยมุ่งเน้นโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น (ขอบเขตอำนาจกำกับของ SEC/CFTC, กฎสำหรับ DeFi ฯลฯ) หากไม่สามารถผ่านการลงคะแนนของทั้งสภาก่อนการพักสมัยประชุมของรัฐสภาในเดือนสิงหาคม 2026 นักกฎหมายได้เตือนว่าอาจต้องเลื่อนออกไปถึงปี 2030
คำถามที่พบบ่อย
เกณฑ์การรับรองของ “ผู้ให้บริการ/สถาบันออกเหรียญสเตเบิลที่ได้รับใบอนุญาต” (PPSI) ใน GENIUS Act คืออะไร?
PPSI ตามนิยามของ GENIUS Act หมายถึงผู้ให้บริการ/สถาบันออกเหรียญสเตเบิลที่ยื่นขอและได้รับใบอนุญาตภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลกลางหรือรัฐ ในระดับรัฐบาลกลาง PPSI อาจเป็นบริษัทย่อยของธนาคารแห่งชาติ (อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ OCC) บริษัทย่อยของธนาคารสมาชิกสำรองแห่งสหพันธรัฐ (อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Fed) หรือบริษัทย่อยของธนาคารที่ได้รับประกันซึ่งไม่ใช่สมาชิก และสมาคมออมทรัพย์ของรัฐ (อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FDIC) นอกจากนี้ หน่วยงานที่ได้รับใบอนุญาตของรัฐที่ไม่ใช่ธนาคารก็สามารถยื่นขอคุณสมบัติ PPSI ได้เช่นกัน หากเป็นไปตามมาตรฐานที่เทียบเท่า GENIUS Act กำหนดชัดเจนให้ PPSI เป็น “สถาบันการเงิน” ภายใต้《พระราชบัญญัติคุ้มครองข้อมูลทางธนาคาร》 ซึ่งเป็นฐานทางกฎหมายในการนำ PPSI เข้าสู่ระบบการปฏิบัติตามกฎหมาย AML ระดับธนาคาร
เหตุใดบทบาทการกำกับดูแลของ FinCEN ใน GENIUS Act จึงโดดเด่นกว่าบทบาทของ FDIC ในการกำกับดูแลธนาคารแบบดั้งเดิม?
ในการกำกับดูแลธนาคารแบบดั้งเดิม โดยทั่วไป FDIC มักทำหน้าที่ทั้งเป็นฝ่ายกำกับดูแลด้านความรอบคอบและเป็นฝ่ายบังคับใช้กฎหมาย《พระราชบัญญัติคุ้มครองข้อมูลทางธนาคาร》（BSA）ในการตรวจสอบการปฏิบัติตาม AML ของสถาบันที่ตนกำกับดูแล แต่ GENIUS Act ออกแบบให้มีการแบ่งหน้าที่ที่แตกต่างกัน โดย FDIC รับผิดชอบข้อกำหนดด้านความรอบคอบ (เงินสำรอง เงินกองทุน และการไถ่ถอน) ขณะที่บทบาทหลักด้านการบังคับใช้ภายใต้ BSA ถูกโอนไปให้กระทรวงการคลังใช้ผ่าน FinCEN ซึ่งถือเป็นการเบี่ยงเบนสำคัญจากกรอบการกำกับดูแลธนาคารแบบดั้งเดิม ในส่วนของข้อเสนอฉบับล่าสุด FDIC ใช้แนวทางอ้างอิงข้อกำหนดของ FinCEN แบบข้ามหน่วยงาน (แทนที่จะร่างเอง) เพื่อให้ระบบการปฏิบัติตามเป็นหนึ่งเดียว สะท้อนเจตนาของ GENIUS Act ที่จะสร้างสถาปัตยกรรมความร่วมมือแบบสามฝ่ายที่แตกต่างจากธนาคารแบบดั้งเดิมสำหรับการกำกับดูแลเหรียญสเตเบิล (FinCEN + OFAC + หน่วยงานกำกับดูแลรัฐบาลกลางหลัก)
ข้อกำหนด “ห้ามจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนของเหรียญสเตเบิล” ส่งผลต่อเหรียญสเตเบิลแบบให้ผลตอบแทนใน DeFi อย่างไร?
ข้อห้ามดอกเบี้ย/ผลตอบแทนของ GENIUS Act มุ่งเป้าเป็นหลักที่ผู้ให้บริการ/สถาบันออกเหรียญสเตเบิลที่ได้รับใบอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล (PPSI) ในการจ่ายดอกเบี้ยโดยตรงให้แก่ผู้ถือบนเหรียญสเตเบิลที่ตนออก การออกแบบเงื่อนไขนี้มีตรรกะเพื่อแยกเหรียญสเตเบิลสำหรับการชำระเงินออกจาก “เงินฝาก” (บัญชีธนาคาร) เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้เหรียญสเตเบิลถูกตีความว่าเป็นเงินฝากตามกฎหมาย (ซึ่งจะนำไปสู่ความจำเป็นในการประกันเงินฝากโดย FDIC) สำหรับเหรียญสเตเบิลแบบให้ผลตอบแทนใน DeFi (เช่น ได้ประโยชน์จากสัญญาการให้กู้ยืมหรือการทำ liquidity mining) การจัดประเภทเชิงกำกับดูแลในขณะนี้ยังไม่ชัดเจน—หากกลไกเหล่านี้ทำให้ผู้ถือเหรียญสเตเบิลได้รับผลตอบแทนในรูปของเหรียญสเตเบิลเอง อาจเข้าไปอยู่ในขอบเขตการปฏิบัติตามของ GENIUS Act ส่วน CLARITY Act มีเจตนารมณ์ที่จะวางกฎที่ตรงประเด็นยิ่งขึ้นต่อปัญหาขอบเขต DeFi เหล่านี้ แต่กฎหมายฉบับดังกล่าวยังอยู่ระหว่างกระบวนการทางนิติบัญญัติ
