การซื้อขายแบบยาวของเซมิคอนดักเตอร์กลายเป็นกลุ่มที่มีคนแออัดที่สุดแล้ว โดยสถาบันมองหาอัลฟาในกลุ่มย่อย

การเทรดระยะยาวด้านเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก ถึงจุดที่มีการแออัดสูงสุด

ผลสำรวจล่าสุดของ Bank of America ระบุว่า “long semiconductors” เป็นหนึ่งในการเทรดที่มีผู้เข้ามาแน่นที่สุดในตลาดโลก การวางตำแหน่งดังกล่าวสะท้อนถึงความกระตือรือร้นอย่างต่อเนื่องของสถาบันต่างๆ ต่อภาคส่วนนี้ ท่ามกลางวงจรการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ที่ยังดำเนินอยู่

นักลงทุนระดับสูงเริ่มมองเชิงลบต่อผู้นำชิป

ตัวเลขสำคัญในตลาดได้ปรับเปลี่ยนมาใช้มุมมองที่สวนทางเมื่อเร็วๆ นี้ Michael Burry นักลงทุนที่ขึ้นชื่อจากการคาดการณ์ระยะเริ่มต้นเกี่ยวกับความบิดเบือนของตลาด และ Cathay Wood ผู้ก่อตั้ง Ark Investment Management ต่างก็ได้แสดงมุมมองเชิงลบต่อบรรดาผู้นำในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึง Nvidia ด้วย การเคลื่อนไหวเหล่านี้เพิ่มแรงกดดันให้ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดต่อความยั่งยืนของแรงบวกจากการปรับตัวขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในปัจจุบัน

ความเข้มข้นด้านเซมิคอนดักเตอร์ในตลาด A-Share สร้างแรงกดดัน

ภาคเซมิคอนดักเตอร์ในตลาด A-share ของจีนเผชิญแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่คล้ายกัน โดยการถือครองของกองทุนสาธารณะมีระดับความเข้มข้นสูง ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมระบุปัจจัยสำคัญสองประการเพื่อกำหนดจุดเปลี่ยน: ว่าการลงทุนด้านรายจ่ายเพื่อโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์สามารถรักษาระดับปัจจุบันไว้ได้หรือไม่ และว่าความต้องการปลายน้ำสามารถสร้างวงจรผลตอบแทนจากการลงทุนแบบปิด (closed-loop) ได้หรือไม่

สถาบันปรับไปสู่โอกาสในกลุ่มย่อย

เมื่อเผชิญสภาวะแออัดในภาพรวมเรื่องเล่าเซมิคอนดักเตอร์ นักลงทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนกลยุทธ์จากการวางตำแหน่งเชิงบวกหรือเชิงลบแบบตรงๆ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังมองหาโอกาสด้านอัลฟาในกลุ่มย่อยที่ยังถูกสำรวจน้อย โดยรวมถึงชิปสำหรับการจัดเก็บ (storage chips) อุปกรณ์สำหรับเซมิคอนดักเตอร์ และ PCB (printed circuit board) ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าถูกประเมินมูลค่าต่ำเมื่อเทียบกับตัวขับเคลื่อนพื้นฐาน