การพุ่งขึ้นของ Soitec ที่ขับเคลื่อนด้วยโฟโตนิกส์
ผู้ผลิตวัสดุเซมิคอนดักเตอร์สัญชาติฝรั่งเศส Soitec SA กลายเป็นผู้นำด้านผลการดำเนินงานในดัชนียุโรปขนาดใหญ่ กลาง และเล็กของ Bloomberg ในปีนี้ โดยราคาหุ้นปรับขึ้นเข้าใกล้ระดับ 270% ตามรายงานทางการเงิน มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 3.1 พันล้านยูโร ($3.7 billion) และราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น 66% เพียงในเดือนนี้ การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากบริษัทเคยร่วงลงต่อเนื่องเป็นเวลา 2 ปี ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดหายไปถึง 85% ของมูลค่าทั้งหมดของบริษัท
โอกาสในโฟโตนิกส์
การฟื้นตัวของ Soitec เกิดจากความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่มีต่อจุดยืนของบริษัทในอุตสาหกรรมโฟโตนิกส์ที่เติบโตสูง แม้ว่าในปัจจุบันโฟโตนิกส์จะคิดเป็นรายได้เพียง 100 ล้านยูโรในรายได้ของบริษัท แต่เทคโนโลยีกำลังถูกนำไปใช้ในศูนย์ข้อมูลมากขึ้นสำหรับงานคอมพิวติ้งที่มีภาระสูง ซิลิคอนโฟโตนิกส์ใช้แสงในการส่งข้อมูล ทำให้มีความเร็วที่เร็วกว่าและประสิทธิภาพการใช้พลังงานสูงกว่าการเชื่อมต่อสายทองแดงแบบเดิมในศูนย์ข้อมูล
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่ลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ กำลังขับเคลื่อนความต้องการเทคโนโลยีที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของศูนย์ข้อมูล “ทั้งตลาดกำลังไล่ตามแนวคิดโฟโตนิกส์” Stéphane Houri หัวหน้าฝ่ายวิจัยตราสารทุนที่ Oddo BHF กล่าว “นี่คือทิศทางที่เงินทุนกำลังไหลไป ความร้อนไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Soitec เท่านั้น แม้ธุรกิจโฟโตนิกส์จะสร้างรายได้ 100 ล้านยูโร แต่สิ่งที่ขับเคลื่อนราคาหุ้นจริงๆ คือการที่ตลาดคาดการณ์อย่างชัดเจนถึงการเติบโตของความต้องการเทคโนโลยีนี้”
การเปลี่ยนแปลงท่าทีของนักวิเคราะห์
นักวิเคราะห์ที่เคยปรับลดเป้าราคาของ Soitec ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตอนนี้กลับตาลปัตรแล้ว Oddo BHF ได้ปรับเพิ่มเป้าราคาจาก 50 ยูโรเป็น 85 ยูโรในสัปดาห์นี้ แม้ว่าราคาหุ้นจะทะลุระดับดังกล่าวไปแล้วภายในวันพฤหัสบดี สถาบันอื่นๆ รวมถึง Deutsche Bank ก็ได้เพิ่มเป้าราคาสำหรับ Soitec เช่นกันเมื่อเร็วๆ นี้
เมื่อวันที่ 10 เมษายน ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 19% ในวันเดียว สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อวัฏจักรโฟโตนิกส์ที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ในวันเดียวกัน Citigroup ก็ย้ำเรตติ้ง “ขาย” สำหรับหุ้นดังกล่าว
ความเสี่ยงที่ยังคงอยู่และความผันผวน
แม้ท่าทีจะเป็นบวก แต่ยังคงมีความระมัดระวังอย่างมีนัยสำคัญ ความไม่แน่นอนหลักคือการเติบโตของธุรกิจโฟโตนิกส์จะสามารถชดเชยความอ่อนแอต่อเนื่องในธุรกิจสมาร์ทโฟนได้อย่างเต็มที่หรือไม่ ซึ่งยังคงคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้บริษัท Citigroup คาดว่าจะยอดขายหน่วยสมาร์ทโฟนลดลง 17% สำหรับปีงบประมาณ 2027 โดยคาดว่าจะมีรอบการลดสต็อกที่ยืดออกไปถึงปี 2028 อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรระยะยาว เนื่องจากความต้องการโฟโตนิกส์ที่แข็งแกร่ง และได้เพิ่มเป้าราคาขึ้นเกือบ 50%
ความขัดแย้งนี้—มองโลกในแง่ดีต่อโอกาสระยะยาวควบคู่กับความระมัดระวังต่อพื้นฐาน—ทำให้ Soitec กลายเป็นหุ้นที่มีลักษณะเฉพาะในตลาดด้วยความผันผวนรุนแรง ความผันผวนใน 30 วันของหุ้นอยู่ที่ 110% ซึ่งสูงเกือบ 5 เท่าของความผันผวน 21% ของดัชนี Stoxx 600 ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่ม mid-cap ที่มีความผันผวนสูงที่สุดของยุโรป
