เกาหลีใต้ผลักดันเหรียญ Stablecoin ของวอน หลัง $115B ย้ายไปยังโทเค็นที่หนุนด้วยดอลลาร์

• เกาหลีใต้กำลังผลักดันสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับวอน หลังจาก $115B ไหลเข้าสู่โทเค็นที่หนุนด้วยดอลลาร์ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลด้านอัตราแลกเปลี่ยนและนโยบาย

• ธนาคารกลางเกาหลีใต้เห็นด้วยกับการเปิดตัวโดยสถาบันการเงินเป็นหลัก พร้อมการกำกับดูแลอย่างเข้มงวด โดยเตือนถึงความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินและการปฏิบัติตามกฎการรายงาน

• มีโปรเจกต์สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับ KRW รายอื่นเกิดขึ้น ขณะที่หน่วยงานกำกับกำลังพิจารณากรอบที่ยืดหยุ่นท่ามกลางความต้องการคริปโตรในประเทศที่แข็งแกร่ง

เกาหลีใต้เร่งแผนสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับวอน หลังจากมีเงินราว 115 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่โทเค็นที่หนุนด้วยดอลลาร์ในปี 2025 ขณะนี้หน่วยงานกำกับ ธนาคาร และบริษัทฟินเทคกำลังออกแบบโมเดลที่แข่งขันกัน ก่อนกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลที่คาดว่าจะออกในไตรมาสนี้ ตามที่ธนาคารกลางเกาหลีใต้ระบุ การเคลื่อนไหวดังกล่าวตอบรับการใช้งานสเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้นและความกังวลเรื่องเงินทุนข้ามพรมแดน

ธนาคารกลางหนุนกรอบการเปิดตัวแบบควบคุม

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารกลางเกาหลีใต้ได้อธิบายว่าสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับวอนเป็น “ตัวทดแทนลักษณะคล้ายสกุลเงิน” ที่ต้องมีการกำกับดูแลอย่างเข้มงวด โดยเตือนว่าหากปล่อยออกโดยไม่ควบคุมอาจรบกวนการดำเนินนโยบายการเงินและเสถียรภาพด้านอัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ ธนาคารยังยกความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการหลีกเลี่ยงกฎการรายงานที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมข้ามพรมแดน

อีกทั้ง ธนาคารกลางยังกล่าวว่า การออกโดยผู้ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินอาจขัดกับหลักการแยกการธนาคารออกจากพาณิชย์ของเกาหลีใต้ โดยธนาคารเสนอให้ธนาคารเป็นผู้นำในการออกสเตเบิลคอยน์ระยะแรกภายใต้มาตรฐานกำกับดูแลที่มีอยู่ อย่างไรก็ดี การขยายไปยังหน่วยงานอื่นควรเกิดขึ้นหลังจากมีการทบทวนความเสี่ยงอย่างเป็นทางการเท่านั้น

โปรเจกต์ที่แข่งขันกันและโครงสร้างพื้นฐานเริ่มปรากฏ

ขณะเดียวกัน กิจกรรมในภาคเอกชนยังคงดำเนินต่อไปแม้ยังมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ TokenSquare เปิดตัว KRWQ โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่อิงวอน ซึ่งสร้างบนเทคโนโลยีบล็อกเชนของ BSV ระบบดังกล่าวมุ่งเป้าการชำระเงินแบบเรียลไทม์ การตั้งยอดระหว่างองค์กร และธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ตามที่ Oh Eun-jung ซีอีโอของ TokenSquare ระบุ แพลตฟอร์มนี้เน้นการประมวลผลการชำระเงินระดับใหญ่ มากกว่าการใช้งานเพื่อการเทรด โดยโปรเจกต์มีเครื่องมือด้านการปฏิบัติตามกฎ เช่น ระบบ KYC และมาตรการ AML พร้อมทั้งบริการดูแลสินทรัพย์ (custody) จาก Korea Digital Asset

ในขณะเดียวกัน ก็มีสเตเบิลคอยน์ KRWQ อีกเวอร์ชันหนึ่งบน EDX Markets ซึ่งพัฒนาโดย IQ และ Frax Finance เวอร์ชันนี้มุ่งเป้าการเทรดและการป้องกันความเสี่ยงโดยสถาบัน (hedging) ที่เชื่อมกับตลาด offshore non-deliverable forward ซึ่งมูลค่ามากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์

ความเห็นเชิงนโยบายกำหนดเฟสถัดไป

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับยังแบ่งออกเรื่องโครงสร้างการควบคุมสำหรับสเตเบิลคอยน์ ตามข้อมูลของ Andrei Grachev จาก DWF Labs ธนาคารกลางเกาหลีใต้สนับสนุนโมเดลที่นำโดยธนาคารโดยให้ธนาคารถือครองสัดส่วนเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ ในทางตรงกันข้าม คณะกรรมการบริการทางการเงินกำลังทบทวนแนวทางที่ยืดหยุ่นกว่า ซึ่งสอดคล้องกับกรอบ MiCA ของยุโรป

ถึงกระนั้น ความต้องการของตลาดยังคงเติบโตต่อเนื่อง Kim Gyu-jin ซีอีโอของ Tiger Research กล่าวว่า การเทรด KRWQ นอกประเทศ (offshore) บางช่วงทำยอดได้ราว 1 พันล้านวอนต่อวัน เกาหลีใต้ยังมีนักลงทุนคริปโตประมาณ 18 ล้านราย สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมในประเทศที่แข็งแกร่งในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล