กองทุน ETF ของ Solana ดึงดูดเงินลงทุนในทางตรงกันข้าม: SOL ร่วงกว่า 30% ในปีนี้ แต่เงินทุนจากสถาบันยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

10 มีนาคม ข้อมูลข่าวสาร ในบริบทของความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโตและสินทรัพย์เสี่ยงที่ได้รับแรงกดดัน ราคาของ Solana ในปีนี้ได้ลดลงรวมกันกว่า 31% อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับแนวโน้มราคาคือ ผลิตภัณฑ์ ETF สินค้าจาก Solana ที่เกี่ยวข้องยังคงดึงดูดเงินทุนจำนวนมากเข้ามา ซึ่งปรากฏการณ์นี้ได้กระตุ้นการถกเถียงอย่างกว้างขวางในตลาดเกี่ยวกับแหล่งที่มาของเงินทุน

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ชี้ว่า ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2025 ETF สินค้าจาก Solana ได้รับเงินไหลเข้ารวมประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ราคาของ Solana ในช่วงเวลาเดียวกันลดลงประมาณ 57% หากคำนวณตามสัดส่วนมูลค่าตลาด ปริมาณเงินนี้เทียบเท่ากับระดับการไหลเข้าของเงินประมาณ 54 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นของ ETF Bitcoin ซึ่งยังมากกว่าจอห์นของการเติบโตของ ETF Bitcoin ในช่วงเวลานั้น

Balchunas กล่าวว่าการที่ ETF ยังคงสามารถรักษาการไหลเข้าของเงินทุนในระดับนี้ได้ในสภาพที่ราคาสินทรัพย์ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง เป็นเรื่องที่หาได้ยากในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โดยทั่วไปแล้ว หาก ETF ที่ออกในช่วงหกเดือนแรกของการเปิดตัวประสบกับการลดลงเกิน 50% ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่จะไม่สามารถรักษาความน่าสนใจของเงินลงทุนระยะยาวได้

อย่างไรก็ตาม การไหลของเงินทุนในช่วงหลังๆ ได้เปลี่ยนแปลงไปชั่วคราว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ในช่วงสามวันทำการที่ผ่านมา ETF ของ Solana มีการไหลออกของเงินประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการถอนเงินออกมากที่สุดเท่าที่ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้เคยมีมา ตั้งแต่เปิดตัว แต่ในภาพรวม ปัจจุบันยังคงมีการไหลเข้าของเงินทุนรวมประมาณ 960 ล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า แรงขับเคลื่อนหลักอาจมาจากเงินทุนของสถาบันต่างๆ James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ระบุว่า นักลงทุนสถาบันหลายรายได้เปิดเผยการถือครองในเอกสารที่เกี่ยวข้องแล้ว รวมถึง Electric Capital, Multicoin Capital และสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่ง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า จนถึงสิ้นปี 2025 ข้อมูลผู้ถือ ETF ประมาณ 50% ได้เปิดเผยผ่านไฟล์ 13F ซึ่งเป็นอัตราที่สูงในผลิตภัณฑ์ ETF ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่

Seyffart ยังชี้ให้เห็นว่า การไหลเข้าของเงินทุนใน ETF ของ Solana ไม่ได้เป็นผลมาจากการเทรดแบบ Arbitrage เนื่องจากส่วนต่างราคาสัญญาณระหว่างอนาคตและปัจจุบันของ Solana ตั้งแต่ปี 2026 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ เขาเชื่อว่าส่วนใหญ่ของเงินทุนเหล่านี้น่าจะเป็นการลงทุนในเชิงแนวทางระยะยาวที่เชื่อมั่นในอนาคตของ Solana

ในเวลาเดียวกัน Jeff Dorman ซีอีโอของ Arca ได้แสดงความเห็นแตกต่าง เขามองว่าบางส่วนของเงินทุนอาจมาจากผู้ถือ Solana ที่มีอยู่แล้ว ซึ่งเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นหน่วยลงทุน ETF ในรูปแบบ “การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์จริง” Seyffart ยอมรับว่าในช่วงแรกอาจมีการดำเนินการเช่นนี้ในเงินทุนที่เข้ามา แต่เน้นย้ำว่ายังมีการซื้อขายจริงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แม้จะมีความผันผวนในอารมณ์ตลาดในระยะสั้น ราคาของ Solana ได้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 86 ดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุนใน ETF ของ Solana ในอนาคตจะเปลี่ยนเป็นการไหลเข้าสุทธิอีกครั้งหรือไม่ อาจเป็นสัญญาณสำคัญที่บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในระยะยาวของนักลงทุนต่อ Solana ซึ่งจะเป็นสิ่งที่น่าจับตามองต่อไป